“受益于資本市場(chǎng)回暖，目前險(xiǎn)企股權(quán)投資表現(xiàn)優(yōu)異，這源自資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化，利潤(rùn)率高、彈性大的債券和非標(biāo)類(lèi)投資占比提升?！闭猩套C券分析師鄭積沙認(rèn)為，險(xiǎn)企此時(shí)加大相關(guān)資產(chǎn)配置將為中長(zhǎng)期資產(chǎn)端收益率打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

推進(jìn)海外投資

在上半年權(quán)益市場(chǎng)投資向好的同時(shí)，4家險(xiǎn)企還加大了海外布局的力度。

上半年中國(guó)人壽境外投資為161億美元，占總投資的2.9%，品種包括短期存款、香港股票、多種資產(chǎn)、全球股票等，其中境外委托投資14.8億美元。

“境外投資目前總體成效良好?！壁w立軍表示，“我們也觀察到目前國(guó)家執(zhí)行審慎的外匯管理政策，短期內(nèi)可能對(duì)公司境外投資產(chǎn)生影響。不過(guò)，未來(lái)我們的機(jī)會(huì)還是很多，如‘一帶一路’投資。境外投資仍會(huì)成為我們較重要的投資領(lǐng)域之一”。

目前中國(guó)平安海外投資金額約合1500億元，約占總投資的6.8%。中國(guó)平安董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官馬明哲表示：“我們的海外投資大部分是在香港股市。短期內(nèi)，權(quán)益類(lèi)投資或許會(huì)有波動(dòng)，但持倉(cāng)比例仍在我們的風(fēng)險(xiǎn)偏好范圍之內(nèi)。權(quán)益投資占總規(guī)模的水平合理，在股票的選擇上仍會(huì)集中在高分紅、低估值的標(biāo)的。”

新華保險(xiǎn)資管人士稱(chēng)，會(huì)更加注重戰(zhàn)略資產(chǎn)的配置，適當(dāng)在股權(quán)投資方面和另類(lèi)投資方面尋找較好的標(biāo)的，未來(lái)也將適當(dāng)增加海外投資。

分析人士認(rèn)為，中長(zhǎng)期看，隨著人民幣國(guó)際化的推進(jìn)以及境內(nèi)外市場(chǎng)互聯(lián)互通的加強(qiáng)，保險(xiǎn)資金“走出去”的渠道和空間更為樂(lè)觀。同時(shí)，對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)也應(yīng)給予足夠的重視。從目前的情況看，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)于海外投資的品種選擇和評(píng)估都非常謹(jǐn)慎，對(duì)公開(kāi)市場(chǎng)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品、外國(guó)公司債券、股權(quán)投資基金的關(guān)注度有所提升，未來(lái)在投資標(biāo)的選擇上將經(jīng)歷由淺入深的過(guò)程。

看好港股投資價(jià)值

保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，上半年保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額14.5萬(wàn)億元，較年初增加1.1萬(wàn)億元，增長(zhǎng)8.28%；運(yùn)用收益達(dá)3717.34億元，同比增加772.53億元，增長(zhǎng)26.23%。在保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額中，股票投資余額占比7.13%，上升0.23個(gè)百分點(diǎn)，未來(lái)此種偏好有望持續(xù)。

半年報(bào)顯示，四大上市險(xiǎn)企均提到了港股的投資價(jià)值，究其原因主要是出于分散風(fēng)險(xiǎn)、提升投資收益的考慮。分析人士認(rèn)為，具體來(lái)看，一是港股的長(zhǎng)期價(jià)值洼地效應(yīng)；二是投資港股可享受類(lèi)債券的收益，港股較A股的分紅水平更高；三是保險(xiǎn)資金以配置為主、交易為輔，港股低估值、高股息的價(jià)值股符合其需求。此前保險(xiǎn)資金對(duì)港股的配置基數(shù)很低，預(yù)計(jì)未來(lái)在配置力度會(huì)加大。