數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，持續(xù)盈利能力問題是擬上市企業(yè)被否最大主因。部分公司上市后不久，營(yíng)收和凈利潤(rùn)開始下滑，說明這些公司持續(xù)盈利能力不足。擬上市公司如果持續(xù)盈利能力存在較大的不確定性，在上會(huì)時(shí)被否的可能性較大。中國證券報(bào)記者根據(jù)發(fā)審會(huì)審核結(jié)果公告，持續(xù)盈利能力問題最受關(guān)注，不少企業(yè)倒在這一槍口之下，如利泰制藥、昊海生物。

從財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息來看，盈利能力主要體現(xiàn)在收入結(jié)構(gòu)組成及增減變動(dòng)、毛利率的構(gòu)成及各期增減、利潤(rùn)來源的連續(xù)性和穩(wěn)定性三個(gè)方面。從公司自身經(jīng)營(yíng)來看，決定企業(yè)持續(xù)盈利能力的內(nèi)部因素——核心業(yè)務(wù)、核心技術(shù)、主要產(chǎn)品以及其主要產(chǎn)品的用途和原料供應(yīng)等方面。從公司經(jīng)營(yíng)所處環(huán)境來看，決定企業(yè)持續(xù)盈利能力的外部因素——所處行業(yè)環(huán)境、行業(yè)中所處地位、市場(chǎng)空間、公司的競(jìng)爭(zhēng)特點(diǎn)及產(chǎn)品的銷售情況、主要消費(fèi)群體等方面。

內(nèi)控規(guī)范問題容易被忽視。這類問題涉及管理層未盡職、環(huán)保問題、稅務(wù)問題等多個(gè)方面。因?yàn)榇祟悊栴}被否的企業(yè)不在少數(shù)。一些容易被忽視“行業(yè)普遍性問題”也可能對(duì)IPO申請(qǐng)?jiān)斐芍旅鼈?。圣華曦藥業(yè)、西點(diǎn)藥業(yè)都倒在這個(gè)“缺陷”上。

立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所合伙人葛曉萍告訴中國證券報(bào)記者，內(nèi)部控制是一個(gè)廣泛的體系。在實(shí)質(zhì)性的控制程序方面，從上而下可以劃分成治理結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)流程、會(huì)計(jì)系統(tǒng)三個(gè)不同層次。治理結(jié)構(gòu)是對(duì)管理層的制約和分層授權(quán)機(jī)制，業(yè)務(wù)流程是業(yè)務(wù)在部門、崗位、人員之間的流轉(zhuǎn)過程，會(huì)計(jì)系統(tǒng)則是財(cái)務(wù)核算的體系和規(guī)則。廣義的理解，內(nèi)部控制與財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性緊密相關(guān)。

信息披露方面，證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司的信息披露的完整性、準(zhǔn)確性等方面要求越來越嚴(yán)。信息披露問題主要表現(xiàn)為披露不清楚、不完整、不準(zhǔn)確及存在重大遺漏或誤導(dǎo)性陳述等。復(fù)大醫(yī)療因在業(yè)務(wù)批準(zhǔn)、資質(zhì)核準(zhǔn)、臨床運(yùn)用合規(guī)及相關(guān)業(yè)務(wù)資質(zhì)等方面存在說明不清的問題，2015年5月上會(huì)時(shí)被否。另一個(gè)因?yàn)樾排蝗环竦睦邮莾|邦制藥。

(原標(biāo)題：今年以來52家企業(yè)IPO申請(qǐng)被否 被否率明顯提高)