作為創(chuàng)業(yè)板第一家終止上市的公司和中國第一家因?yàn)槠墼p發(fā)行被強(qiáng)制退市的上市公司，欣泰電氣欺詐發(fā)行賠付方案備受關(guān)注。

6月9日下午，興業(yè)證券發(fā)布《關(guān)于設(shè)立欣泰電氣欺詐發(fā)行先行賠付專項(xiàng)基金的公告》，欣泰電氣先行賠付方案塵埃落定。然而，賠付基金到底怎么用，誰能獲賠，是資本市場尤其是中小投資者最關(guān)心的話題。

據(jù)興業(yè)證券首席風(fēng)險官夏錦良介紹，此次先行賠付責(zé)任范圍包括：一級市場適格投資者新股投資損失；二級市場適格投資者交易損失；二級市場適格投資者持股退市損失。幾個關(guān)鍵時間點(diǎn)包括：虛假陳述實(shí)施日（2014年1月15日，欣泰電氣發(fā)布《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市招股說明書》之日）、虛假陳述第一次更正日（2015年11月27日開市前，欣泰電氣發(fā)布《關(guān)于對以前年度重大會計(jì)差錯更正與追溯調(diào)整的公告》），虛假陳述第二次更正日（2015年12月10日收市后，欣泰電氣發(fā)布《關(guān)于2015年半年度財務(wù)報告會計(jì)差錯更正的公告》）。將2015年11月27日和12月10日作為賠付關(guān)鍵時間的原因在于這兩個時間點(diǎn)公告的信息對虛假陳述事實(shí)作了充分披露，涵蓋中國證監(jiān)會對欣泰電氣所作《行政處罰決定書》和《市場禁入決定書》中認(rèn)定的欣泰電氣虛假陳述行為。

基于上述時間節(jié)點(diǎn)，確定二級市場損失賠付對象和賠付范圍：一是自欣泰電氣股票上市之日起至2015年11月26日期間買入欣泰電氣股票，且在2015年11月27日及以后因賣出欣泰電氣股票或者因持續(xù)持有欣泰電氣股票至退市，扣減市場風(fēng)險因素所致?lián)p失后仍存在投資差額損失的；二是自2015年11月27日起至2015年12月10日期間買入欣泰電氣股票，且在2015年12月11日及以后因賣出欣泰電氣股票或者因持續(xù)持有欣泰電氣股票至退市，扣減市場風(fēng)險因素所致?lián)p失后仍存在投資差額損失的。

值得關(guān)注的是，欣泰電氣欺詐發(fā)行事件責(zé)任方和首次公開發(fā)行前持有欣泰電氣股份的股東，及前述主體的關(guān)聯(lián)人；欣泰電氣大股東及董事、監(jiān)事、高級管理人員增持買入欣泰電氣股票；政策性增持買入欣泰電氣股票的，不屬于先行賠付對象。

在欣泰電氣虛假陳述更正日之后，也就是2015年12月10日以后買入欣泰電氣股票，其投資損失，包括因欣泰電氣被強(qiáng)制退市所受的損失，屬于正常投資損失，與欣泰電氣欺詐發(fā)行無法律上的因果關(guān)系，不屬于興業(yè)證券先行賠付責(zé)任范圍。興業(yè)證券表示，在先行賠付后續(xù)安排方面，目前賠付工作相關(guān)的資金及技術(shù)準(zhǔn)備已經(jīng)就緒，還專門設(shè)置了投資者賠付網(wǎng)站、賠付熱線、專用郵箱及現(xiàn)場咨詢點(diǎn)，將有序開展先行賠付工作。

對此，中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸表示，證監(jiān)會一直高度重視保護(hù)投資者合法權(quán)益，為有效落實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，遏制欺詐發(fā)行行為，強(qiáng)化對投資者的保護(hù)，2015年11月份重啟新股發(fā)行時，對保薦機(jī)構(gòu)自行承諾先行賠付作了安排。因欣泰電氣發(fā)行時間在2014年1月份，保薦機(jī)構(gòu)興業(yè)證券并未作先行賠付承諾，但興業(yè)證券主動設(shè)立先行賠付專項(xiàng)基金解決投資者損失賠付問題。對此，證監(jiān)會表示支持。

“我會注意到，興業(yè)證券在欣泰電氣欺詐發(fā)行先行賠付專項(xiàng)基金設(shè)立公告中，有針對性地作了安排，在遵守相關(guān)法律的基礎(chǔ)上，充分保護(hù)投資者合法權(quán)益。例如，除依據(jù)相關(guān)司法解釋的規(guī)定，賠付適格投資者二級市場投資差額損失外，還參照《合同法》關(guān)于合同被撤銷后法律責(zé)任的規(guī)定，對申購新股后一直持有到退市的投資者可按照其申購價格賠償持有損失，并受讓對應(yīng)新股。證監(jiān)會將持續(xù)關(guān)注興業(yè)證券先行賠付工作的后續(xù)進(jìn)展，切實(shí)保護(hù)投資者的合法權(quán)益?！编圁幢硎尽?/p> (責(zé)編：賈興鵬、楊曦)