
合資公司的造血能力也在枯竭。上汽集團旗下主要控股/參股公司包括上汽大眾、上汽通用、上汽通用五菱、華域汽車(零部件)和上汽財務。這些公司的營收和凈利潤均出現(xiàn)不同程度的下降。例如,上汽大眾2025年上半年營收601億,同比下降7.5%;上汽通用2024年營收斷崖式下跌52.7%。由于采用權益法并表,上汽集團整體營收降幅相對較小,但從2018年的8876億降至2024年的6276億,跌幅達29.3%。

更嚴重的是,合資企業(yè)的盈利能力喪失。2018年,上汽大眾和上汽通用凈利潤分別為280億和156億;2023年分別跌至31億和41億。2024年,上汽通用陷入虧損,上半年上汽大眾凈利潤僅8.8億。合資企業(yè)曾為上汽集團帶來大量現(xiàn)金股利,但近年來分紅逐漸減少。習慣了每年獲得幾十億分紅的上汽集團,現(xiàn)在必須尋找新的出路。
