利好突襲，暴增112% 新能源車銷量創(chuàng)新高！新能源汽車行業(yè)傳來利好數(shù)據(jù)。12月1日，多家新能源車企發(fā)布了11月銷量報告。北汽藍谷子公司北汽新能源11月銷量超3萬輛，同比增長112.71%；蔚來11月交付新車36275輛，同比增長76.3%；零跑汽車11月交付達70327輛，同比增長超75%，持續(xù)刷新月銷紀錄；賽力斯11月新能源汽車銷量55203輛，同比增長49.84%，再創(chuàng)歷史新高。比亞迪11月新能源汽車銷量48.02萬輛；理想汽車11月交付新車33181輛；小米汽車11月交付量超過4萬輛。

乘聯(lián)會秘書長崔東樹表示，2025年10月的世界汽車銷量達到864萬輛，同比增4%，環(huán)比增1%。2025年1—10月世界汽車銷量7925萬輛，同比增長6%。中國汽車的世界份額不斷提升，10月中國的世界份額回升到38%的較好水平，較去年提升1個百分點。2024年中國達到世界汽車份額的34.2%；2025年1—10月中國達到世界汽車份額的34.9%，10月份額高于年度份額3個百分點。有券商指出，四季度為新能源汽車銷售旺季，預計2025年國內新能源汽車銷量同比有望保持高增，帶動電池和材料需求增長。

北汽藍谷披露，11月份，子公司北汽新能源的產(chǎn)量為31935輛，同比增長180.57%；銷量為32328輛，同比增長112.71%；2025年1—11月份，北汽新能源累計產(chǎn)量為17.07萬輛，同比增長115.30%；累計銷量達17.44萬輛，同比增長78.93%。蔚來11月份交付新車36275輛，同比增長76.3%。其中，蔚來品牌交付新車18393輛；樂道品牌交付新車11794輛；firefly螢火蟲品牌交付新車6088輛。截至目前，蔚來公司已累計交付新車94.95萬輛。

零跑汽車11月份交付70327輛，同比增長超75%，持續(xù)刷新月銷紀錄，并已連續(xù)九個月保持強勁增長態(tài)勢。此前披露的財報顯示，零跑汽車第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入194.5億元，較2024年同期增長97.3%，毛利率提升至14.5%，并保持正向經(jīng)營現(xiàn)金流與自由現(xiàn)金流。賽力斯發(fā)布11月份產(chǎn)銷快報。數(shù)據(jù)顯示，賽力斯新能源汽車11月銷量55203輛，同比增長49.84%，再創(chuàng)歷史新高；今年1—11月累計銷量達41.13萬輛。

小鵬汽車11月份交付新車36728輛，同比增長19%。2025年1—11月，小鵬汽車累計交付39.19萬輛，同比增長156%。理想汽車11月份交付新車33181輛。截至2025年11月30日，理想汽車歷史累計交付量為149.6萬輛。公司預計，理想i6的月產(chǎn)能將在明年初提升至2萬輛，OTA8.1預計于2025年12月初推送。小米汽車11月份交付量持續(xù)超過4萬輛。數(shù)據(jù)來源于小米汽車數(shù)據(jù)中心，統(tǒng)計時間為2025年11月1日0點至11月30日24點，以全系整車實際交付為口徑。

比亞迪11月份新能源汽車銷量48.02萬輛；2025年1—11月累計銷量418.2萬輛，同比增長11.3%。公司2025年11月新能源汽車動力電池及儲能電池裝機總量約為27.669GWh，2025年累計裝機總量約為258.282GWh。上汽集團披露，11月份整車銷量合計46.08萬輛。其中，新能源汽車銷量20.94萬輛，同比增長19.75%。公司2025年1—11月份累計實現(xiàn)整車銷量410.81萬輛，同比增長16.38%。吉利汽車11月份的汽車總銷量為31.04萬輛，較去年同期增長約24%；其中，極氪品牌11月實現(xiàn)汽車銷售量28843輛，同比增長7%。長城汽車11月份汽車銷量為13.32萬輛，同比增長4.57%；11月新能源汽車銷量為40113輛。2025年1—11月，長城汽車累計銷量為119.965萬輛，同比增長9.26%。

近日，財政部、工業(yè)和信息化部聯(lián)合發(fā)布《新能源汽車政府采購需求標準（征求意見稿）》。要求采購人加強公務用車政府采購需求管理，結合實際使用需要，帶頭使用新能源汽車。明確采購的新能源汽車種類包括純電動汽車、插電式混合動力（含增程式）汽車、燃料電池（氫能）汽車。這意味著燃料電池汽車被納入政府采購目錄。中信建投指出，新能源汽車政府采購政策支持力度持續(xù)加碼，從2024年12月要求年度公務用車采購總量中新能源汽車占比原則上不低于30%，到2025年3月將氫燃料電池公交車納入新能源城市公交車更新補貼范圍，每輛更新車輛平均補貼8萬元，再到本次《意見》，新能源汽車和燃料電池行業(yè)迎來持續(xù)政策利好。

中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，10月份，我國新能源汽車月銷量171.5萬輛，同比增長20%，單月銷量在汽車新車月度總銷量中的占比達到51.6%，首次超過50%。湘財證券指出，滲透率跨越50%的同時，新能源汽車銷量增速仍保持20%以上，顯示行業(yè)已由補貼驅動過渡到市場驅動。原材料價格回落、電池成本下降使整車價格持續(xù)下探，疊加油價高企、充電基礎設施三年行動計劃加快落地，使用端經(jīng)濟性凸顯。車企自研電池、操作系統(tǒng)和域控制器，形成垂直整合優(yōu)勢，進一步攤薄成本并縮短迭代周期，為銷量持續(xù)擴張?zhí)峁﹥壬鷦恿?。投資建議方面，湘財證券指出，隨著智能化技術的加速落地，部分車企憑借領先的智能駕駛與智能座艙技術，正處于新品周期與技術周期的共振階段，有望推動銷量持續(xù)增長。政策對汽車消費的持續(xù)支持以及新能源汽車滲透率的不斷提升，為整車企業(yè)提供了廣闊的市場空間。在零部件領域，智能化零部件如智能座艙、HUD、線控制動等的滲透率正快速提升，相關企業(yè)有望充分受益。此外，新能源汽車的快速發(fā)展也帶動了動力電池、電驅動系統(tǒng)等零部件的需求增長。具備全球競爭力的零部件企業(yè)，有望在國產(chǎn)替代和全球化進程中實現(xiàn)份額提升。汽車及零部件行業(yè)在智能化、電動化和全球趨勢化的背景下投資機會顯著，建議關注相關領域的優(yōu)質企業(yè)。