清明節(jié)后，一些地區(qū)氣溫升高，金融市場的部分領域也存在“燥氣”。節(jié)后，在監(jiān)管機構的推動下，去杠桿在加速，正逐漸掃清此前部分企業(yè)債務高企、金融市場風險累積的“燥氣”。

本周有１０００億元逆回購到期，但截至本周五，央行已經(jīng)連續(xù)十日暫停公開市場操作。由于沒有開展新的操作，本周公開市場實現(xiàn)凈回籠１０００億元，十日累計凈回籠４２００億元。

對此，市場反應相對平穩(wěn)?？梢钥闯?，監(jiān)管部門正通過管好流動性閘門的“水”，保持貨幣供給定力，以較為“溫和”的態(tài)度推進金融去杠桿，給此前“脫實向虛”的金融市場去一去“燥氣”。

監(jiān)管部門對流動性和公開市場利率的調整，令債市有所“降溫”。有統(tǒng)計顯示，截至一季度末，推遲或取消發(fā)行的債券過百只，規(guī)模上千億元，創(chuàng)出歷史新高。與此同時，近期山東齊星的債務危機也給債市造成一定壓力。

３日，齊星集團、西王集團和鄒平縣人民政府簽署《委托經(jīng)營三方協(xié)議》，西王集團將對經(jīng)營困難的齊星集團進行為期三個月的全面托管經(jīng)營。西王集團的出手解了燃眉之急，但后續(xù)的債務化解仍面臨巨大挑戰(zhàn)。

眼下，齊星是幸運的，但對于輝山乳業(yè)近４００億元的債務危機而言，卻看不到什么轉機。５日晚，輝山乳業(yè)的一名執(zhí)行董事辭職，而此前該公司的獨立非執(zhí)行董事均已悉數(shù)辭職。

一方面，通過不斷擴大負債、增加杠桿，輝山乳業(yè)把自己一步一步逼向了資金鏈斷裂的邊緣；另一方面，隨著銀行、資產(chǎn)管理公司、融資租賃公司、網(wǎng)貸機構等債權人陸續(xù)公布風險敞口，金融機構對輝山乳業(yè)的過度授信也成為不爭的事實。這一事件足以印證，當下企業(yè)去杠桿和金融去杠桿均十分必要。

在國有大行推進債轉股風生水起之時，本周一家股份制銀行——興業(yè)銀行也“殺”了進來，以首單１００億元債轉股合作基金亮明了拼搶決心，幫助“中國鋼鐵工業(yè)搖籃”——鞍鋼集團的債轉股先行試水。

這邊有企業(yè)忙“試水”，那邊卻有企業(yè)在“摻水”。隨著部分上市公司分紅預案揭曉，一些“玩數(shù)字游戲”、糊弄中小投資者的“摻水分紅”也浮出水面。這些不以業(yè)績支撐為基礎的利潤分配形式，正成為市場炒作的工具，亟待監(jiān)管層加大打擊力度，清除隱患。８日證監(jiān)會主席劉士余表示，證監(jiān)會將牢牢肩負起保護投資者，特別是中小投資者合法權益這副神圣重擔，出重拳治理市場亂象。

此外，７日在中美領導人會晤的影響下，匯市傳來好消息。人民幣對美元即期價格微幅收升，終止了連日來的走弱態(tài)勢。同日，央行發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至３月末，我國外匯儲備規(guī)模為３００９１億美元，環(huán)比增長０．１％，連續(xù)第二個月出現(xiàn)回升。

隨著人民幣匯率彈性顯著增強、外匯儲備規(guī)模進一步趨于穩(wěn)定，我國的跨境資本流動繼續(xù)向著均衡狀態(tài)收斂，一些個人和企業(yè)盲目的對外投資熱情也在“冷卻”，正回歸理性方向。

清明雨紛紛，滋潤廣袤大地。實體經(jīng)濟也期待金融市場及時雨掃去“燥氣”，煥發(fā)生機。（記者 吳雨）