國海證券獲監(jiān)管層系統(tǒng)性懲罰

因此在5月19日的例行發(fā)布會上，證監(jiān)會嚴(yán)肅處理國海證券債券事件相關(guān)責(zé)任人，并作出相應(yīng)處罰。其中，擬對國海證券采取暫停資產(chǎn)管理產(chǎn)品備案一年、暫停新開證券賬戶一年及暫不受理債券承銷業(yè)務(wù)有關(guān)文件一年的行政監(jiān)管措施，責(zé)令公司在一年內(nèi)限期改正，并增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)。

對張楊、郭亮2名違規(guī)人員認(rèn)定為不適當(dāng)人選（分別在10年、8年內(nèi)不得擔(dān)任證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相關(guān)職務(wù)），其涉嫌違法問題移交稽查部門調(diào)查處理，對與事件相關(guān)的5名違規(guī)人員移交中國證券業(yè)協(xié)會注銷證券執(zhí)業(yè)資格；對負(fù)有管理責(zé)任的2名分管高級管理人員撤銷任職資格；對負(fù)有監(jiān)督責(zé)任的3名歷任合規(guī)總監(jiān)公開譴責(zé)；對其他有關(guān)人員責(zé)令公司進(jìn)行處分。

據(jù)《證券日報(bào)》報(bào)道，有業(yè)內(nèi)人士分析，證監(jiān)會這次處罰是成體系的，不僅暫停公司業(yè)務(wù)，而且對一系列相關(guān)人員也采取措施甚至取消執(zhí)業(yè)資格。這是監(jiān)管方面第一次針對類似事件采取“組合拳”，也成為《證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)合規(guī)管理辦法》正式出臺前的典型反面案例。

證監(jiān)會于2016年年底起草的《證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)合規(guī)管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《辦法》），并向社會公開征求意見。《辦法》明晰了全員合規(guī)要求，如明確董事會負(fù)責(zé)提出公司合規(guī)管理的要求，對公司合規(guī)管理有效性承擔(dān)最終責(zé)任；高級管理人員負(fù)責(zé)落實(shí)全公司的合規(guī)管理要求，對全公司合規(guī)運(yùn)營承擔(dān)主體責(zé)任等。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，結(jié)合對國海證券債券事件的擬處罰結(jié)果，顯示出監(jiān)管層對提升證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)合規(guī)管理的決心和態(tài)度。

三項(xiàng)業(yè)務(wù)受限影響巨大

作為一家券商，國海證券三項(xiàng)業(yè)務(wù)受限對其影響十分明顯。2016年國海證券非經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金收入占比達(dá)79.46%，創(chuàng)歷史最高水平。其中，股權(quán)、債券融資收入占比達(dá)27.01%。也就是說，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在公司的收入結(jié)構(gòu)中下降明顯，而債券承銷業(yè)務(wù)暫?？赡艽驌艟薮蟆?/p>

具體而言，公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)包含在零售財(cái)富管理之中。年報(bào)顯示，2016年公司營業(yè)機(jī)構(gòu)總數(shù)已突破百家，其中廣西區(qū)外營業(yè)機(jī)構(gòu)達(dá)到41家。但在股票交易方面，2016年公司市場份額在下降，A股市場份額從0.60%下降至0.55%。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)道，債券承銷業(yè)務(wù)暫停對國海證券影響最大。光是主承銷的債券承銷收入，就達(dá)到9.22億元。全年公司證券承銷收入總額為11.87億元，成本為1.14億元，由此估算，債券承銷業(yè)務(wù)凈收入約為8億元左右。2016年國海證券營業(yè)總收入為31.80億元，債券承銷業(yè)務(wù)凈收入占營業(yè)總收入比重約為四分之一。

業(yè)內(nèi)人士指出，對國海證券而言，債券承銷暫停影響了約三成的收入。而暫停經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)開戶一年，最大的影響則是更難維持市場份額。因?yàn)闊o法新增開戶，在受到證監(jiān)會處罰的情況下，老客戶也很可能出現(xiàn)流失。國海證券正面臨著多事之秋，而一顆“蘿卜章”所帶來的影響，或許還需要更多時間才能彌散。

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