⊙記者 王彭 ○編輯 于勇

今年下半年以來(lái)，A股市場(chǎng)明顯回暖，上證指數(shù)與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)連連攀升，令不少偏股基金逐漸走出底部。部分次新股基更是抓緊時(shí)機(jī)，大膽建倉(cāng)，凈值水漲船高。數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)成立的次新股基，九成獲得正收益，剔除因大額贖回而凈值飆升的基金，漲幅最高者凈值已增長(zhǎng)了32%。

從倉(cāng)位情況來(lái)看，不少次新基金的凈值走勢(shì)與大盤(pán)漲跌高度對(duì)應(yīng)，表明這些基金看好后市，并已火速建倉(cāng)。不過(guò)，也有次新基金對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)行情仍抱有疑慮，將倉(cāng)位控制在較低水平。

部分次新股基加速建倉(cāng)

經(jīng)歷了7個(gè)月的結(jié)構(gòu)性行情之后，A股在8月迎來(lái)全面開(kāi)花的格局，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更以6.51%的月度漲幅，領(lǐng)漲A股。

隨著A股市場(chǎng)持續(xù)回暖，部分次新股基抓緊時(shí)機(jī)大膽建倉(cāng)，凈值水漲船高。數(shù)據(jù)顯示，在今年以來(lái)成立的355只次新偏股基金中，有332只基金成立以來(lái)斬獲正收益，占比逾九成。其中，排名首位的匯安豐澤混合A年內(nèi)漲幅高達(dá)32.05%。

事實(shí)上，不少次新基金的凈值走勢(shì)與近期大盤(pán)的漲跌幅高度相關(guān)，表明其倉(cāng)位配置維持在較高比例。以7月12日成立的申萬(wàn)菱信價(jià)值優(yōu)享混合為例，上證指數(shù)在8月25日和8月28日分別上漲1.83%、0.93%，該基金這兩日的漲幅分別為1.56%、1.19%。而在上證指數(shù)下跌0.08%的8月31日，基金則下跌0.28%。此外，成立于7月3日的前海開(kāi)源多元策略混合A，在這幾個(gè)交易日的漲跌幅分別為1.29%、0.66%和0.11%，同樣與大盤(pán)的表現(xiàn)契合。

成立于今年2月的華泰柏瑞價(jià)值精選30混合同樣采取快速建倉(cāng)策略，截至二季度末，基金的股票倉(cāng)位高達(dá)94.23%?；鸾?jīng)理?xiàng)罹昂诎肽陥?bào)中表示，他在建倉(cāng)期內(nèi)采取了穩(wěn)健進(jìn)取的策略，積極提高權(quán)益?zhèn)}位，將股票作為主要獲利手段，并取得了不錯(cuò)的收益。

值得一提的是，港股牛市的延續(xù)，令不少次新滬港深主題基金的倉(cāng)位也快速提升。根據(jù)基金二季報(bào)，成立于今年1月25日的博時(shí)滬港深價(jià)值優(yōu)選A的最新股票倉(cāng)位為86.63%，相較于一季度末的67.24%，大幅提升近20個(gè)百分點(diǎn)。分別成立于今年2、3月的華安滬港深通精選靈活配置混合和嘉實(shí)滬港深回報(bào)混合的最新倉(cāng)位也超過(guò)70%。

謹(jǐn)慎者仍輕倉(cāng)觀望

當(dāng)然，也有次新基金對(duì)當(dāng)前行情仍抱有疑慮，將倉(cāng)位控制在較低水平。以成立于今年3月1日的前海開(kāi)源滬港深強(qiáng)國(guó)產(chǎn)業(yè)基金為例，截至二季度末，該基金的最新倉(cāng)位僅為32.3%；成立于3月8日的建信中國(guó)制造2025股票基金，二季度末的股票倉(cāng)位也僅為31.7%。

還有基金甚至降低了股票倉(cāng)位。易方達(dá)供給改革靈活配置混合在一季度末的股票倉(cāng)位高達(dá)89%，但到二季度末僅為72.88%。華商潤(rùn)豐靈活配置混合基金的股票倉(cāng)位在一季度末為19.97%，到二季度末下降至17.59%。

有基金經(jīng)理在半年報(bào)中坦言，下半年市場(chǎng)仍然存在不錯(cuò)的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)，但依然需要保持對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的警惕，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的短期沖擊?？刂苽}(cāng)位和精選個(gè)股將成為未來(lái)獲取權(quán)益收益的重要手段。

泓德優(yōu)勢(shì)領(lǐng)航靈活配置混合的基金經(jīng)理王克玉表示：“基于對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和市場(chǎng)流動(dòng)性的考慮，后期會(huì)保持穩(wěn)健的權(quán)益資產(chǎn)倉(cāng)位?；诋?dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境，需要更深入地對(duì)企業(yè)基本面進(jìn)行研究和跟蹤，根據(jù)公司盈利增速和行業(yè)狀況進(jìn)行及時(shí)調(diào)整，來(lái)適應(yīng)不斷變化的資本市場(chǎng)環(huán)境?！?/p>

創(chuàng)金合信國(guó)企活力的基金經(jīng)理陳玉輝表示，2017年下半年的投資仍然保持中性倉(cāng)位，以控制系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)留逢低買(mǎi)入的倉(cāng)位機(jī)會(huì)，由于大小非減持、定增解禁等各種杠桿資金退出為2017年市場(chǎng)主要風(fēng)險(xiǎn)因素，因此，優(yōu)先配置減持風(fēng)險(xiǎn)小的央企和國(guó)企上市公司中流動(dòng)性相對(duì)較高的品種。