偏多氛圍支撐，價(jià)格維持漲勢(shì)

　　三季度以來，隨著滬膠主力合約的移倉換月，2016年的老膠倉單壓力消失，1801合約期價(jià)重心穩(wěn)步抬升，自15000元/噸一線攀升至9月初的17500元/噸?？紤]到“金九”消費(fèi)旺季到來、輪胎行業(yè)掀起新一輪漲價(jià)潮，加之美元指數(shù)疲弱、環(huán)保因素刺激合成膠漲價(jià)，滬膠1801合約具有再上一個(gè)臺(tái)階的動(dòng)力。

　　美元指數(shù)走勢(shì)疲弱

　　備受關(guān)注的Jackson Hole全球央行研討會(huì)于8月26日落下帷幕，然而會(huì)議結(jié)果出乎市場預(yù)料?？梢钥吹剑缆?lián)儲(chǔ)主席耶倫在會(huì)議上對(duì)貨幣政策“避而不談”，更多強(qiáng)調(diào)應(yīng)溫和調(diào)整金融監(jiān)管。與此同時(shí)，歐洲央行行長德拉吉也未提及退出QE路線。

　　兩位重量級(jí)“大佬”的表態(tài)均比預(yù)期更偏鴿派有其背后的原因。近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)制造業(yè)持續(xù)向好，為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健復(fù)蘇提供重要基石，從而對(duì)歐元區(qū)核心通脹中樞抬升形成支撐，而美國PMI、耐用品訂單、地產(chǎn)銷量與核心通脹等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均低于市場預(yù)期，表明其經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然疲弱，這在很大程度上降低了美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息及開啟縮表的可能性。美元也因此持續(xù)萎靡不振。

　　據(jù)顯示，今年以來，美元指數(shù)維持振蕩回落的態(tài)勢(shì)，自103一線逐漸走低至92附近，創(chuàng)逾一年新低。美元指數(shù)的疲弱，給商品市場營造了偏多氛圍。

　　保價(jià)措施值得關(guān)注

　　雖說今年年初泰國遭遇洪水侵襲，導(dǎo)致膠水產(chǎn)量出現(xiàn)階段性下滑，但在新膠樹面積擴(kuò)增、產(chǎn)能陸續(xù)釋放的背景下，產(chǎn)膠量在隨后的幾個(gè)月重新回升并保持增長態(tài)勢(shì)。天膠生產(chǎn)國協(xié)會(huì)(ANRPC)發(fā)布的最新報(bào)告顯示，2017年1—7月，全球(含非ANRPC國家)天然橡膠產(chǎn)量同比增長5%，ANRPC成員國產(chǎn)量同比增長3.82%。其中，中國、印尼、越南、馬來西亞、印度分別增長5.4%、4.8%、13.1%、20.4%和28.5%，柬埔寨增速甚至達(dá)到32.3%。而1—7月，全球(含非ANRPC國家)天然橡膠消費(fèi)量為748.6萬噸，同比微增0.4%，供應(yīng)缺口達(dá)到64.8萬噸。

　　雖然多數(shù)國家天然橡膠消費(fèi)量同比出現(xiàn)正增長，但中國消費(fèi)量同比下滑8.2萬噸，至284.5萬噸，拉低了整體增速。預(yù)計(jì)2017年全球天然橡膠產(chǎn)量同比增長5.9%，至1279.7萬噸;消費(fèi)量同比增長1.7%，至1290萬噸。