上周市場藍籌股集體歇菜，題材概念股、次新股以及中小創(chuàng)股票中的成長白馬起飛。創(chuàng)業(yè)板明顯帶量上漲，市場人氣和賺錢效應增加。

實際上，自7月底部分創(chuàng)業(yè)板公司十大股東出現(xiàn)證金等機構后，市場對中小創(chuàng)的擔憂開始淡化，投資者開始逐漸跟隨“國家隊”資金掘金，中小創(chuàng)指數(shù)也因此一路上揚。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)7月中下旬至今累計漲幅近17%，中小板指數(shù)最高漲幅14%。上周五，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)突破了1850點這一關鍵位置，最高漲到了1914點。人工智能、互聯(lián)網(wǎng)金融、網(wǎng)絡安全等題材股大漲。

與中小創(chuàng)不同，主板近期高位盤整量能下降，調整風險增大，之前活躍的家電、白酒等白馬股已明顯走弱。在此背景下，具有業(yè)績成長性和估值水平的中小創(chuàng)顯然更有吸引力，可以謹慎看多。

為什么這樣講？因為中小創(chuàng)目前來看有業(yè)績和估值優(yōu)勢。盡管今年中小板和創(chuàng)業(yè)板半年報整體業(yè)績增速較一季度有所下滑，但如果剔除個別變化較大的龍頭公司如溫氏股份、樂視網(wǎng)等，再剔除外延并購的影響，創(chuàng)業(yè)板業(yè)績是呈持續(xù)增長態(tài)勢的。而從估值水平看，目前中小板指37倍左右的估值低于39倍的歷史均值，創(chuàng)業(yè)板指40倍左右的估值低于60倍的歷史均值。雖然還未到絕對低位，部分股票估值也還遠高于主板和國際創(chuàng)業(yè)板，但已回歸到相對合理的位置。

另外，從市場情緒和心理看，創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)調整了兩年多，從高點跌去七成的PE對資金也產(chǎn)生吸引力，人心思漲。而證金、匯金已經(jīng)提前布局中小創(chuàng)，特別是養(yǎng)老金、社?；鸲径燃娂娫龀种行?chuàng)股票，機構8月以來的調研方向幾乎全面轉向中小創(chuàng)個股，這些消息都對人氣恢復產(chǎn)生正面刺激作用。

但是，從目前的市場情況看，說中小創(chuàng)反轉還為時過早，只能說是反彈，是超跌后的補漲，后期不可避免還要出現(xiàn)盤整。尤其是上周四，創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)了13個月以來的天量陰線，在當前增量資金相對有限的背景下，一旦在高位成交量不能持續(xù)放大，行情進入調整的可能性很大?，F(xiàn)在只能說在目前主板相對風險更大的情況下，市場資金轉向中小盤股票炒作的可能性較大。只有資金面支持再加上市場情緒持續(xù)升溫，中小創(chuàng)才能持續(xù)走強。

雖然對中小創(chuàng)相對看多，但預計難以出現(xiàn)趨勢性行情，仍以結構性行情為主。因此要參與中小創(chuàng)行情，一是要擇時，逢低入場不要追高，二是擇股，必須精選一些業(yè)績向好、現(xiàn)金流充足、估值合理的行業(yè)和個股。當然，如果認為把握難度大，不如退而求其次，固定伏擊一個熱點，把利潤賺到手。