在前端，要壓實(shí)發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)、交易所等各層面責(zé)任，嚴(yán)把上市公司質(zhì)量關(guān)，堅(jiān)持“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”的原則，發(fā)現(xiàn)發(fā)行人存在重大違法違規(guī)嫌疑的，及時(shí)采取立案稽查、中止審核、暫緩發(fā)行上市、撤銷發(fā)行注冊等措施。

在中端，進(jìn)一步規(guī)范上市公司治理，加大退市力度。落實(shí)好注冊制，核心是增強(qiáng)信息披露，要進(jìn)一步壓實(shí)上市公司、股東及相關(guān)方信息披露責(zé)任。從某種意義上講，退市常態(tài)化和注冊制是“一體兩面”，要暢通強(qiáng)制退市、主動退市、并購重組、破產(chǎn)重組等多元退出渠道，促進(jìn)上市公司優(yōu)勝劣汰。嚴(yán)格實(shí)施退市制度，強(qiáng)化退市監(jiān)管，健全重大退市風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制。

在后端，保持“零容忍”執(zhí)法高壓態(tài)勢。嚴(yán)厲打擊欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假等嚴(yán)重違法行為，嚴(yán)肅追究中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)人員責(zé)任，形成有力震懾。

全面實(shí)行注冊制了，投資者保護(hù)怎么做？證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，將與有關(guān)方面共同打好投資者民事權(quán)益救濟(jì)“組合拳”。

健全“中國式集體訴訟制度”，即推進(jìn)證券糾紛代表人訴訟常態(tài)化開展。首例康美藥業(yè)特別代表人訴訟獲得法院勝訴判決，5.2萬多名投資者獲賠24.59億元。

用好罰沒款優(yōu)先用于民事賠償制度。2022年7月，證監(jiān)會、財(cái)政部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于證券違法行為人財(cái)產(chǎn)優(yōu)先用于承擔(dān)民事賠償責(zé)任有關(guān)事項(xiàng)的規(guī)定》，解決了民事賠償責(zé)任優(yōu)先落實(shí)難的問題。

欺詐發(fā)行責(zé)令回購制度將盡快落地。證券法規(guī)定，發(fā)行人在證券發(fā)行文件中隱瞞重要事實(shí)或者編造重大虛假內(nèi)容的，如果已經(jīng)發(fā)行上市，證監(jiān)會可以責(zé)令發(fā)行人或負(fù)有責(zé)任的控股股東、實(shí)際控制人買回證券。

在我國這樣一個(gè)新興市場全面實(shí)行注冊制，一方面不能過于理想化，不能一蹴而就，不能揠苗助長；另一方面，要保持定力，向著更加市場化法治化的方向邁進(jìn)，充分估計(jì)并有效防范改革可能面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，積極穩(wěn)妥地把注冊制改革落實(shí)到位。