而在缺乏監(jiān)管的基礎(chǔ)上，“內(nèi)幕交易”“聯(lián)合坐莊”“操縱價(jià)格”等傳統(tǒng)金融市場(chǎng)上操縱股價(jià)的手段，無疑都成為ICO平臺(tái)上莊家收割散戶的慣用手段。

這也就是為什么前陣子，各種ICO路演或線下見面會(huì)，幾乎每周都會(huì)出現(xiàn)在北京、上海、深圳和杭州等地，參加者從技術(shù)男到家庭婦女，從海歸到賣菜小販。大多數(shù)投資者根本不關(guān)心這些項(xiàng)目到底是干什么的，只要有名人站臺(tái)，能入“交易所”進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)，就果斷買！

為何要對(duì)ICO下殺手？

那么，為什么要叫停？為什么說這是非法集資？

從ICO的特點(diǎn)不難看出為何監(jiān)管要下殺手。

通過對(duì)比分析可以看出，ICO融資過程中，發(fā)行方可以繞開傳統(tǒng)融資工具嚴(yán)格的資本監(jiān)管，對(duì)投資人的進(jìn)入門檻也比較低，ICO融資后在資金的使用上沒有托管、更沒有監(jiān)管，資金去向是一個(gè)謎；那么，這樣的平臺(tái)有多少？規(guī)模有多大？什么樣的人在參與呢？都不知道。拿這些錢用來干什么？洗錢？違法犯罪？跨境轉(zhuǎn)移？也不清楚。

也就是說，ICO項(xiàng)目的低門檻和監(jiān)管空白下，參與人數(shù)多、涉案金額大、波及面廣、行業(yè)相對(duì)集中，諸多潛在風(fēng)險(xiǎn)，包括項(xiàng)目技術(shù)失敗風(fēng)險(xiǎn)、跑路造成的資金損失風(fēng)險(xiǎn)、數(shù)字貨幣價(jià)格暴漲暴跌的交易風(fēng)險(xiǎn)、詐騙和非法集資等違法犯罪風(fēng)險(xiǎn)等，都是不能忽視的。

ICO背后的“區(qū)塊鏈”技術(shù)到底是真的跨時(shí)代還是如氣功一樣忽悠，我們不是技術(shù)人才，不予置評(píng)。但現(xiàn)在國(guó)內(nèi)的ICO（其實(shí)也不光國(guó)內(nèi)，最近美國(guó)新加坡也在進(jìn)行類似的監(jiān)管）打著新技術(shù)的旗號(hào)圈錢騙錢，則是不爭(zhēng)的事實(shí)。正如非法分子在金融傳銷中“屢試不爽”，正是吃準(zhǔn)了人性中的“貪”字一樣，對(duì)于深?yuàn)W復(fù)雜的ICO融資，投資者很難研究透每個(gè)ICO背后的真實(shí)性和可行性，于是這個(gè)市場(chǎng)充斥著無序炒作，“假幣”橫行。

畢竟，目前，整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境是換擋降速，流動(dòng)性和監(jiān)管趨嚴(yán)，實(shí)體待興，而20%、30%，甚至一個(gè)小時(shí)翻倍的收益，根本不符合投資規(guī)律，除非是詐騙。當(dāng)然，一些“經(jīng)濟(jì)學(xué)家”“業(yè)界大佬”昧著良心站臺(tái)忽悠、割韭菜，那也是不新鮮的套路。

這些年，面對(duì)新技術(shù)、新模式，監(jiān)管部門的政策出臺(tái)需要學(xué)習(xí)研究的過程，對(duì)創(chuàng)新業(yè)態(tài)也保持著適度的容忍，比如先前的網(wǎng)約車、共享經(jīng)濟(jì)、網(wǎng)貸等新型商業(yè)模式。但是，監(jiān)管層也沒有太多的學(xué)習(xí)時(shí)間。前兩年盛行的P2P，以及e租寶、泛亞等事件為代表，披著創(chuàng)新外衣的金融風(fēng)險(xiǎn)和非法集資反而愈演愈烈。因此，監(jiān)管容不得時(shí)滯，執(zhí)行更不能拖拉。