外賣大戰(zhàn)半年燒掉近800億三巨頭財(cái)報(bào)慘烈

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2025-11-30 23:06:48 百家號(hào)

外賣大戰(zhàn)后，三巨頭交出了慘烈的第二份財(cái)報(bào)。11月28日，美團(tuán)發(fā)布了近三年來首份季度虧損成績單，這也是美團(tuán)上市以來最大幅度虧損，財(cái)報(bào)顯示，三季度美團(tuán)經(jīng)調(diào)整后凈虧損高達(dá)160億元，而去年同期盈利達(dá)到128億元。

此前11月25日，阿里巴巴發(fā)布的最新財(cái)報(bào)顯示，歸屬于普通股股東的凈利潤為209.9億元，同比下降52%；非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤為103.52億元，同比下降72%。11月13日，京東三季度財(cái)報(bào)顯示，歸屬于普通股股東的凈利潤為53億元，同比下降55%；調(diào)整后歸屬于普通股股東的凈利潤為58億元，同比下降56%。

從數(shù)據(jù)來看，三巨頭的財(cái)報(bào)大傷元?dú)?，外界普遍認(rèn)為是由于補(bǔ)貼大戰(zhàn)的高額投入——白熱化的市場競爭打光了平臺(tái)的彈藥。據(jù)統(tǒng)計(jì)，三巨頭在二三季度整體消耗接近800億元，其中三季度多“燒錢”百億元，環(huán)比增長近五成。對(duì)此，美團(tuán)CEO王興在電話會(huì)議中坦言：“雖然我們認(rèn)為虧損已見頂，但四季度外賣業(yè)務(wù)仍將承壓，我們將進(jìn)行必要投入以維持領(lǐng)導(dǎo)地位，但不會(huì)參與價(jià)格戰(zhàn)。”

據(jù)美團(tuán)財(cái)報(bào)顯示，三季度銷售及營銷開支由之前的180億元增加90.9%至343億元，主要由于業(yè)務(wù)發(fā)展以及為應(yīng)對(duì)外賣行業(yè)的激烈競爭而不斷調(diào)整的業(yè)務(wù)策略導(dǎo)致推廣、廣告及用戶激勵(lì)的開支增加，這意味著增加的163億元絕大多數(shù)投入了外賣補(bǔ)貼。京東財(cái)報(bào)則顯示，三季度京東營銷開支由去年第三季度的100億元增加110.5%至今年三季度的211億元；營銷開支占收入的百分比在今年三季度為7%，去年第三季度為3.8%，主要是因?yàn)樾聵I(yè)務(wù)投入增加，而外賣正是新業(yè)務(wù)的重要部分，以此推算，京東三季度在外賣業(yè)務(wù)的投入可能高達(dá)111億元。

阿里巴巴公布的財(cái)報(bào)顯示，三季度銷售和市場費(fèi)用為664.96億元，上年同期為324.71億元，主要?dú)w因于對(duì)阿里巴巴中國電商集團(tuán)的用戶體驗(yàn)的投入。盡管阿里并未明確給出三季度在補(bǔ)貼大戰(zhàn)上的投入，但在閃購業(yè)務(wù)的投入無疑很大程度影響了其整體支出，三季度新增的340億元即便只有50%投入到外賣業(yè)務(wù)，也至少有170億元。根據(jù)分析，二季度三家在外賣大戰(zhàn)的開支應(yīng)該至少超過300億元，三季度的444億元意味著新增開支48%，三家平臺(tái)在二三季度的整體外賣消耗可能高達(dá)744億元。

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