經(jīng)濟(jì)日報-中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)綜合報道 進(jìn)入2017年下半年，當(dāng)人們還在驚嘆比特幣的漲幅、疑惑區(qū)塊鏈為何物時，關(guān)于投資圈新貴ICO（Initial Coin Offering）的報道不斷升溫，快速進(jìn)入公眾視野，“一幣一別墅”、“一覺醒來賬戶里多了幾千萬”、“暴利超過販毒”等字眼不斷刺激著人們的眼球，在引發(fā)是否合法合規(guī)等質(zhì)疑的同時，不乏有不明就里的“中國大媽”和飛蛾撲火的投機(jī)者不斷跟進(jìn)，大有龐氏騙局和p2p金融亂象重演之勢。

這一次，監(jiān)管利劍果斷出鞘，9月4日，央行聯(lián)合六部委發(fā)布公告，要求停止各類ICO活動，明確ICO本質(zhì)上是一種未經(jīng)批準(zhǔn)非法公開融資的行為，涉嫌非法發(fā)售代幣票券、非法發(fā)行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動。

　　ICO：披上科技外衣的博傻游戲

　　ICO最早是由比特幣技術(shù)圈里研發(fā)出的一種科技項(xiàng)目眾籌方式，一般由科技項(xiàng)目發(fā)起人發(fā)布白皮書推薦項(xiàng)目，然后在圈內(nèi)募集比特幣或者以太幣，同時按照一定比例發(fā)放項(xiàng)目本身的代幣（代表項(xiàng)目某些權(quán)利和使用價值），從而為項(xiàng)目發(fā)展提供必要的資金支持，所以早期也被稱作“幣眾籌”。

　　如果說早期的ICO還有一定的規(guī)范性，發(fā)展到現(xiàn)在則完全變了味道。

　　有媒體引述知情人士稱，央行相關(guān)人士研究了大量的ICO白皮書，得出的結(jié)論是：“90%的ICO項(xiàng)目涉嫌非法集資和主觀故意詐騙，真正募集資金用作項(xiàng)目投資的ICO，其實(shí)連1%都不到。”

　　自今年4月以來，ICO呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。無數(shù)的新“數(shù)字貨幣”被ICO出來，甚至出現(xiàn)了“馬勒戈幣”、“韭菜幣”和“嫩模鏈”等無厘頭的名稱。號稱是中國比特幣首富的李笑來，還曾因?yàn)橐粋€ICO項(xiàng)目被“瘋狂吐槽”，該項(xiàng)目在沒有白皮書（項(xiàng)目融資說明書）的情況下卻融得了近2億美元。

　　據(jù)媒體報道，神州數(shù)字CEO、天使投資人孫江濤認(rèn)為，之前ICO的“造富神話”讓太多的投機(jī)者想從中撈一筆?！皩τ诂F(xiàn)在ICO的玩家，不管是ICO項(xiàng)目從業(yè)者還是投資人，相當(dāng)一部分人抱著賭徒的心態(tài)來參與其中，只關(guān)心代幣的漲跌，不關(guān)注項(xiàng)目本身的價值。”該報道稱，多位投資者表示，6月份之后隨著越來越多的人涌入，白皮書變得不那么重要了。大家心知肚明，都希望意見領(lǐng)袖站臺后吸引更多的投資者買入，不斷有人接盤，自己獲利出逃?！艾F(xiàn)階段就是博傻游戲，大家都知道很多項(xiàng)目沒有價值，或者說就是圈錢的，但只要這種代幣能夠到交易所交易，ICO的投資者就能夠通過炒作賺錢，很多路演現(xiàn)場，投資者關(guān)心的不是項(xiàng)目，而是這個代幣上哪些交易平臺交易，項(xiàng)目負(fù)責(zé)人有沒有炒作幣值的計劃。”有投資者稱。

　　一位業(yè)內(nèi)人士直言，不少莊家操控著代幣的價格，這些玩家往往是前期炒比特幣的大佬，他們手中有足夠多的比特幣可以讓代幣的價格直線上升。

　　7月25日，國家互聯(lián)網(wǎng)金融安全技術(shù)專家委員會發(fā)布了《2017上半年國內(nèi)ICO發(fā)展情況報告》，監(jiān)測發(fā)現(xiàn)面向國內(nèi)提供ICO服務(wù)的相關(guān)平臺43家，完成ICO項(xiàng)目累計融資規(guī)模折合人民幣總計26.16億元，累計參加人次達(dá)10.5萬。

　　監(jiān)管“一刀切”合法合理 保護(hù)廣大投資者

　　央行在9月4日發(fā)布的公告中稱，公告發(fā)布之日起，各類代幣發(fā)行融資活動應(yīng)當(dāng)立即停止。已完成代幣發(fā)行融資的組織和個人應(yīng)當(dāng)做出清退等安排，合理保護(hù)投資者權(quán)益，妥善處置風(fēng)險。有關(guān)部門將依法嚴(yán)肅查處拒不停止的代幣發(fā)行融資活動以及已完成的代幣發(fā)行融資項(xiàng)目中的違法違規(guī)行為。任何所謂的代幣融資交易平臺不得從事法定貨幣與代幣、“虛擬貨幣”相互之間的兌換業(yè)務(wù)，不得買賣或作為中央對手方買賣代幣或“虛擬貨幣”，不得為代幣或“虛擬貨幣”提供定價、信息中介等服務(wù)。

　　《公告》的嚴(yán)厲程度甚至超出了市場預(yù)期，對于監(jiān)管為何“一刀切”，中國政法大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融法律研究院院長李愛君向媒體表示，不是監(jiān)管出手狠，而是因?yàn)镮CO的法律關(guān)系已經(jīng)符合我們國家現(xiàn)有法律規(guī)定的非法金融活動，央行發(fā)布《公告》屬于依法防范，是在我國現(xiàn)有的法律框架下來評估ICO的行為。

　　實(shí)際上，此前監(jiān)管部門已經(jīng)釋放出充分的趨嚴(yán)信號，給市場打了預(yù)防針。

　　8月30日，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會發(fā)布《關(guān)于防范各類以ICO名義吸收投資相關(guān)風(fēng)險的提示》，指出國內(nèi)外部分機(jī)構(gòu)以ICO名義從事融資活動，其中涉嫌詐騙、非法證券、非法集資等行為。

　　9月2日，一場行業(yè)大咖云集的區(qū)塊鏈?zhǔn)痪o急叫停，據(jù)了解，參會人員有很多是ICO項(xiàng)目的發(fā)起者和參與者。

　　多個平臺也已主動暫停ICO服務(wù)。8月底，國內(nèi)ICO平臺ICOINFO宣布主動暫停一切ICO業(yè)務(wù)，待相關(guān)部門監(jiān)管政策出臺后，按照政策規(guī)范開展業(yè)務(wù)。9月2日晚，比特幣中國在其官網(wǎng)上發(fā)布公告稱，即日起暫停ICO幣充值與交易業(yè)務(wù)，并于次日下午6點(diǎn)暫停ICO幣提幣業(yè)務(wù)。

　　互金法律專家、中國科技金融法律研究會理事肖颯對媒體表示，此次叫停，是監(jiān)管層的一個態(tài)度，避免事情繼續(xù)發(fā)酵，向刑法犯罪領(lǐng)域演變。打擊ICO，主要是集中在投資者適當(dāng)性上。ICO的門檻低，誰都能參與，很多參與的投資者并不具有風(fēng)險識別能力，也無法準(zhǔn)確判斷風(fēng)險。