自2017年7月起，國(guó)務(wù)院不斷喊話央企降低杠桿率，但無(wú)論是按照中國(guó)鐵建公布的資產(chǎn)負(fù)債率還是杠桿比率來(lái)算，公司目前降杠桿空間仍大于央企平均水平。

今年4月16日，國(guó)資委新聞發(fā)言人彭華崗在國(guó)務(wù)院國(guó)資委例行發(fā)布會(huì)上表示，截至今年3月末，央企的平均負(fù)債率為65.9%，仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的平均杠桿率，“隨著混合所有制的進(jìn)一步推動(dòng)，很多領(lǐng)域的準(zhǔn)入進(jìn)一步放開(kāi)，央企面臨的競(jìng)爭(zhēng)將越來(lái)越多，如果繼續(xù)維持高杠桿率，不僅使國(guó)民經(jīng)濟(jì)增加風(fēng)險(xiǎn)，而且也將給企業(yè)自身帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)”。

不過(guò)，從行業(yè)來(lái)看，中國(guó)鐵建是我國(guó)最大的建筑類企業(yè)之一，主要業(yè)務(wù)包括基建建設(shè)、勘察設(shè)計(jì)與咨詢服務(wù)、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)等，行業(yè)整體資產(chǎn)負(fù)債率較高。

公司投資股票去年所有者權(quán)益虧損1.96億元

縱觀中國(guó)鐵建的五大主營(yíng)業(yè)務(wù)，除了房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)之外，其他四大主營(yíng)業(yè)務(wù)在去年毛利率都同比有所攀升。其中勘察設(shè)計(jì)咨詢業(yè)務(wù)毛利率同比增加2.78%個(gè)百分點(diǎn)，增長(zhǎng)最多，而房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)毛利率減少4.03個(gè)百分點(diǎn)。

除此之外，買買買也成為了中國(guó)鐵建如今的重頭戲。

年報(bào)顯示，2017年，中國(guó)鐵建投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-366.877億元，凈流出量較上年同期增加104.150億元，主要是股權(quán)投資支出和BOT、PPP項(xiàng)目支出增加所致。而2017年，中國(guó)鐵建籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為237.753億元，較上年同期凈增加258.866億元，主要是公司對(duì)外投資增加，資金需求加大所致。

非經(jīng)常性損益項(xiàng)目和凈額表顯示，“除正常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的保值業(yè)務(wù)外處置金融資產(chǎn)取得的投資收益”一項(xiàng)，在2016年為虧損2.15億元，但2017年獲益3.16億元。

對(duì)于投資收益的起伏，中國(guó)鐵建也提示風(fēng)險(xiǎn)稱，公司投資項(xiàng)目具有投資規(guī)模大、建設(shè)周期長(zhǎng)、涉及領(lǐng)域廣、復(fù)雜程度高、工期和質(zhì)量要求嚴(yán)等特點(diǎn)，在業(yè)主債務(wù)壓力增大、金融監(jiān)管趨嚴(yán)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等外部形勢(shì)下，存在業(yè)主支付風(fēng)險(xiǎn)上升、融資難度加大、投資效益空間收窄等狀況，使得該類項(xiàng)目運(yùn)行可能存在較大風(fēng)險(xiǎn)。