2月23日，銀監(jiān)會辦公廳正式下發(fā)《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》(以下簡稱《指引》)，關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融的媒體、網(wǎng)貸行業(yè)各相關(guān)方包括借貸平臺、存管銀行和第三方支付平臺、投資機構(gòu)、金融研究機構(gòu)等紛紛第一時間表態(tài)，對《指引》的最終發(fā)布表示歡迎，行業(yè)信心得到提振，行業(yè)發(fā)展也有望得到規(guī)范。

合規(guī)運營是網(wǎng)貸行業(yè)大勢所趨，2016年出臺的行業(yè)規(guī)定辦法及監(jiān)管部門對網(wǎng)貸行業(yè)的整改措施已顯示出網(wǎng)貸平臺需接入商業(yè)銀行資金存管的苗頭。國內(nèi)專注于互聯(lián)網(wǎng)小微消費金融債權(quán)的理財平臺桔子理財近期正式宣布與廣發(fā)銀行的資金存管系統(tǒng)上線，理財用戶資金與平臺運營資金實現(xiàn)有效隔離，在合規(guī)運營的道路上領(lǐng)跑行業(yè)。

全國借貸平臺四成有問題，《指引》送來及時雨

當前，我國網(wǎng)貸行業(yè)還處于規(guī)范發(fā)展初期，一些網(wǎng)貸機構(gòu)資金缺乏第三方監(jiān)管，普遍存在設(shè)立資金池，侵占或挪用客戶資金的行為，有的甚至卷款跑路，極大損害了投資人利益。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2016年6月底全國正常運營的網(wǎng)貸機構(gòu)共2349家，累計問題平臺1778家，約占全國機構(gòu)總數(shù)的43.1%。

資金存管機制實現(xiàn)了客戶資金與網(wǎng)貸機構(gòu)自有資金的分賬管理，從物理意義上防止網(wǎng)貸機構(gòu)非法觸碰客戶資金，確保網(wǎng)貸機構(gòu)“見錢不摸錢”。同時，商業(yè)銀行作為資金存管機構(gòu)，按照出借人與借款人發(fā)出的指令或授權(quán)，辦理網(wǎng)貸資金的清算支付，并由商業(yè)銀行與網(wǎng)貸機構(gòu)共同完成資金對賬工作，加強了對網(wǎng)貸資金在交易流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)的監(jiān)督，有效防范了網(wǎng)貸機構(gòu)非法挪用客戶資金的風險。

樂信集團旗下的桔子理財總經(jīng)理弓晨表示，《指引》正式出臺會大大提振投資人的信心。長遠來看，厘清存管人和托管人的權(quán)責，有利于打破商業(yè)銀行在對接存管業(yè)務(wù)上對商譽風險的顧慮，盡快投入自身的系統(tǒng)開發(fā)和建設(shè)中，為合規(guī)網(wǎng)貸平臺提供更多選擇，也為資金存管提供更加優(yōu)質(zhì)服務(wù)，從而幫助全社會防范網(wǎng)貸資金挪用風險，并促進和規(guī)范網(wǎng)貸行業(yè)健康發(fā)展。鑒于此，指引也會大大提振投資人的信心。

網(wǎng)貸行業(yè)的“二八分化”將逐漸達到歷史峰值

《指引》發(fā)布之后，將扭轉(zhuǎn)網(wǎng)貸行業(yè)劣幣驅(qū)逐良幣的局面。根據(jù)第三方不完全統(tǒng)計，截至2016年末，已有32家商業(yè)銀行布局網(wǎng)貸資金存管業(yè)務(wù)，180多家網(wǎng)貸機構(gòu)與銀行簽訂存管協(xié)議，正在開展系統(tǒng)對接的機構(gòu)有90多家，占網(wǎng)貸機構(gòu)總數(shù)的4%。目前大部分網(wǎng)貸機構(gòu)未實施客戶資金第三方存管，客戶投資、還款的資金通過平臺開立的銀行賬戶、平臺法人賬戶或其他內(nèi)部人賬戶進行流轉(zhuǎn)，有的機構(gòu)還存在將大量標的歸集到少數(shù)借款人賬戶名下的情況。此外，還有部分網(wǎng)貸機構(gòu)選擇非銀行金融機構(gòu)開展資金存管業(yè)務(wù)，在賬戶設(shè)置、資金監(jiān)管等方面未實現(xiàn)真正意義上的獨立第三方資金存管。

根據(jù)《指引》規(guī)定：對已接入的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺來說，必須要在6個月內(nèi)滿足指引中規(guī)定的存管前置條件(如金融辦備案、增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證)；對未接入的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺來說，第八條明確將網(wǎng)貸平臺在金融辦的備案作為了商業(yè)銀行接收資金存管的前置條件。鑒于目前國家及地方對于存量平臺的業(yè)務(wù)整改尚未結(jié)束，備案也無法在短期之內(nèi)完成，所以，恐怕在相當長一段時間內(nèi)，《指引》的下發(fā)還無法打破網(wǎng)貸資金存管的僵局。短期內(nèi)可能出現(xiàn)沒有新平臺接入存管的情況。

《指引》中第九條關(guān)于委托人職責中規(guī)定：平臺需每日與存管人進行賬務(wù)核對，確保系統(tǒng)數(shù)據(jù)的準確性。對于小額分散消費金融這類資產(chǎn)，一天數(shù)千筆甚至數(shù)萬筆交易信息、資料、合同的傳送，對于平臺和銀行的系統(tǒng)承載能力、傳輸能力、安全性等都是不低的要求，沒有一定規(guī)模、一定技術(shù)能力的平臺和銀行難以承載，這就又成為了一大合規(guī)門檻，不排除會有大部分平臺因此退出網(wǎng)貸舞臺，網(wǎng)貸行業(yè)的“二八分化”也將在此后逐漸達到歷史峰值。