而對(duì)于復(fù)星來(lái)說(shuō)，醫(yī)藥和地產(chǎn)是基礎(chǔ)資產(chǎn)，也是復(fù)星起家的產(chǎn)業(yè)。鑒于此，雖然復(fù)星此前的標(biāo)簽是投資，但產(chǎn)業(yè)一直是基因，正如陳啟宇向《證券日?qǐng)?bào)》記者所表示，復(fù)星以并購(gòu)方式進(jìn)入一個(gè)產(chǎn)業(yè)，交割后進(jìn)行產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)和創(chuàng)造收益才是復(fù)星接下來(lái)要做的事。

值得關(guān)注的是，注重產(chǎn)業(yè)深度運(yùn)營(yíng)和科技創(chuàng)新后，復(fù)星的投資邏輯將產(chǎn)生變化。據(jù)陳啟宇透露，過(guò)去復(fù)星看重的是投資方面的數(shù)據(jù)指標(biāo)，未來(lái)則將會(huì)生成以家庭客戶滿意度為中心進(jìn)行業(yè)績(jī)考核的體系。

此外，對(duì)于投資輕重資產(chǎn)設(shè)計(jì)方面，徐曉亮向《證券日?qǐng)?bào)》記者透露，“‘輕’和’重’，我們認(rèn)為是鑰匙和門(mén)的關(guān)系，’輕’是鑰匙，門(mén)是很’重’的?！亍碣Y產(chǎn)投入，’輕’代表運(yùn)營(yíng)能力，復(fù)星將以輕重并舉方式發(fā)展。”

陳啟宇進(jìn)一步稱，“現(xiàn)在復(fù)星的總資產(chǎn)是5000億元，未來(lái)將達(dá)到1萬(wàn)億元，1萬(wàn)億元以后是10萬(wàn)億元，不可能越做越輕，但做重的同時(shí)，要有輕的能力，核心是有產(chǎn)業(yè)深度。不然光說(shuō)去買一個(gè)樓，買一塊地，這種’重’就沒(méi)有意義。”

至于“輕重”平衡之下的杠桿率，復(fù)星集團(tuán)高級(jí)副總裁、CFO王燦表示，集團(tuán)于過(guò)去數(shù)年一直持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表。

據(jù)復(fù)星國(guó)際中期業(yè)績(jī)顯示，截至2017年6月底，復(fù)星國(guó)際凈債務(wù)比率由2013年的86.0%下降至47.4%，集團(tuán)的現(xiàn)金增加50.0%至782.4億元，令其流動(dòng)性總額增加21.1%至2550.0億元；未使用銀行授信額度上升11.6%達(dá)1767.6億元。

對(duì)于杠桿率的快速下降，王燦稱，主要是上半年Ironshore的交割對(duì)財(cái)務(wù)杠桿的優(yōu)化有較大的貢獻(xiàn)，改善了現(xiàn)金流。不過(guò)，王燦強(qiáng)調(diào)，“60%左右的杠桿率是令我們比較舒服的杠桿率，當(dāng)然公司也會(huì)根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展以及重大收購(gòu)，包括核心業(yè)務(wù)的投入持續(xù)優(yōu)化財(cái)務(wù)杠桿的水平。”