綜上所述不難發(fā)現(xiàn)，比特幣設(shè)計之初是想要突破現(xiàn)有貨幣體系，成為去中心化的自由貨幣。不過，在發(fā)展過程中，貨幣屬性方面的應(yīng)用遲遲沒有突破，但因具備創(chuàng)新性和稀缺性的特點，想象空間巨大，因此被當(dāng)作一種標(biāo)的物進行市場交易，由于買賣中價格波動過于劇烈，形成了資金熱炒的局面。因此，現(xiàn)在的比特幣若用一句話形容，就是一個擁有貨幣理想的投機品。

為啥又火了

2016年，比特幣全年漲幅高達130%，成為全球收益最豐厚的資產(chǎn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，人民幣貶值導(dǎo)致的避險需求、投資渠道不暢帶來的投資需求、投機炒作需求、外匯管制下的換匯需求，成為比特幣“牛市”的邏輯支撐。

“由于全球大部分比特幣交易在我國境內(nèi)完成，因此中國市場的變化對比特幣價格的影響較大。”肖磊表示，自2015年8月11日人民幣匯率改革之后，人民幣兌美元匯率出現(xiàn)了明顯的貶值走勢，比特幣價格的啟動也是在那個時候開始的。王俊程也認(rèn)為，由于人民幣兌美元匯率持續(xù)走低，為抵御人民幣貶值風(fēng)險，傳統(tǒng)方式是買入黃金避險，而比特幣和黃金一樣具有稀缺和避險屬性，因而得到資金熱捧。

據(jù)肖磊介紹，由于大部分發(fā)達國家的投資渠道暢通，因此在國際市場上比特幣并沒有受到熱捧，但國內(nèi)投資渠道較為狹窄，容易引起資金對各類小眾資產(chǎn)的追逐?！半S著我國穩(wěn)定匯率措施的加強，對跨境資本流動的管制趨嚴(yán)，投資者對資本市場和房地產(chǎn)市場的擔(dān)憂情緒加劇，無處可去的資金，部分開始進入到另類資產(chǎn)市場，近日流入黃金、比特幣等市場的資金明顯增加。”肖磊說。

從純粹的投機角度講，比特幣24小時交易，波動性遠(yuǎn)勝股票、外匯等金融炒作標(biāo)的。在暴漲歷史、未來前景又優(yōu)于郵票錢幣等實物炒作標(biāo)的，因此吸引了大量熱錢參與炒作。

此外，國家近期出臺政策防止資本外流，比特幣被不少人當(dāng)成了規(guī)避監(jiān)管的工具。王俊程表示，比特幣可以繞過監(jiān)管，實現(xiàn)資金的無國界流通，具體操作方法是在國內(nèi)平臺用人民幣買入比特幣，將比特幣匯入國外平臺，在國外平臺將比特幣賣出換成美元。因此在人民幣存在貶值預(yù)期，換匯額度受限的條件下，比特幣很可能會成為外匯監(jiān)管的后門，受到資金追逐，從而推升幣價。

如何監(jiān)管

從今年央行頻繁出手調(diào)查比特幣交易平臺不難看出，比特幣這回攤上大事了，但央行為何選擇2017年初才啟動調(diào)查，而不提早介入呢？

“央行對金融行為監(jiān)管大致遵循3個標(biāo)準(zhǔn)，第一，違反禁止性法律規(guī)定，產(chǎn)生金融風(fēng)險；第二，有可能產(chǎn)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險，影響社會穩(wěn)定；第三，有可能對公民的財產(chǎn)權(quán)造成侵害。”李愛君表示，此前很長一段時間比特幣市場和交易價格相對穩(wěn)定，但去年全年至今年初的價格異動是引發(fā)央行出手的直接原因，由于近期部分比特幣交易平臺在行情暴漲暴跌時無法登錄，導(dǎo)致投資者蒙受較大損失，因此出現(xiàn)問題再進行應(yīng)對是正確的監(jiān)管邏輯。

在肖磊看來，央行此輪調(diào)查的目的有兩個。一是隨著比特幣價格持續(xù)走高，諸多資金開始追逐比特幣，甚至大爺大媽也跑步進場，各種打著比特幣旗號的騙局頻發(fā)；二是很多似懂非懂的分析放大了比特幣轉(zhuǎn)移資產(chǎn)和洗錢的功能，導(dǎo)致央行等監(jiān)管層壓力較大，不得不開始檢查。

“央行此時出手，首先是保護投資者利益；其次，交易所融資融幣等金融業(yè)務(wù)確屬違規(guī)；再次，防范交易所洗錢活動；最后，防范交易所違反外匯管理和支付結(jié)算等金融法律法規(guī)?！蓖蹩〕瘫硎?。

比特幣交易自由，無法對投資者進行硬性管制，但對交易平臺的監(jiān)管則十分必要。監(jiān)管部門要讓交易平臺成為監(jiān)管比特幣的抓手，也要拿捏分寸防止監(jiān)管過嚴(yán)，迫使比特幣轉(zhuǎn)入地下交易。王俊程建議，為了保護投資者的利益，首先交易所的資金需要第三方平臺托管，以防交易所挪用客戶資金；其次，為了防范通過比特幣進行的非法洗錢、換匯、傳銷活動的可能性，交易所要將加強客戶身份識別，加強資金來源和提幣審核，并效仿外匯5萬美元額度一樣，設(shè)置提幣年額度；再次，由于目前比特幣實現(xiàn)跨境資金轉(zhuǎn)移的路徑多為場外交易，因此也需要監(jiān)管部門加大場外交易監(jiān)控。(經(jīng)濟日報記者 李 景)