用外儲(chǔ)買美國國債虧損顯著

跟其他一些國家一樣，中國從不公布其外匯儲(chǔ)備的具體構(gòu)成。中金研究部曾基于央行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來估計(jì)中國外匯儲(chǔ)備的貨幣構(gòu)成。

首先，美元在中國外匯儲(chǔ)備中占絕對(duì)主導(dǎo)地位，份額約66.7%。中國將相當(dāng)大一部分外匯儲(chǔ)備配置于美國國債，因?yàn)檫@是唯一可容納中國巨額投資、足夠大的一個(gè)市場(chǎng)，而美元是對(duì)外支付的主要貨幣。

摩根大通中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌表示，11月份美國國債價(jià)格大跌，從賬面上看，中國用外儲(chǔ)購買美國長期國債的虧損將十分顯著。這是11月外匯儲(chǔ)備下降的關(guān)鍵因素。美國財(cái)政部11月公布的最新數(shù)據(jù)顯示，中國9月份持有1.16萬億美元美國國債，是美國國債最大的外國持有者。

其次是歐元資產(chǎn)。據(jù)中金預(yù)測(cè)，歐元資產(chǎn)約占中國外匯儲(chǔ)備的19.6%，低于其在全球外匯儲(chǔ)備中20.4%的占比。近年來，盡管歐洲債務(wù)危機(jī)陰云未散，但中國似乎逐步提高了外匯儲(chǔ)備中歐元的權(quán)重。英鎊約占中國外匯儲(chǔ)備的10.6%，高于4.8%的全球基準(zhǔn)。英國公投退出歐盟已經(jīng)導(dǎo)致歐元和英鎊貶值明顯。根據(jù)中金的權(quán)重估計(jì)，歐元和英鎊的匯率變動(dòng)或已給中國外匯儲(chǔ)備帶來了約574億美元的損失。此外，日元在中國外匯儲(chǔ)備中是低配的，約占3.1%，低于4.1%的全球基準(zhǔn)。年初至今年7月，日元已累計(jì)升值14.6%，這給中國外匯儲(chǔ)備帶來了約151億美元的收益。

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