
(2)市場自身結(jié)構(gòu)薄弱,高杠桿埋下隱患
這一輪暴跌發(fā)生在買盤嚴(yán)重不足的背景下。
10月市場中超過190億美元的杠桿頭寸剛經(jīng)歷過強平,余波尚未消散;與此同時,美國現(xiàn)貨比特幣ETF連續(xù)多周資金凈流出,單周流出規(guī)模一度超過10億美元。
當(dāng)價格跌破關(guān)鍵點位后,市場中大量使用杠桿的多頭瞬間被觸發(fā)強制平倉,形成典型的“踩踏式”下跌鏈條:
下跌→爆倉→再下跌→更多爆倉
在缺乏增量資金支撐的背景下,這種連鎖反應(yīng)往往難以剎車。
(3)監(jiān)管態(tài)度收緊,情緒急速冰點化
除了資金面和結(jié)構(gòu)性風(fēng)險,政策層面的壓力也加劇了恐慌。
中國人民銀行及相關(guān)部門再次明確虛擬貨幣相關(guān)業(yè)務(wù)屬于非法金融活動;
歐盟MiCA新規(guī)對穩(wěn)定幣設(shè)定更嚴(yán)格的約束;
與特朗普關(guān)聯(lián)的代幣暴跌,引發(fā)部分投機(jī)盤情緒崩潰。
這些因素共同壓制了市場信心,使避險情緒加速蔓延。
爆倉慘烈:24小時超26萬人被“掃出局”
高杠桿本就是虛擬資產(chǎn)的“放大器”。在價格劇烈波動時,合約盤的清算規(guī)模往往成倍膨脹。