日前，東吳證券發(fā)布公告稱，擬收購東吳人壽1.99億股，值得注意的是，此次公告的股份數(shù)量較去年年末公布的擬收購比例有所減少。而東吳人壽凈利潤虧損再次增加或是使股東心生退意的原因之一。據(jù)了解，東吳人壽曾借理財型產(chǎn)品實現(xiàn)快速增長，但自去年以來，監(jiān)管對于理財型產(chǎn)品出重拳嚴(yán)懲，該公司的保戶投資款新增交費一度下滑，是影響東吳人壽業(yè)績的主要原因。

不過，今年以來，多家保險公司都被股東不同程度的減持，有部分險企被股東轉(zhuǎn)讓全部股份，有業(yè)內(nèi)人士分析，一方面保險機構(gòu)的經(jīng)營情況大相徑庭，進入保險業(yè)的資金趨于理性，另一方面，保險資金監(jiān)管加嚴(yán)，也造成一些產(chǎn)業(yè)資本知難而退。此外，盈利狀況不佳，也是部分股東變更險企股權(quán)的原因之一。

同姓“東吳”，東吳證券擬收購東吳人壽股權(quán)比例縮水

東吳證券日前披露收購東吳人壽部分股權(quán)的公告，稱擬向創(chuàng)元集團收購東吳人壽1.99億股，擬定收購價格為每股1.11元，收購總金額為2.21億元。收購?fù)瓿珊?，東吳證券持有東吳人壽股權(quán)比例為4.975%。

而值得一提的是，此次東吳證券擬收購東吳人壽的股份數(shù)量較去年年末前者所提及的數(shù)據(jù)有所減少。

據(jù)東吳證券于去年12月14日披露的公告顯示，其擬向創(chuàng)元集團收購東吳人壽3.09億股，收購價格為每股1.11元，收購總金額為3.43億元，收購?fù)瓿珊蠊境钟袞|吳人壽股權(quán)比例為7.725%。

值得注意的是，藍(lán)鯨保險查閱東吳證券以及東吳人壽的公開資料發(fā)現(xiàn)，上述兩家公司背后擁有同樣股東背景，分別是江蘇省國際發(fā)展集團和江蘇省吳中經(jīng)濟技術(shù)發(fā)展總公司，并且，江蘇國發(fā)同時為東吳證券以及東吳人壽的第一大股東，分別持有該兩家公司股權(quán)23.11%、20%。

此外，根據(jù)保監(jiān)會發(fā)布的《保險公司股權(quán)管理辦法（第二次征求意見稿）》內(nèi)容，東吳證券此次持股比例減少，該公司持有東吳人壽的股份比例將不足5%，符合監(jiān)管對財務(wù)Ⅰ類股東，減持前，該公司應(yīng)為財務(wù)Ⅱ類股東。藍(lán)鯨保險了解到，監(jiān)管對于財務(wù)Ⅰ類股東財務(wù)狀況僅要求財務(wù)狀況良好，一個會計年度盈利，而對財務(wù)Ⅱ類股東，則要求股東有持續(xù)出資能力，二個會計年度連續(xù)盈利，并具備較強的資金實力，凈資產(chǎn)不低于二億元。

模式生變業(yè)績下滑，東吳人壽股東生退意

東吳人壽業(yè)績萎靡或為東吳證券減少收購數(shù)量的原因之一。

根據(jù)二季度償付能力報告顯示，保險業(yè)務(wù)方面，東吳人壽今年二季度收入2.03億元，與今年一季度收入15.97億元相比，大幅下挫87.31%，與去年同期相比，該公司保險業(yè)務(wù)收入則上漲58.59%。

但從凈利潤方面來看，據(jù)藍(lán)鯨保險統(tǒng)計，在今年上半年東吳人壽已累計虧損1.6億元，今年一季度、二季度分別虧損7759.6萬元、8330.11萬元，與去年上半年虧損1.36億相比，虧損幅度有所增加。

值得一提的是，監(jiān)管對萬能險的重拳整治，導(dǎo)致東吳人壽借理財型產(chǎn)品快速增長模式生變，是其經(jīng)營壓力驟增的重要原因。

藍(lán)鯨保險查閱歷數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，自2012年開業(yè)后，萬能險是東吳人壽在短期內(nèi)做大規(guī)模的重要依靠。根據(jù)保監(jiān)會披露數(shù)據(jù)顯示，2013、2014年、2015年該公司的保費規(guī)模分別為10.61億元、37.53億元、33.02億元，其中保戶投資款新增交費收入分別為7.71億（占比72.67%）、33.67億（占比89.73%）、28.58億元（占比86.57%）。

而自去年開始，監(jiān)管對于理財型保險出重拳整治，根據(jù)保監(jiān)會2016年數(shù)據(jù)顯示，東吳人壽去年全年的規(guī)模保費為78.68億元，保戶投資款新增交費收入為40.47億元，占比51.44%。上述數(shù)據(jù)可以看出，該公司的保戶投資款新增交費雖然在去年仍維持半數(shù)以上，但是下降趨勢明顯。

不過去年末，東吳人壽仍因萬能險業(yè)務(wù)整改不到位，被保監(jiān)會采取暫?；ヂ?lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)、三個月內(nèi)禁止申報產(chǎn)品的監(jiān)管措施。

從今年的數(shù)據(jù)來看，東吳人壽今年前7月的保費規(guī)模為33.64億元，保戶投資款新增交費收入為15.03億元，占比44.67%，與去年同期相比，該公司的保戶投資款新增交費占比為88.48%，大幅下降43.81個百分點。

對此，東吳人壽總裁徐建平曾坦言，公司正處在轉(zhuǎn)型期，尚不具備持續(xù)盈利的基礎(chǔ)，但由于遵循“價值成長”的主線和“提質(zhì)降本增效”的主題，虧損范圍控制得相對比去年好。

監(jiān)管趨嚴(yán)業(yè)績下滑，今年以來11家險企股權(quán)變更

實際上，由于近年來，資金進入保險業(yè)的熱情正逐漸回歸理性，今年以來已有數(shù)十家股東變更保險公司股權(quán)。

具體來看，據(jù)藍(lán)鯨保險不完全統(tǒng)計，截至目前，今年共有8家保險公司被10家股東轉(zhuǎn)讓所持有保險公司的全部股權(quán)。其中，安心財險、泰山財險各有2家股東轉(zhuǎn)讓全部股權(quán)。此外，根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，尚有6家股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓仍未被監(jiān)管批復(fù)。

不僅如此，藍(lán)鯨保險發(fā)現(xiàn)，今年以來還有4家保險公司股東對所持有的險企股份比例有所減少，其中，信達(dá)財險股東中國信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司持股比例由51%變更為10%，目前已被監(jiān)管批準(zhǔn)，其余3家股權(quán)變更行為尚未被批復(fù)。

中央財經(jīng)大學(xué)保險學(xué)院教授郝演蘇對此現(xiàn)象表示，民營資本占比較大的保險機構(gòu)股權(quán)變動更為頻繁，是由于目前經(jīng)濟L型走勢已形成共識，保險機構(gòu)的經(jīng)營情況大相徑庭，因此原始股東獲得股本高溢價之后愿意選擇退出。

其次，保險資金監(jiān)管越來越嚴(yán)格，也造成一些產(chǎn)業(yè)資本知難而退?！半S著監(jiān)管趨嚴(yán)，保險資金的運用受到的限制越來越多，自然有資本不愿意逗留，估計下半年選擇退出的數(shù)量還會增加?！泵裥磐顿Y管理有限公司投資總監(jiān)廖偉華說道。

此外，面臨盈利壓力也普遍是各家股東撤離險企的原因之一。而對于經(jīng)營狀況不佳的問題，也有部分險企選擇增資改善。據(jù)藍(lán)鯨保險不完全統(tǒng)計，今年以來，有11家保險公司進行增資。其中，長江養(yǎng)老、中法人壽、幸福人壽、中融人壽、安華農(nóng)保5家公司增資后股權(quán)有所變動。中法人壽新增3家股東廣西長久汽車投資有限公司、寧德時代新能源科技股份有限公司、西藏先仁投資有限公司；安華農(nóng)保新增長治市南燁實業(yè)集團有限公司1家股東。