近年來新三板快速發(fā)展,但部分參與新三板定增的私募產品大幅虧損,有的產品凈值甚至跌去近80%。分析人士指出,因參與新三板定增而巨虧的私募產品多數(shù)是在2015年參與的定增,那時新三板估值偏高,增發(fā)價格不理性,而資金異常熱情。

多只產品受重創(chuàng)

“我那只產品的凈值到去年末只剩下0.383元,成為我人生最大的心頭病。為此,我度過了多少個不眠之夜……”一位曾投資多只新三板明星股的深圳私募人士表示,2015年他看到A股表現(xiàn)低迷,而新三板熱火朝天,就一頭沖了進去。

北京某私募機構一只投資于新三板的產品凈值僅為0.23元。該產品的主要投資標的是此前熱門的中科招商,曾在2015年4月的定增中以每股18元的價格認購逾2億元。此后,中科招商股價出現(xiàn)大幅下跌,目前僅為0.79元。

因參與新三板定增陷入大幅虧損的產品不止以上兩只,增發(fā)價與收盤價嚴重倒掛的新三板遠不止中科招商一家。東方財富(300059,股吧)choice數(shù)據(jù)顯示,今年實施定增的新三板公司中,共有122家股票現(xiàn)價較增發(fā)價下跌逾50%,其中有18家跌幅超過90%。

據(jù)數(shù)據(jù),今年以來能查到凈值的100只投資于新三板的私募產品中,實現(xiàn)盈利的不足40%,有兩只產品虧損幅度超過50%。

機構選股難度大

分析人士表示,目前來看,那些深套于新三板定增的產品沒有太好的解決辦法,2015年的定增價很不理性。

2015年掘金新三板成為一時風潮?！拔覅⑴c新三板公司的投資,一個重要原因就是對比同類A股公司,新三板公司估值低很多,而且不少公司都有轉板預期?！鼻笆錾钲谒侥既耸空f。

根據(jù)最新數(shù)據(jù),新三板掛牌公司數(shù)量超過1.1萬家。不過,據(jù)清科研究中心數(shù)據(jù),7月新三板超過100家企業(yè)摘牌,單月摘牌數(shù)量創(chuàng)新高。究其原因,目前新三板仍存在市場流動性不足的問題,部分掛牌企業(yè)的融資和股權流通渠道仍不通暢。同時,部分掛牌企業(yè)考慮到監(jiān)管越來越嚴,但融資、體現(xiàn)公司估值等目的未達到,因此選擇摘牌。

總體而言,新三板掛牌企業(yè)數(shù)量巨大,機構挖掘投資標的的難度不小。有投資人士表示,目前優(yōu)質新三板公司確實不少,但價格已經不低,投資價值不高。雖然可以去挖掘價值尚未被市場發(fā)現(xiàn)的潛力股,但要在1萬家公司中披沙揀金,工作量很大。

推進新三板建設

分析人士指出,新三板發(fā)展不會止步。新三板掛牌企業(yè)將持續(xù)分化,優(yōu)質企業(yè)將受到機構重點關注,缺乏亮點的企業(yè)則會被市場冷落。