川股成長性成機構二季度調倉重要指標

上市川企中報全解碼

隨著A股中報披露的結束，各路機構投資者的動向成為市場熱議的話題。除公募基金這一核心主力外，代表國家的社?；鹨约熬哂谐墒焱顿Y經(jīng)驗的QFII持倉動向更是關注的焦點。《金融投資報》記者梳理中報發(fā)現(xiàn)，對于川股而言，社保基金調倉動作較大，而QFII整體也呈現(xiàn)出減持痕跡，而其中一個重要參考指標就是“成長性”。

■本報記者 林珂

社保基金 振芯科技業(yè)績下滑被清倉

在113只上市川股中，2017年中報社?；鸸铂F(xiàn)身21股的前十大流通股東，較一季度的14只出現(xiàn)大幅增加。在社保基金二季度的調倉換股中，2只川股在二季度獲得社?；鹎嗖A，從而新進建倉。此外，6只川股獲得社?；鸺觽}、12股被社?；鸩煌潭葴p持，另外5股被社?；鹎鍌}。與之前年報以及一季度社?；鸺觽}相比，二季度社保基金對川股整體以減持為主。

從社?；鸾▊}以及加倉的個股來看，成長性依然是社?；痍P注的重點，在8只獲得社?；鸾▊}、加倉的川股中，有6股2017年上半年凈利潤同比出現(xiàn)正增長。

就目前社保基金建倉力度最大得水井坊（600779）來看，上半年公司營業(yè)收入、凈利潤均出現(xiàn)兩位數(shù)增長。中報顯示，社?；鹚囊凰慕M合出手建倉968.97萬股，占流通股本比例達到1.98%，其也成為公司第四大流通股東。另一只獲得社保建倉的是千禾味業(yè)（603027）。公司上半年營業(yè)收入同比增長35.07%，凈利潤同比增長56.25%。社保基金一一四組合在二季度股價震蕩中出手建倉202.59萬股，占流通股本比例為1.52%。

同時，從社保建倉的眾多個股來看，長城動漫（000835）在二季度獲得社保基金六零四組合加倉524.22萬股。該社保持股總數(shù)上升至724.22萬股，占流通股本比例上升至2.39%?？梢钥吹剑?016年出現(xiàn)明顯虧損的長城動漫開始扭虧為盈，2017年上半年公司凈利潤為2923.76萬元，同比增長130.9%。另一只營業(yè)收入、凈利潤均保持兩位數(shù)增長的天翔環(huán)境（300362），則在二季度中獲得獲得兩家社保關注，另外有一家機構清倉?？傮w來看，社?；鹪诙径葍糍I入天翔環(huán)境722.64萬股，占流通股本比例高達3.79%。

而就社?；饻p持或清倉的多只川股來看，業(yè)績下滑甚至虧損的公司占比較高。在社?；鹎鍌}的5只川股中，振芯科技（300101）上半年營業(yè)收入同比下滑18.89%，凈利潤同比下滑幅度達到45.01%，下滑幅度遠高于營收下滑幅度。業(yè)績走低同時，股價也在二季度中持續(xù)下滑。從股東變動來看，一季度中持股330萬股的社?；鹨灰凰慕M合在二季度退出前十大流通股東之列。此外多家公募基金也在選擇減持。

QFII　雅化集團凈利大增成新歡

與社保基金大幅調倉不同的是，QFII對川股整體進行了一定程度的減倉。就中報來看，QFII僅現(xiàn)身5只川股的前十大流通股東。水井坊繼續(xù)保持QFII持股占比第一位，雅化集團（002497）成為QFII新寵。衛(wèi)士通（002268）、航發(fā)科技（600391）、利爾化學（002258）、天齊鋰業(yè)（002466）等4股則遭到QFII清倉。整體來看，QFII在二季度對川股分歧加大，對持股標的的持股數(shù)量均有所變動。

從QFII增倉情況來看，久遠銀海中QFII持股占比增長最快。具體來看，一季度中QFII科威特政府投資局首次出手建倉久遠銀海（002777），買入47.46萬股成為公司第五大流通股東，占流通股本比例為1.98%。二季度，久遠銀海股價持續(xù)調整，科威特政府投資局再度加倉42.03萬股，持股比例上升至2.98%。從公司基本面來看，上半年久遠銀海營收穩(wěn)健增長，凈利潤同比增長27.59%。而作為QFII在二季度唯一新進建倉的公司，雅化集團同樣在業(yè)績方面有著靚麗表現(xiàn)。公司上半年營收同比增長43.46%，凈利潤同比增幅達到58.77%。在二季度，澳門金融管理局出手建倉643.2萬股，占流通股本比例為0.79%，躋身公司前十大流通股東之列?！督鹑谕顿Y報》記者注意到，QFII對績優(yōu)股仍是寵愛有加，但對于業(yè)績明顯回暖的白酒股卻出現(xiàn)了分歧。作為QFII持股占比第一位的水井坊，摩根大通銀行新進建倉531.83萬股，匯豐加倉529.93萬股。美林銀行、瑞士聯(lián)合銀行集團則在二季度分別減持63.32萬股、88.96萬股。雖然QFII分歧明顯，但整體仍呈現(xiàn)加倉趨勢。另一只白酒股五糧液（000858）則是被QFII集體減持，其中瑞士聯(lián)合銀行集團、花旗環(huán)球金融有限公司分別減持180.71萬股、153.46萬股。QFII對五糧液的持股占比開始下降。

在QFII清倉的多只個股中，業(yè)績不佳，漲幅過大或是主要原因。就科威特政府投資局清倉的衛(wèi)士通來看，公司上半年凈利潤出現(xiàn)1.24億元虧損。航發(fā)科技則是營業(yè)收入、凈利潤雙降，科威特政府投資局亦選擇在二季度清倉。此外，在2016年業(yè)績爆發(fā)性增長的天齊鋰業(yè)在高基數(shù)背景下，2017年繼續(xù)保持平穩(wěn)增長態(tài)勢，但或是因為漲幅過大，遭到了阿布達比投資局的清倉。