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人民幣入籃SDR或?qū)⒋偈笰股新一輪反彈(2)

2015-12-01 07:09:12  新京報    參與評論()人

10月23日，央行宣布放開商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動上限，利率市場化名義上完成。

助推人民幣國際化進(jìn)程

如此“拼命”地要加入SDR，到底有何有利之處？專家認(rèn)為，加入SDR標(biāo)志著國際貨幣體系改革的重大進(jìn)展，也將極大提升人民幣的地位，有力推動人民幣國際化的進(jìn)程。

2009年國際金融危機(jī)爆發(fā)后，中國央行行長周小川撰寫《關(guān)于改革國際貨幣體系的思考》一文，呼吁國際貨幣體系改革。

“IMF早在1969年創(chuàng)設(shè)了SDR以緩解主權(quán)貨幣作為儲備貨幣的內(nèi)在風(fēng)險。遺憾的是由于分配機(jī)制和使用范圍上的限制，SDR的作用至今沒有能夠得到充分發(fā)揮。但SDR的存在為國際貨幣體系改革提供了一線希望。”周小川稱。

招商證券(20.25,-0.04,-0.20%)首席宏觀分析師謝亞軒認(rèn)為，周小川在2009年提出國際貨幣體系改革倡議，采用IMF的SDR方案作為改革的第一步，而提升SDR貨幣籃子的代表性又是SDR自身改革的第一步?？梢?，人民幣成為SDR籃子貨幣在根本上是改革現(xiàn)行不合理的國際貨幣體系起點，這也是人民幣國際貨幣地位得到國際社會認(rèn)可的一個標(biāo)志性事件，有助于加速人民幣國際化進(jìn)程。

黃金錢包首席研究員肖磊對新京報記者表示，隨著中國經(jīng)濟(jì)體量增加，以及中國資本全球化，全球貨幣體系以及IMF需要將人民幣更大地納入進(jìn)來。而對于中國來說，需要盡快適應(yīng)國際規(guī)則，進(jìn)入到全球儲備貨幣體系，雙方存在共鳴。

另外，謝亞軒還指出，人民幣加入SDR，實際上是為成為國際儲備貨幣鋪平道路。

一般認(rèn)為，成為儲備貨幣隱含的重要條件便是“國際認(rèn)可”，因為只有將這樣的貨幣作為儲備才能夠保證緊急用途下貨幣能夠被對方接受，SDR貨幣籃子由權(quán)威國際組織IMF評定，人民幣因此得到了IMF的背書。

不過，中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所國際投資室主任張明認(rèn)為，人民幣加入SDR不是人民幣成為國際儲備貨幣的充分條件。因為這還將取決于中國經(jīng)濟(jì)未來10年能否實現(xiàn)6%-7%的增長等諸多條件。

有望刺激A股新一輪上漲

隨著人民幣加入SDR的腳步臨近，人民幣匯率走勢預(yù)期更加撲朔迷離，看多、看空者均存在。有聲音認(rèn)為，加入SDR將鼓勵各國投資者購買人民幣資產(chǎn)，從而形成對人民幣匯率的有效支撐。也有專家認(rèn)為，人民幣加入SDR，并不會改變?nèi)嗣駧艃睹涝獏R率的貶值預(yù)期。

中國外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入11月后，人民幣匯率持續(xù)走弱。11月30日，人民幣對美元匯率中間價報6.3962，較前一交易日下跌47個基點，創(chuàng)8月19日以來新低。人民幣匯率中間價11月份累計下跌達(dá)1.3%。

張明認(rèn)為，短期內(nèi)人民幣兌美元匯率不會大幅貶值，但中期內(nèi)依然存在較大貶值空間。

張明稱，全球央行可能增加對人民幣資產(chǎn)(特別是人民幣債券)的投資需求，但需要有三個前提：人民幣國債是否是安全資產(chǎn)、人民幣匯率與利率形成機(jī)制是否市場化、人民幣匯率是否存在持續(xù)高估或低估。

黃金錢包首席研究員肖磊對新京報記者表示，外界對人民幣納入SDR后匯率走勢的爭議比較大。我的判斷是人民幣匯率在被納入SDR的當(dāng)周會有一個明顯的走強(qiáng)，但隨后會出現(xiàn)更長時間的走軟?！笆紫?，人民幣納入SDR勢必會給中國央行‘干預(yù)’人民幣形成一定壓力。而且，人民幣加入SDR也倒逼國內(nèi)資本賬戶開放，并且加速境內(nèi)外資本流動，故而人民幣匯率未來的波動性更大?！毙だ谡f。

除了對匯市的影響，有分析認(rèn)為，人民幣加入SDR，將引發(fā)A股新一輪反彈。南方基金首席策略分析師楊德龍表示，人民幣若納入SDR將引發(fā)A股新一輪反彈。他表示，一旦“入籃”成功，信號意義重大，表明中國的大國地位被國際社會所認(rèn)可，這將極大提升國內(nèi)外投資者的信心，促使A股出現(xiàn)新一輪上漲，有利于金融、房地產(chǎn)、一帶一路等行業(yè)和板塊。

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