值得注意的是，交易所的一線監(jiān)管責(zé)任今年來正在被強(qiáng)化。4月15日，劉士余在深圳證券交易所2017年會員大會上強(qiáng)調(diào)，“交易所要把一線監(jiān)管的職責(zé)扛起來?！贝饲霸?月31日，證監(jiān)會發(fā)布消息稱，在上海、深圳證券交易所設(shè)立巡回審理辦公室，派駐執(zhí)法人員對兩交易所上市公司相關(guān)違法違規(guī)案件開展行政處罰審理工作。

如五糧液(000858.SZ)因公司本身信息披露多次違法，被證監(jiān)會于2011年5月28日公開處罰60萬元；而其參股控股公司——宜賓五糧液酒類銷售有限責(zé)任公司因限定白酒最低價格被四川省發(fā)改委于2013年2月23日處罰2.02億元。

在違規(guī)類型方面，這1264起案件主要集中在“未及時披露公司重大事項”(679起)、“未依法履行其他職責(zé)”(539起)、“信息披露虛假或嚴(yán)重誤導(dǎo)性陳述”(296起)、“業(yè)績預(yù)測結(jié)果不準(zhǔn)確或不及時”(116起)和“未按時披露定期報告”(64起)(編者注：1起案件中違規(guī)類型可能不止1項)。

顯然，“未及時披露公司重大事項”“信息披露虛假或嚴(yán)重誤導(dǎo)性陳述”“業(yè)績預(yù)測結(jié)果不準(zhǔn)確或不及時”和“未按時披露定期報告”這四類都屬于信息披露方面問題。

在北京博睿達(dá)鑫投資有限公司總經(jīng)理汪杰看來，上市公司信息披露違規(guī)是個老大難問題，“國內(nèi)證券市場還是沒有建立真正市場信用披露體系，無論上市公司、機(jī)構(gòu)還是個人在觀念意識方面還是需要進(jìn)一步加強(qiáng)，同時監(jiān)管部門應(yīng)該加大對信披不及時不合格的懲罰力度。雖然劉士余近期出臺新政，已有效果顯現(xiàn)，但還是更期待類似注冊制、強(qiáng)制退市制度等既治標(biāo)又治本的重磅措施出臺。”

他向《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者分析說，“注冊制更能解決這個頑疾。從國外經(jīng)驗看，因為上市準(zhǔn)入更強(qiáng)調(diào)信息披露的真實準(zhǔn)確完整性，更多采用寬進(jìn)寬出的‘注冊制’模式，同時對保薦機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)以及上市公司自身都有很多的嚴(yán)格的監(jiān)管規(guī)定，注重勤勉盡責(zé)與合法合規(guī)。因此，相對而言在這個機(jī)制下，相關(guān)機(jī)構(gòu)公司很注重信披這個環(huán)節(jié)，相關(guān)問題出現(xiàn)幾率不大?！?/p>

細(xì)數(shù)5種違規(guī)類型

《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者針對這5種違規(guī)類型，結(jié)合上市公司違規(guī)案件進(jìn)行了梳理。

“未及時披露公司重大事項”可謂上市公司違規(guī)的“重災(zāi)區(qū)”，何為“重大事項”？《證券法》(2014年)第六十七條規(guī)定了上市公司發(fā)生可能對股價產(chǎn)生重大影響的12種情形，如重大投資、重要合同、重大人事變動、重大訴訟等，應(yīng)上報證監(jiān)會和交易所并要發(fā)公告。而對于“及時”的標(biāo)準(zhǔn)，《上市公司信息披露管理辦法》(2007年)注釋稱，“指自起算日起或者觸及披露時點的兩個交易日內(nèi)”。