招股書顯示，2013-2016年，公司應(yīng)收賬款凈額分別為3,358.22萬元、5,314.61萬元、3,358.22萬元、5,646.68萬元，占同期營業(yè)收入的比例分別為20.18%、29.88%、22.72%、40.16%。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）分別為3.09、3.24、3.28、4.10。

　　公司應(yīng)收賬款前五名客戶情況

2013-2016年，公司應(yīng)收賬款前五名客戶占應(yīng)收賬款余額的比例分別為98.55%、88.65%、64.05%、77.16%。報告期內(nèi)，各期來自泰安清源污水處理廠的污水處理收入占公司污水處理收入的比重超過40%，為污水處理收入的主要來源，泰安市住房和城鄉(xiāng)建設(shè)委員會為公司的第一大客戶，鑒于與泰安市住房和城鄉(xiāng)建設(shè)委員會多年穩(wěn)定的合作關(guān)系，其作為政府部門，信譽良好，還款能力較強，發(fā)行人給予其較長信用結(jié)算期。

公司稱，存應(yīng)收賬款回收風(fēng)險。目前公司污水處理業(yè)務(wù)收入按月確認，報告期內(nèi)平均信用期為3-4個月，少數(shù)合作歷史較長且信用良好的客戶將適度給予延長信用期；環(huán)境工程業(yè)務(wù)一般采取按進度分階段收款方式，在各階段按合同約定收取工程款。盡管公司的主要客戶為政府部門或其授權(quán)方，信譽和償債能力較好，應(yīng)收賬款回收風(fēng)險較小，但由于總額較大，公司仍存在一定的回收風(fēng)險。

證監(jiān)會在首發(fā)申請反饋意見中對中環(huán)環(huán)保提出問詢：據(jù)招股說明書披露，2013年至2015年，泰安市住房和城鄉(xiāng)建設(shè)委員會是發(fā)行人第一大客戶，同時，其他應(yīng)收款中，發(fā)行人應(yīng)收泰安市住房和城鄉(xiāng)建設(shè)委員會金額分別為242.51萬元、352.39萬元、289.65萬元，2014年、2015年，發(fā)行人對泰安市住房和城鄉(xiāng)建設(shè)委員會、寧陽縣住房和城鄉(xiāng)建設(shè)局收入增加較快，請說明：（1）對泰安市住房和城鄉(xiāng)建設(shè)委員會其他應(yīng)收款發(fā)生的具體事項和原因；（2）結(jié)合環(huán)境工程業(yè)務(wù)收入金額和污水處理廠的處理量、單價變化情況，說明報告期內(nèi)對泰安市住房和城鄉(xiāng)建設(shè)委員會、寧陽縣住房和城鄉(xiāng)建設(shè)局收入變化的原因。

　　資產(chǎn)負債率高于同行均值

　　公司償債能力相關(guān)的主要財務(wù)指標