周一，兩市“滬弱深強”格局得到延續(xù)，中小板走勢稍強于主板，創(chuàng)業(yè)板走勢較中小板則稍顯偏弱。上述指數(shù)出現(xiàn)上漲的同時，上證50出現(xiàn)了回調(diào)，而權(quán)重板塊走弱對市場形成了一定壓制。分析人士表示，當前在“滬弱深強”格局進一步鞏固以及熱點持續(xù)性較差的基礎(chǔ)上，很難走出“全面開花”的系統(tǒng)性行情，預計仍將是以結(jié)構(gòu)性機會為主。由于資金在板塊間的輪動速度依然較快，后市若缺乏增量資金入場，震蕩行情或仍將延續(xù)。

存量博弈特征未改

昨日，滬深兩市震蕩走高，截至收盤滬指以3376.42點，漲0.33%報收，深指以11053.73點，漲0.76%報收。在“滬弱深強”格局延續(xù)的基礎(chǔ)上，當前行情的韌性依然較高。早間兩市均呈現(xiàn)沖高回落的走勢，但午后深市走勢則要明顯強于滬市。從成交量方面來看，近期兩市成交量方面較前期也均出現(xiàn)一定回落。分析人士表示，由于缺乏增量資金的持續(xù)推動，當前滬指在3300點上方已震蕩超過兩周時間，謹慎情緒已出現(xiàn)一定抬頭，后市若向上動能依然乏力，短期市場或?qū)⒚媾R盤整。

從市場資金流向方面來看，昨日已是兩市資金連續(xù)第十個交易日呈現(xiàn)出凈流出的狀態(tài)，但相較于上周五時的277.18億元的水平，昨日兩市流出金額出現(xiàn)較明顯的下降，為152.79億元。說明在當前點位上，資金對持續(xù)看多市場缺乏信心，因此選擇在此點位擇機套現(xiàn)。

廣發(fā)證券表示，近期市場整體呈震蕩走勢，但在上證指數(shù)突3300點后，對于后續(xù)市場樂觀的聲音開始多了起來，大家的邏輯除了強勁的企業(yè)盈利支撐之外，也有“增量資金”入市的邏輯。從近期的市場表現(xiàn)來看，8月下旬以來風格輪動明顯加快，投資者已經(jīng)感受市場的“賺錢效應(yīng)”已比前面2個月差了不少，這意味著存量博弈的特征仍然沒有逆轉(zhuǎn)。

雖然兩市連續(xù)震蕩，觀望態(tài)度有所升溫，但也仍然不乏相對積極的因素。一個值得注意的變化是兩市成交量方面，昨日滬深兩市均出現(xiàn)了一定回升，兩市共成交5898.1億元，從一個側(cè)面說明了當前市場的活躍度依然較高。另一個值得注意的變化體現(xiàn)在尾盤主力再度出現(xiàn)的凈流入情況。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，此前兩個交易日兩市尾盤主力均出現(xiàn)了不同程度的凈流出，但昨日，兩市尾盤主力再度出現(xiàn)了凈流入，顯示出仍有部分資金當前對后市持比較樂觀的態(tài)度。

中金公司也表示，近期資金流向方面，仍有一些相對積極的信號。首先是新增賬戶數(shù)有恢復跡象。8月以來，新增賬戶數(shù)周度均值為32.6萬，高于此前三個月的平均水平。其次是融資余額連續(xù)上升，資金入市意愿在增強。盡管近期上市公司減持公告數(shù)量有所上升，但部分原因是5月底股份減持新規(guī)擴大了需要披露減持信息的投資者范圍，以及業(yè)績期后的短期影響等。而從大股東及高管實際減持行為來看，并沒有觀察到減持壓力的上升?？傮w而言，該機構(gòu)依然認為在當前經(jīng)濟平穩(wěn)增長、市場整體估值不貴背景下，對A股后續(xù)走勢不必悲觀，平穩(wěn)的宏觀增長將為投資者提供較多擇股機會。

資金參與意愿較弱

周一，行業(yè)板塊方面，多數(shù)行業(yè)“飄紅”，概念熱點方面也是漲多跌少。但與之相對的是，多數(shù)行業(yè)在資金方面的持續(xù)流出。而在此背景下，資金在個股上的逗留意愿也相對較弱。

行業(yè)漲跌方面，28個申萬一級行業(yè)有21個板塊實現(xiàn)上漲，其中有色金屬行業(yè)的漲幅最高，達3.06%。其余漲幅居前的還有電氣設(shè)備、汽車等板塊。此外，資金快速切換的風格仍在持續(xù)。前期上攻主力的非銀金融位列主力凈流出行業(yè)的首位，上周五剛受到資金追捧的房地產(chǎn)行業(yè)隔日也出現(xiàn)在了流出行業(yè)的前列。而沉寂多日的有色金屬行業(yè)呈現(xiàn)再度流入的同時成為昨日的拉升的主力。從資金在行業(yè)方面的流入情況上看，28個申萬一級行業(yè)中，僅有電氣設(shè)備、有色金屬、汽車等7個行業(yè)實現(xiàn)資金的凈流入。這一情況再度反映出了整體市場中的觀望情緒已明顯升溫，多數(shù)板塊的資金流出。

個股方面，資金流入規(guī)模居前的10只個股中，除韶鋼松山外，其余9只均為周期股或新能源概念，這也與昨日盤面熱點相一致，上述資金流入的個股昨日均有較強表現(xiàn)。而在流出居前的個股中，此前受到資金“追捧”的個股如中國聯(lián)通、紫金礦業(yè)、方大炭素、?？低晞t赫然在列。這一情況也反映出雖然受到資金介入的行業(yè)和個股當天往往均有不錯表現(xiàn)，但持續(xù)性較差。相較此前，市場的“賺錢效應(yīng)”明顯下降，資金的短線心態(tài)依然濃重。

針對當前謹慎情緒有所升溫的情況，中信建投證券表示，在市場突破3300點后，市場進入到了窄幅震蕩區(qū)間，雖然市場情緒樂觀，中、小盤股輪番上漲，前期滯漲板塊上揚明顯。但是，在缺乏權(quán)重與主線的支撐下，市場或難有進一步突破。展望后市，中信建投證券認為，市場或進入短期調(diào)整的階段。在配置上，該機構(gòu)建議依然以價值為先，包括近期調(diào)整的家電、食品、銀行等權(quán)重板塊。

(原標題：存量資金博弈 短線心態(tài)濃)