換句話說(shuō)，創(chuàng)業(yè)者的盤天使接，天使的盤VC接，VC的盤PE接，PE的盤誰(shuí)來(lái)接？上市后“大媽”接——俗稱“割韭菜”。

“大媽”走過(guò)的路叫做套路。當(dāng)年紅極一時(shí)的P2P、O2O、虛擬現(xiàn)實(shí)、在線教育、大娛樂(lè)生態(tài)圈……如今怎樣了？

2015年，互聯(lián)網(wǎng)金融新貴P2P炙手可熱，上市公司多倫股份（原主營(yíng)地產(chǎn)和建材）搖身一變互聯(lián)網(wǎng)金融公司，股票名稱更名“匹凸匹”（P2P的諧音），資本市場(chǎng)立馬回報(bào)8個(gè)漲停！這成為后來(lái)上市公司紛紛效仿者的萬(wàn)世師表；

2015年，發(fā)行價(jià)7.14元的“暴風(fēng)科技”憑借VR（虛擬現(xiàn)實(shí)）概念，上市連續(xù)29個(gè)漲停，調(diào)整了一天后，又拉8個(gè)漲停，最高價(jià)327元，真讓人仿若活在虛擬現(xiàn)實(shí)中；

更不用提曾經(jīng)的“股王”全通教育，憑著在線教育的名頭，上市發(fā)行價(jià)30塊，一年時(shí)間，沖到最高價(jià)467元，超越百年茅臺(tái)，成為當(dāng)時(shí)A股最高價(jià)股。

然而，從山頂?shù)股侥_，也就是那么一瞬間。2017年一季度財(cái)報(bào)，暴風(fēng)科技凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率-585.3%，股價(jià)28元左右；全通教育凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率-148.97%，股價(jià)只剩13元左右，一地雞毛。

曾幾何時(shí)，無(wú)數(shù)P2P公司講了一個(gè)非常美好的故事，承諾你年化12%、18%、24%的高利率，經(jīng)不住高息誘惑的投資者掏出一生積蓄，P2P公司用新還舊，早期能按時(shí)兌付利息，一切看似正常，更有學(xué)者站臺(tái)、明星站臺(tái)、地方政府站臺(tái)……突然有一天，利息停止，公司跑路，龐氏騙局落幕。

正應(yīng)了那句話：“在這個(gè)浮華喧囂的金融盛世，總有一款騙局適合你。我知道你會(huì)來(lái)，所以我等。”

風(fēng)口？

所以，那些曾經(jīng)被媒體追捧、被資本爆炒的“風(fēng)口”，真的就是值得投資的遠(yuǎn)大前程、是高估值得以成立的原因嗎？

投資圈有這么個(gè)說(shuō)法：“判斷風(fēng)口基本靠媒體，項(xiàng)目獲取基本靠抬價(jià)，風(fēng)險(xiǎn)控制基本靠對(duì)賭，投資勇氣基本靠合投?！?/p>

從“百團(tuán)大戰(zhàn)”（團(tuán)購(gòu)）、網(wǎng)約車大戰(zhàn)到共享單車大戰(zhàn)，市場(chǎng)似乎覺(jué)得，如果不撕起來(lái)，不打個(gè)嘴炮，故事就不夠激動(dòng)人心，估值就炒不上去，接盤俠就進(jìn)不來(lái)。經(jīng)過(guò)炒作，有硅谷的風(fēng)口吹著，有大佬站臺(tái)加持、有BAT的入場(chǎng)，投資的邏輯似乎就正確了。

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