主持人沈明：證監(jiān)會近日就修訂《證券交易所管理辦法》（征求意見稿）向社會公開征求意見，本報今日就強化交易所對證券交易活動、證券上市交易公司、會員的一線監(jiān)管職責等進行采訪分析。

要求會員事前了解客戶、事中監(jiān)控客戶、事后報告異常

■本報記者 朱寶琛

日前，中國證監(jiān)會就修訂《證券交易所管理辦法》（征求意見稿）向社會公開征求意見。《管理辦法》提出，進一步促進證券交易所履行一線監(jiān)管職責，充分發(fā)揮自律管理作用。修訂的內(nèi)容之一就是“強化交易所對會員的一線監(jiān)管職責，建立健全證券交易所以監(jiān)管會員為中心的交易行為監(jiān)管制度，進一步明確會員的權利義務”。

據(jù)《證券日報》記者梳理，“以監(jiān)管會員為中心”的交易行為監(jiān)管模式這一提法，最早出現(xiàn)在今年2月份召開的全國證券期貨監(jiān)管工作會議上——當時，證監(jiān)會主席劉士余提出，要切實發(fā)揮交易所的一線監(jiān)管作用，以監(jiān)管會員為中心。

在今年4月份召開的深交所會員大會上，劉士余再次就此表態(tài)：交易所對維護市場秩序責無旁貸，交易所的會員對維護市場穩(wěn)定也責無旁貸。交易所市場是大家吃飯的鍋，鍋壞了，大家都吃不飽，也吃不好，全體會員要積極響應和落實一線監(jiān)管要求，共同維護好市場秩序。

而在深交所會員大會通過的總經(jīng)理報告中，“會員監(jiān)管”列在下一階段重點工作之首： 推進“以監(jiān)管會員為中心”的交易行為監(jiān)管模式。通過制度建設、業(yè)務督導、現(xiàn)場檢查等措施，強化會員對客戶交易行為的管理責任，充分發(fā)揮會員在維護市場秩序中的作用。

深交所修訂后的《深圳證券交易所章程》，提出構建“以監(jiān)管會員為中心”的交易監(jiān)管模式。具體體現(xiàn)在加強會員客戶管理要求、強化會員自我管理要求和進一步明確會員權利三個方面。例如，修訂后的《章程》規(guī)定“會員應了解客戶并對客戶交易行為進行監(jiān)督和管理，督促其依法參與證券交易”。

另外，據(jù)記者了解，2016年以來，滬深交易所探索建立了“以監(jiān)管會員為中心”的交易行為監(jiān)管模式，也就是交易所督促會員管好客戶，要求會員事前了解客戶、事中監(jiān)控客戶、事后報告異常。

“新的《管理辦法》需要盡快出臺?！贝笸C券首席投資顧問鄭虹在接受《證券日報》記者采訪時表示，新的修訂內(nèi)容，不僅要強化交易所對會員的監(jiān)管職責，更要強化交易所對上市公司、對投資者的監(jiān)管職責，這樣才能充分體現(xiàn)證券交易所作為市場的組織者、運營者和一線監(jiān)管者所具有的獨特優(yōu)勢作用?！编嵑缯f。

聯(lián)儲證券首席投資顧問胡曉輝告訴《證券日報》記者，我國的證券交易所管理辦法制定時間已有16年，資本市場已經(jīng)發(fā)生了巨大變化，無論從交易規(guī)模、上市公司家數(shù)，還是投資者人數(shù)都不可同日而語。同時，我國的資本市場現(xiàn)在更加開放，未來更多融入全球市場，舊的管理辦法已經(jīng)嚴重束縛了我們的監(jiān)管。從目前來看，交易所無疑是第一線，掌握著幾乎全部的數(shù)據(jù)源，在計算機技術飛速發(fā)展的今天，強化交易所監(jiān)管職能是十分必要的。而從國際上看，這也是大勢所趨。

“從近年的監(jiān)管動向及效果來看，資本市場已經(jīng)得到了極大的凈化，各種套利得到有效抑制，市場正走向成熟。新的辦法實行，將更加完善以交易所為核心的市場監(jiān)管體系，保證資本市場的長期發(fā)展?！焙鷷暂x說。