4、有實力的央企做大股東，不但可以增加市場的競爭力，還能增加企業(yè)的市場信譽。包括資本市場中的融資，銀行的信貸，發(fā)債的成本，國際的信用評級等等，也包括增資擴股時的跟進。股東的信用確實可能影響企業(yè)的信用和發(fā)展。

但這一切寶能可能都是劣勢?；蛟谀承┓矫媸橇觿?。當然經(jīng)理人絕不愿看到優(yōu)勢變成劣勢的一面。

5、好的企業(yè)更注重于契約精神和信用。而第一次雙方的接觸與交流后，寶能并未兌現(xiàn)當面的承諾。至使王石更缺乏安全感和信任。就更別提被資本雇用的歸屬感了。

增持時缺少必要的溝通與交流只會增加對抗性和憤怒。

6、至于“賣白菜”之說，并非是理由。我也是賣白菜起家的。出身貧寒不等于是罪過或錯誤。這不應成為王石的理由。

7、至于寶能的資金來源是否合法與杠桿率多高。王石可以上報管理部門申請核查，以保證企業(yè)的安全。但王石不是法官。這是國家管理部門的事。誰違反規(guī)定都不行。

8、企業(yè)管理層要對所有的股東負責，不但包括中小股東，也包括大股東。防止大股東給企業(yè)帶來負面影響，當然是經(jīng)理人的職責之一，不應不管不問。但需有理有據(jù)。

9、也許寶能與管理層的文化、追求、信仰、理想上還有很多差距，難以達成共識。但有一點是可以肯定的。如果寶能和管理層目前都從股市上退出，雙方都賺了大錢。又多了許多個億萬富翁。

如果寶能要約收購了管理層股份，王石也不是失敗者。寶能改變管理層也會更容易。但未知的是企業(yè)會咋樣。

10、我不了解全部內情。也是從各種渠道了解的信息做出的猜測。也許王石和寶能都有未出的牌和其它的轉變。我還是希望最終能有個雙方都皆大歡喜的局面。

附任志強1月2日發(fā)表的博文《寶能要干什么》

其實寶能要干什么？寶能不說，外人只是猜測。我也僅是推論。

1、寶能看上了萬科的資產(chǎn)、品牌和管理團隊。更看上了其市場地位和發(fā)展前景。借助于控股萬科不但能提高自己的社會地位、融資能力，也能借萬科的發(fā)展而獲取更多分紅和股權收益。

這樣就需要寶能在獲得控股地位，替代原有大股東之前與管理層友好協(xié)商并達成廣泛共識。使企業(yè)在變換控股股東后平穩(wěn)過渡和長期繁榮。

現(xiàn)在看好像不是這樣。從持有10%時股權時的溝通就不能一致。反而更在沒有繼續(xù)溝通時一躍變成了控股股東。

2、存在著一般資本收購時會產(chǎn)生的幻覺，以為只要自己的控股權能達到一定程度時，管理層會屈服于資本控股的現(xiàn)實。不得不接受和服從資本的指揮。

現(xiàn)在看好像也不是這樣。管理層不但不接受和屈從于現(xiàn)實，反而會采取不利于控股股東的行動和宣傳。更加劇了雙方之間的矛盾。

3、寶能收購時就只想收購和控制萬科的資產(chǎn)和現(xiàn)有業(yè)績。自己另行準備了一個比萬科現(xiàn)有更優(yōu)秀的管理團隊，可以完全或部分替代。根本不需要考慮現(xiàn)有團隊的意見。

但是否考慮過這樣有可能形成對抗，并增加控制管理的困難和收購的成本呢？是否考慮過股票市場的價格變動和可能影響其它中小股東的利益呢？資本與現(xiàn)有經(jīng)理人的對決很容易造成雙方的損失，且不利于企業(yè)的發(fā)展。

尤其是一個在社會和市場中具有舉足輕重地位的管理層，一個與企業(yè)文化、品牌、形象都有著密切關系的管理層變動是會對企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生深遠影響的。