滬深交易所應(yīng)負起一線監(jiān)管職責，嚴防“三高”并購重組“后遺癥”。

深交所新聞發(fā)言人陸序生表示，2017年深交所共發(fā)出重組問詢函246份，持續(xù)重點聚焦重組高估值、高商譽、高業(yè)績承諾的“三高”問題。同時，深交所也發(fā)現(xiàn)，2015年至2017年深市上市公司商譽減值金額占資產(chǎn)減值損失的比例分別為4.38%、5.21%和12.52%，占比逐年提升，且2017年資產(chǎn)減值損失金額比2016年增長近40%。深交所一直高度關(guān)注上市公司計提資產(chǎn)減值準備的審議程序、信息披露等情況，并在年報事后審查中對資產(chǎn)減值事項嚴肅問詢、合理分析，堅決遏制利潤操縱之風。近年來，在重組業(yè)績承諾履行方面還出現(xiàn)了新問題、新情況，也導(dǎo)致商譽出現(xiàn)大額減值。對于重組交易對手方拒不履行業(yè)績補償承諾并提請訴訟或仲裁要求免除其補償義務(wù)的，該類行為嚴重損害中小投資者合法權(quán)益，嚴重侵害市場公平、公正，深交所堅決從嚴監(jiān)管，對相關(guān)當事人違反承諾行為作出紀律處分。對于上市公司無法有效控制并購標的，該類事項通常導(dǎo)致年審機構(gòu)的審計范圍受限，容易在年報披露時暴露問題，深交所將以年報監(jiān)管為契機，對此類現(xiàn)象重點關(guān)注，及時采取措施。

上交所新聞發(fā)言人也表示，對于年報中發(fā)現(xiàn)的問題，上交所分門別類、快速反應(yīng)，第一時間發(fā)出審核問詢函，根據(jù)問題的不同性質(zhì)、影響大小，已經(jīng)做了相應(yīng)處置；對存在業(yè)績變臉、資金占用、違規(guī)擔保等事項的公司，已啟動了紀律處分程序。

業(yè)內(nèi)人士表示，對于中小股東來說，由于商譽占資產(chǎn)比例過高以及收購標的評估增值率較高的公司常常會面臨更大的減值風險，投資者對這類公司要加以警惕。隨著部分上市公司逐漸度過業(yè)績承諾期，一些商譽過高卻從未有過減值動向的公司同樣需要投資者仔細甄別。面對業(yè)績變臉“地雷”，中小股東可向監(jiān)管部門舉報和投訴，要求監(jiān)管方核實部分上市公司預(yù)計盈利的公告，及時回應(yīng)投資者。此外，中小股東應(yīng)對經(jīng)常業(yè)績變臉公司的經(jīng)營業(yè)績風險保持高度警惕，審慎投資決策。倘若發(fā)現(xiàn)相關(guān)信披內(nèi)容不符合《公司法》《上市公司股東大會規(guī)則》等相關(guān)規(guī)定，應(yīng)及時向監(jiān)管方、媒體舉報投訴，切實維護好自身的合法合規(guī)權(quán)益。