在穩(wěn)的前提下，監(jiān)管層將目光投向了資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)性制度改革層面。從大幅簡(jiǎn)化并購(gòu)重組行政審批，鼓勵(lì)基于產(chǎn)業(yè)整合的并購(gòu)重組，嚴(yán)格重組上市要求，加強(qiáng)并購(gòu)重組監(jiān)管，到調(diào)整完善再融資政策，在滿足正常合理融資需求的同時(shí)，規(guī)范資金募集使用行為，優(yōu)化融資品種結(jié)構(gòu)；從出臺(tái)規(guī)范上市公司股東和董監(jiān)高股份減持行為的新規(guī)，以遏制“清倉(cāng)式”減持、“精準(zhǔn)”減持、“過(guò)橋”減持等行為，到推進(jìn)新三板分層制度改革，將區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)納入多層次資本市場(chǎng)體系。資本市場(chǎng)陸續(xù)推出多項(xiàng)改革舉措，穩(wěn)扎穩(wěn)打，在引導(dǎo)資金回歸到實(shí)體經(jīng)濟(jì)、推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)“四梁八柱”性質(zhì)改革的同時(shí)，約束了市場(chǎng)投機(jī)行為，促進(jìn)了資源優(yōu)化配置，有力支持了國(guó)企改革、產(chǎn)業(yè)升級(jí)和結(jié)構(gòu)調(diào)整。

以并購(gòu)重組為例，2016年，國(guó)有控股上市公司并購(gòu)重組共有678單，交易金額達(dá)1.02萬(wàn)億元，占全市場(chǎng)并購(gòu)重組交易總金額的43%。其中，長(zhǎng)江電力收購(gòu)三峽集團(tuán)水電資產(chǎn)、國(guó)藥一致與現(xiàn)代制藥之間的重組，均實(shí)現(xiàn)了優(yōu)質(zhì)國(guó)資控股上市公司布局的優(yōu)化；中鐵二局注入中國(guó)中鐵核心制造資產(chǎn)，導(dǎo)致其主業(yè)變更為高端裝備制造業(yè)；長(zhǎng)城電腦換股合并長(zhǎng)城信息并收購(gòu)資產(chǎn)，則提升了其軍工業(yè)務(wù)的綜合實(shí)力。此外，*ST舜船、*ST金瑞、*ST煤氣等一批虧損企業(yè)的重組也帶動(dòng)了更多行業(yè)的加速整合。

同時(shí)，鋼鐵、水泥、船舶、電解鋁、煤化工、汽車、紡織、電力等八大產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)共有118家上市公司實(shí)施了并購(gòu)重組，合計(jì)交易金額2336.78億元。其中，有的通過(guò)減少惡性競(jìng)爭(zhēng)，提高行業(yè)集中度化解過(guò)剩產(chǎn)能。如寶鋼吸并武鋼，合并成立的寶武鋼鐵集團(tuán)是中國(guó)第一、全球第二的特大型鋼鐵企業(yè)。有的通過(guò)置出過(guò)剩產(chǎn)能，置入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，重新“盤(pán)活再生”。如*ST濟(jì)柴通過(guò)重組置入中石油旗下金融資產(chǎn)、*ST天利成為中石油石油工程業(yè)務(wù)建設(shè)平臺(tái)。

前海開(kāi)源基金管理有限公司董事總經(jīng)理?xiàng)畹慢埍硎?，完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度是重塑市場(chǎng)秩序、回歸資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)本源的基礎(chǔ)，此前制度有漏洞，導(dǎo)致市場(chǎng)投機(jī)氛圍較重，滋生了不少非法者，他們鉆制度的空子，大發(fā)不義之財(cái)，進(jìn)而致使整個(gè)市場(chǎng)魚(yú)龍混雜，制度重建后，監(jiān)管劃清紅線，市場(chǎng)主體皆須按照市場(chǎng)規(guī)則行事，違者將面臨重罰。