新王誕生？白銀暴漲94%碾壓黃金，一場(chǎng)全球庫存的“大擠兌”正在上演
周一（12月1日）亞歐時(shí)段，白銀價(jià)格繼續(xù)刷新了歷史新高，盤中最高觸及每盎司57.83美元，目前現(xiàn)貨白銀交投于57.14附近，漲幅1.3%。
近期傳奇投資家投資家吉姆·羅杰斯重申敦促大家考慮持有黃金和白銀，每個(gè)人都應(yīng)該持有黃金和白銀作為保險(xiǎn)，至少，把它放在衣柜里，或者放在床底下，或者隨便放在哪里。
其背后是結(jié)構(gòu)性供應(yīng)短缺與宏觀寬松環(huán)境的多重驅(qū)動(dòng)，市場(chǎng)波動(dòng)加劇，短期需警惕政策與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，長期仍看好供需格局支撐，下文關(guān)于銀價(jià)創(chuàng)高的原因簡單進(jìn)行了羅列。
倫敦市場(chǎng)歷史性擠兌：行情直接導(dǎo)火索
作為全球?qū)嵨锇足y交易核心樞紐，倫敦市場(chǎng)10月出現(xiàn)歷史性供應(yīng)緊張。
為緩解當(dāng)?shù)貛齑鎵毫?，大量白銀從其他區(qū)域流入倫敦，卻加劇了全球供應(yīng)地域錯(cuò)配。倫敦金庫“自由流通庫存”大幅萎縮，白銀租借利率飆升，迫使持有實(shí)物空頭的機(jī)構(gòu)緊急平倉補(bǔ)庫。
即時(shí)交割白銀極度稀缺下，獲取現(xiàn)貨成為核心目標(biāo)，推動(dòng)上周五白銀單日暴漲近6%，突破54.50美元的雙頂阻力位。
中國庫存十年新低：工業(yè)需求強(qiáng)化支撐
上海期貨交易所指定倉庫白銀庫存近期跌至近十年低點(diǎn)，進(jìn)一步強(qiáng)化供應(yīng)緊張預(yù)期。
光伏、電子、電動(dòng)汽車零部件等“綠色領(lǐng)域”需求強(qiáng)勁，2025年光伏領(lǐng)域白銀消費(fèi)量已創(chuàng)歷史新高，且白銀短期內(nèi)缺乏有效替代材料，形成“需求無彈性”支撐。
同時(shí)，歐洲市場(chǎng)為緩解倫敦現(xiàn)貨短缺從中國調(diào)取白銀，進(jìn)一步加劇了本土庫存下滑。
美國關(guān)鍵礦產(chǎn)政策：放大全球供應(yīng)缺口
2025年白銀被納入美國《關(guān)鍵礦產(chǎn)清單》，引發(fā)對(duì)潛在關(guān)稅或配額的擔(dān)憂。
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