川恒股份2013年至2017年1-3月短期借款分別為15,500萬(wàn)元、22,000.00萬(wàn)元、18,400.00萬(wàn)元、28,000.00萬(wàn)元、30,000.00萬(wàn)元，占流動(dòng)負(fù)債的比例分別為43.18%、56.28%、57.14%、60.37%、74.60%。

川恒股份2013年至2016年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為11.56%、21.64%、25.62%、28.64%。同行業(yè)可比上市公司澄星股份同期毛利率分別為12.56%、12.92%、13.77%、13.37%；川金諾同期毛利率分別為32.10%、33.08%、33.09%、35.06%。

招股書(shū)顯示，川恒股份主營(yíng)業(yè)務(wù)為磷酸及磷酸鹽產(chǎn)品，最終產(chǎn)品主要為飼料級(jí)磷酸二氫鈣和磷酸一銨。但飼料級(jí)磷酸二氫鈣行業(yè)存在一定程度的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，目前，行業(yè)的產(chǎn)能利用率逐漸恢復(fù)，但產(chǎn)能過(guò)剩的情況還在一定程度上存在。

但在飼料級(jí)磷酸二氫鈣行業(yè)存在產(chǎn)能過(guò)剩的情況下，川恒股份募投項(xiàng)目仍為年產(chǎn)20萬(wàn)噸飼料級(jí)磷酸二氫鈣項(xiàng)目。

值得注意的是，川恒股份招股書(shū)顯示，公司存在四項(xiàng)未取得全部相應(yīng)資質(zhì)、許可的情況下從事相關(guān)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。其中三次為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相關(guān)產(chǎn)品無(wú)備案證明及經(jīng)營(yíng)許可證等，一次為污水外排未取得排污許可證。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者試圖聯(lián)系川恒股份，截至發(fā)稿，采訪郵件暫未收到回復(fù)。

　　專注磷酸及磷酸鹽產(chǎn)品

招股書(shū)顯示，川恒股份全稱貴州川恒化工股份有限公司，股份公司設(shè)立于2015年5月26日，主營(yíng)業(yè)務(wù)為磷酸及磷酸鹽產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售，其中磷酸為中間產(chǎn)品，最終產(chǎn)品主要為飼料級(jí)磷酸二氫鈣和磷酸一銨，磷酸一銨包括消防用磷酸一銨和肥料用磷酸一銨，但以消防用磷酸一銨為主；公司從2016年起開(kāi)始少量生產(chǎn)并銷售摻混肥。

經(jīng)營(yíng)范圍為磷酸二氫鈣、磷酸一銨、硫酸、水溶性肥料的生產(chǎn)銷售；磷酸一銨的加工業(yè)務(wù)；磷酸的生產(chǎn)銷售；硫磺、液氨、鹽酸、五金交電、零配件購(gòu)銷；磷精礦的銷售；企業(yè)自產(chǎn)產(chǎn)品出口業(yè)務(wù)和本企業(yè)所需的機(jī)械設(shè)備、零配件、原輔材料的進(jìn)口業(yè)務(wù)，但國(guó)家限定公司經(jīng)營(yíng)或禁止進(jìn)出口的商品除外。（依法需經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目憑許可經(jīng)營(yíng)）　

本次發(fā)行前，四川川恒持有本公司310,968,000股，占公司總股本的86.38%，為發(fā)行人控股股東。李光明、李進(jìn)二人為同胞兄弟，合計(jì)持有四川川恒66.99%的股份，李光明、李進(jìn)通過(guò)四川川恒控制川恒股份86.38%的股份，為川恒股份的實(shí)際控制人。