“國企改革已進入總結(jié)經(jīng)驗、交答卷的時候，也是接受監(jiān)督和檢查的時候?！敝袊髽I(yè)研究院執(zhí)行院長李錦表示，目前國企改革從氣氛與實際結(jié)果上效果正在顯現(xiàn)，國企改革已吹響集結(jié)號，突破之勢在十九大前已經(jīng)形成，十九大后將得到大規(guī)模推進。

產(chǎn)業(yè)鏈混改空間大

從市場層面看，截至8月末，國企上市公司停牌比例為5.4%，央企上市公司停牌比例為5.7%。該停牌比例在今年5月份后有所上升，目前的水平在2014年后處于中游位置。

平安證券指出，本輪國改頂層設(shè)計自2015年9月出臺，時至今日已滿2年，目前時點距離2020年也僅剩2年多，未來兩年國改大規(guī)模鋪開的窗口期即將到來。預(yù)計未來“聯(lián)通模式”將成為混改一大方向，從央企混改到地方國企混改，產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同的改革模式都具有廣闊空間。通信、鐵路和民航三個行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈混改空間較大?？紤]到通信和民航前期都有產(chǎn)業(yè)鏈混改案例，下一個范本案例或來自鐵路行業(yè)。此外，軍工板塊具有混改試點企業(yè)多、改革手段確定、改革與上市公司關(guān)聯(lián)度高等優(yōu)勢，是混改的重要看點。央企重組方面，預(yù)計在政策的持續(xù)鼓勵下，煤電整合將陸續(xù)出現(xiàn)更多案例。

興業(yè)證券認為，下半年窗口期，國企改革將繼續(xù)迎接密集催化，包括后續(xù)央企重組推進、油氣改革施工方案落地、第三批混改試點確定、地方國改方案出臺等。市場短期風險偏好回升利好政策相關(guān)的主題投資機會。(劉麗靚)