9月8日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布了首批公募FOF基金名單，建信基金、泰達(dá)宏利基金、嘉實(shí)基金、華夏基金、南方基金、海富通基金等6家基金公司旗下公募FOF獲批。業(yè)內(nèi)人士指出，F(xiàn)OF最大價(jià)值在于配置，即通過(guò)FOF配置到一些投資者尋常難以一攬子投資的產(chǎn)品或策略。未來(lái)FOF將有效推動(dòng)基金行業(yè)向?qū)I(yè)化、多樣化方向發(fā)展，并進(jìn)一步完善評(píng)價(jià)體系。

FOF最大價(jià)值在于配置

據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者了解，首次獲批的公募FOF基金包括建信福澤安泰混合型FOF、泰達(dá)宏利全能優(yōu)選FOF、嘉實(shí)領(lǐng)航資產(chǎn)配置混合型FOF、華夏聚惠穩(wěn)健目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)混合型FOF、南方全天候策略混合型FOF、海富通聚優(yōu)精選混合型FOF等。

據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至6月底，我國(guó)公募基金數(shù)量已有4419只，總規(guī)模超過(guò)10萬(wàn)億元。業(yè)內(nèi)人士指出，面對(duì)種類繁多的基金市場(chǎng)，投資者往往“挑花眼”。同時(shí)，隨著公募規(guī)模不斷提高，基金投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好更加復(fù)雜，更加多元化，加之近年來(lái)“資產(chǎn)荒”的延續(xù)，對(duì)于部分投資者來(lái)說(shuō)，如何確保個(gè)人資產(chǎn)升值是一個(gè)重要課題。從時(shí)代背景看，推出FOF有合理性。

嘉實(shí)基金相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，通過(guò)資產(chǎn)配置來(lái)優(yōu)化投資組合風(fēng)險(xiǎn)收益特征的需求日益強(qiáng)烈，資產(chǎn)配置將是我國(guó)資管行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。FOF作為資產(chǎn)配置的有效載體，將承載資管行業(yè)發(fā)展的新方向。“公募FOF由專業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)管理，為大眾投資者提供專業(yè)的資產(chǎn)配置服務(wù)，這在過(guò)去只有高凈值客戶才能享受到?！?/p>

上述負(fù)責(zé)人表示，公募FOF與普通基金相比有三點(diǎn)優(yōu)勢(shì)：基金的精細(xì)化優(yōu)選與專業(yè)化管理，投資風(fēng)險(xiǎn)的全局把控與再分散，通過(guò)資產(chǎn)配置實(shí)現(xiàn)多樣化投資需求?！皞€(gè)人投資者投資公募FOF可以不用費(fèi)心進(jìn)行資產(chǎn)配置研究、基金投資風(fēng)格研究、歷史業(yè)績(jī)分析等專業(yè)性較強(qiáng)的操作?！?/p>

在泰達(dá)宏利全能優(yōu)選擬任基金經(jīng)理張曉龍看來(lái)，F(xiàn)OF基金的收益主要來(lái)自于三部分：資產(chǎn)配置、底層基金、市場(chǎng)時(shí)機(jī)的選擇，其中資產(chǎn)配置是影響FOF基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的最主要因素。對(duì)普通投資者而言，F(xiàn)OF最大的吸引力也在于資產(chǎn)配置，通過(guò)把握市場(chǎng)趨勢(shì)，在合適的市場(chǎng)中配置風(fēng)格吻合的基金產(chǎn)品，幫助投資者獲取長(zhǎng)期較好的超額收益。

推動(dòng)行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展

FOF推出備受各方期待。2016年9月底，證監(jiān)會(huì)正式公布并實(shí)施《公開(kāi)募集證券投資基金運(yùn)作指引第2號(hào)——基金中基金指引》，即FOF指引；今年4月底，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《基金中基金（FOF）審核指引》；5月初，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《基金中基金估值業(yè)務(wù)指引（試行）》等。

行業(yè)方面，記者了解到，基金公司是否整體具備運(yùn)作FOF基金的能力、是否有過(guò)專戶FOF業(yè)務(wù)的實(shí)盤運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)等，對(duì)基金公司FOF業(yè)務(wù)長(zhǎng)期平穩(wěn)運(yùn)作至關(guān)重要。

據(jù)嘉實(shí)基金介紹，嘉實(shí)的專戶FOF業(yè)務(wù)已有超過(guò)兩年的實(shí)盤運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)、日均管理規(guī)模超過(guò)百億元，并圍繞FOF產(chǎn)品的核心要義準(zhǔn)備了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)、量化靈活配置、趨勢(shì)跟隨等多種策略。兩年多來(lái)，嘉實(shí)專戶FOF的客戶多為銀行、保險(xiǎn)等大型金融機(jī)構(gòu)，這類客戶希望以多資產(chǎn)多策略規(guī)避經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)，獲取穩(wěn)健的投資回報(bào)。此外，嘉實(shí)旗下公募基金產(chǎn)品在資產(chǎn)類別、市場(chǎng)范圍、風(fēng)格種類、行業(yè)分布四大范圍上非常豐富，也為嘉實(shí)開(kāi)展公募FOF業(yè)務(wù)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

FOF將有效推動(dòng)基金行業(yè)發(fā)展。廣發(fā)基金資產(chǎn)配置部負(fù)責(zé)人王頌告訴記者，公募使得資產(chǎn)管理人更加專業(yè)化，以前公募基金公司的產(chǎn)品普遍都是大盤、小盤、成長(zhǎng)、價(jià)值等類型，但FOF的出現(xiàn)將使得資產(chǎn)管理人強(qiáng)化自身風(fēng)格，讓自身投資更加穩(wěn)定和優(yōu)秀。同時(shí)，在評(píng)價(jià)體系方面，評(píng)判基金和基金管理人時(shí)，市場(chǎng)會(huì)從更完整的角度來(lái)觀察，并逐漸形成行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。