第四，諸多經(jīng)濟體長期潛在增長率降低。潛在經(jīng)濟增長率是指一國（或地區(qū)）在各種資源得到最優(yōu)和充分配置條件下，在不引發(fā)通貨膨脹的情況下，所能達到的最大經(jīng)濟增長率。潛在增長率是未來增長的標桿，決定了將來能達到的均衡增長率，從而影響今天的投資和消費決策。據(jù)估算，發(fā)達經(jīng)濟體的潛在增長率在2008年危機前就已經(jīng)開始放緩，而幾個比較大的新興市場的潛在增長率從危機開始就一直下降。

第五，數(shù)字技術(shù)快速發(fā)展帶來的挑戰(zhàn)。進入數(shù)字革命時代以來，各種新技術(shù)、創(chuàng)造層出不窮，給未來發(fā)展帶來廣闊前景，但也給經(jīng)濟轉(zhuǎn)型管理帶來很大挑戰(zhàn)。自動駕駛汽車的出現(xiàn)、機器人的普及、網(wǎng)絡(luò)金融的迅速發(fā)展，人工智能和量子計算技術(shù)等正深刻地影響并改變著全球經(jīng)濟。數(shù)字化趨勢對未來發(fā)展和就業(yè)可能帶來什么樣的沖擊和摩擦，需要引起政策制定者的高度重視。此外，如何分享科學技術(shù)進步給人類帶來的好處，也需要關(guān)注和推廣。

第六，一些地區(qū)地緣政治風險升高，不利于社會穩(wěn)定和發(fā)展。收入不平等和氣候變化的加劇也是重大挑戰(zhàn)。收入不平等程度升高可以說是科技大幅進步的一個負產(chǎn)品。盡管過去幾年里，一些國家收入不平等狀況有所緩和，但總體不平等水平仍然很高。在主要發(fā)達經(jīng)濟體，收入最頂層10％的人群在過去20年中收入增長了約40％，而底層90%的人群其收入增長幅度甚微。

需求管理與供給側(cè)改革并行

問：各個經(jīng)濟體如何應(yīng)對上述挑戰(zhàn)？國際社會又能攜手為世界經(jīng)濟增長做些什么？

答：第一，尋找財政與貨幣政策的平衡組合，認真應(yīng)對。從需求角度來看，如果采取比較寬松的財政政策，對經(jīng)濟增長有利但無利于降低債務(wù)。相反，財政緊縮對增長不利。寬松的貨幣政策可以支持總需求，鼓勵私人部門支出，但也可能會帶來消極影響，比如長期低利率可能掩蓋了經(jīng)濟和金融系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)性問題，并擠壓銀行利潤導致其增發(fā)風險較高的貸款等。

目前，在許多國家，財政結(jié)構(gòu)仍有改善調(diào)整的空間。比如，通常公共能源補貼效率不高，可以在降低補貼的同時改善社會福利，或投資基礎(chǔ)設(shè)施。投資基礎(chǔ)設(shè)施潛力巨大，必須要推行落實。它不僅有助提高短期需求，也可支持中長期持續(xù)增長。關(guān)鍵是如何使有限的公共資源發(fā)揮最大的效用，并以此帶動私人企業(yè)投資。另外，還可以通過采取更有針對性的稅收激勵，來鼓勵私人企業(yè)研發(fā)投資。IMF估計，私人企業(yè)研發(fā)投資上升40%，可以帶動未來20年發(fā)達經(jīng)濟體5%的GDP增長。

第二，國際貿(mào)易應(yīng)繼續(xù)開放發(fā)展。國際貿(mào)易優(yōu)化了國際資源配置，提高了生產(chǎn)專業(yè)化，降低了生產(chǎn)成本，最終帶來規(guī)模效應(yīng)并上升到經(jīng)濟的全面繁榮。貿(mào)易也可以促進知識和技術(shù)的傳播，促進新產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)力增長。國際貿(mào)易往來的倒退只能加深和拖延經(jīng)濟增長的低迷狀態(tài)，無利于經(jīng)濟繁榮。因此，消除貿(mào)易壁壘，降低貿(mào)易成本，振興貿(mào)易，有助提高生產(chǎn)力，也可以促進貿(mào)易和增長之間的良性循環(huán)。

第三，繼續(xù)推進結(jié)構(gòu)性改革十分重要。它包括各種對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、資源配置的優(yōu)化和機構(gòu)效率的提高。對于低收入國家，側(cè)重點可以放在提高基礎(chǔ)建設(shè)、司法系統(tǒng)，促進資本市場發(fā)展等。新興市場則需要改善勞動力市場，消除行業(yè)壁壘以提高競爭力等。發(fā)達經(jīng)濟體可以側(cè)重提高勞動力供給和營造更好的創(chuàng)新激勵機制，并提高生產(chǎn)率增長。總體來說，改善基礎(chǔ)設(shè)施，加強銀行系統(tǒng)的穩(wěn)健性和媒介作用對所有國家都有幫助。