“要充分重視產(chǎn)業(yè)資本的增持動(dòng)作和增持方向。產(chǎn)業(yè)資本的投資邏輯，多以價(jià)值為導(dǎo)向，其增持方向昭示著市場價(jià)值投資的方向。A股市場有三季度各方資本‘給力’的慣例，但產(chǎn)業(yè)資本的增持更具指導(dǎo)意義，投資者不妨根據(jù)其動(dòng)向?qū)ふ沂袌鐾顿Y機(jī)會(huì)?！庇腥虪I業(yè)部人士建議。

多因素支撐資金入市邏輯

除了產(chǎn)業(yè)資本增持外，近期A股市場正迎來多方增量資金的絲絲暖意。近期，滬深兩市融資余額連續(xù)回升，給市場帶來活躍度，同樣給市場帶來上行的動(dòng)力。數(shù)據(jù)顯示，截至9月4日，上交所融資余額報(bào)5635.96億元，較前一交易日增加33.39億元；深交所融資余額報(bào)3852.47億元，較前一交易日增加25.31億元；兩市合計(jì)9488.43億元，增加58.70億元。事實(shí)上，滬深兩市融資余額的增長已維持一段時(shí)間。

A股出現(xiàn)暖意，北上資金、QFII等動(dòng)向也備受市場關(guān)注。北上資金方面，資料顯示，借助滬股通和深股通，北上資金加速布局A股，北上資金連續(xù)5個(gè)月凈買入環(huán)比增長，并在8月凈買入達(dá)270億元，創(chuàng)出今年的單月新高。上周滬港通北向單周資金凈流入達(dá)147億元，為2015年8月底以來的最大單周流入。從8月以來，中小創(chuàng)個(gè)股的突出表現(xiàn)中，頻頻出現(xiàn)的北上資金成為重要“推手”。

QFII方面，查閱上市公司半年報(bào)發(fā)現(xiàn)，QFII身影出現(xiàn)在近200家上市公司前十大流通股股東中，如果算上領(lǐng)航投資買入的指數(shù)基金成分股，則超過240家。整體而言，雖然QFII持股的變動(dòng)幅度并不明顯，但是新進(jìn)、增持與減持情況之間的差異，能夠觀察到QFII看多中國股市和優(yōu)質(zhì)上市公司的跡象。

市場各方正密切關(guān)注上述增量資金帶來的影響。有公募基金人士表示，需關(guān)注市場從存量博弈向增量資金入市轉(zhuǎn)變的可能?！爱?dāng)前市場多方面支撐增量資金入市的邏輯。其中，三季度是多方資金傳統(tǒng)的加碼博弈期，不少追求絕對(duì)收益和相對(duì)排名的資金都會(huì)在三季度有加碼布局趨勢，這可以透過機(jī)構(gòu)倉位等進(jìn)行觀察，就管理的公募基金產(chǎn)品而言，近期適當(dāng)增加了權(quán)益類資產(chǎn)的倉位，這也是順應(yīng)當(dāng)前市場走勢；另外，隨著上市公司半年報(bào)業(yè)績的披露，也給市場帶來業(yè)績確定性及其預(yù)期，增量資金有動(dòng)力參與其中，可以觀察到績優(yōu)公司與機(jī)構(gòu)調(diào)研對(duì)象、資本增持對(duì)象之間的較高重合度。雖然現(xiàn)在說市場進(jìn)入增量驅(qū)動(dòng)為時(shí)尚早，但是增量資金一旦啟動(dòng)，就有其自我強(qiáng)化的效果，增量資金撼動(dòng)市場大格局也并非不可能”。