無論配置哪種基金標的，實際上都存在“雙重收費”的問題，但“雙重收費”是一個偽命題，因為無論是哪一個層次的管理人，只要他們對組合資產(chǎn)的增值付出了主觀努力，都應該獲取相應的報酬。比如，我們幫投資者挑選到了最好的基金經(jīng)理，實現(xiàn)了更好的投資收益，我們對FOF的管理當然也要有回報?，F(xiàn)實當中的“雙重收費”問題，主要是針對公司內(nèi)部FOF來提出的，即如果這只FOF投資于公司內(nèi)部的基金，那么這家公司既作為FOF的管理人，也作為底層基金的管理人，是否應該獲得兩份管理報酬？從國外的實踐看，內(nèi)部FOF還是應避免“雙重收費”，一是投資人確實擔憂你可能存在利益輸送的嫌疑，二是從FOF管理人的角度看，免掉投資于公司內(nèi)部的基金的FOF管理費用，既能消除投資者對利益輸送的擔憂，也能促進公司旗下產(chǎn)品的銷售，也是一種與投資者雙贏的制度安排。

3、 量化與AI在公募FOF中如何應用？

魏鳳春：我認為FOF是一個“中西醫(yī)”結合的過程，單純的做量化或者單純做宏觀都是不夠的，而應以主動管理為主、量化為輔，投研團隊的研究、認識與經(jīng)驗是第一位的，量化的研判體系可以作為輔助，但不能代替主觀的判斷與決策。博時FOF團隊有12個人，其中8名同事是有量化背景的復合型人才，他們在運用量化模型監(jiān)控市場、優(yōu)化資產(chǎn)配置與進行風險管理，但主要的輸入變量如資產(chǎn)的預期風險與收益等，則還是需要從基本面開始做起，這就是我們團隊量化在投資管理中的應用模式。

4、 公募FOF的核心是什么？針對公募FOF未來發(fā)展，還面臨哪些瓶頸和問題需要突破與解決？

魏鳳春：公募FOF的核心定位相對清晰，即以絕對收益為目標的資產(chǎn)配置工具?，F(xiàn)在大部分公墓產(chǎn)品更傾向于看重相對收益，但是對于FOF來說，絕對收益應當是最重要的衡量指標，這甚至可以看做是公募基金革命性的變化。

同時，在達到FOF絕對收益目標的過程中，風險管理十分重要。博時FOF的風險管理體系是事前、事中和事后三級管理。事前盡可能把投資規(guī)則流程化，風險的控制紀律放在首位；事中主要進行過程監(jiān)控，觀察指標；事后在法規(guī)和流程允許的范圍內(nèi)匯報投資思路，包括與投資者的數(shù)據(jù)與服務對接。

5、 關于公募FOF，您還有什么補充的？

魏鳳春：FOF拉開了投資革命的序幕，其克服了原有的單一資產(chǎn)的投資管理、相對收益的考核指標，更加注重風險與回撤控制，更加注重投資者的理財體驗，但對于FOF的實際效果還需等時間進一步驗證，希望國內(nèi)的資產(chǎn)管理業(yè)界能夠順勢努力，把FOF這一新興產(chǎn)品與業(yè)務做大做強。