美聯(lián)儲(chǔ)將于9月19日至20日召開(kāi)議息會(huì)議，外界普遍將此次會(huì)議視作美聯(lián)儲(chǔ)傳遞縮表進(jìn)程的重要指引。在此關(guān)鍵時(shí)刻，美國(guó)最新通脹以及就業(yè)數(shù)據(jù)如期而至。異常強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)增強(qiáng)了聯(lián)儲(chǔ)縮表信心，卻未能激起股市的興奮。目前，以瑞銀為代表的華爾街巨頭紛紛拋出美股估值泡沫論。甚至有預(yù)言稱，一旦泡沫破裂，市場(chǎng)將大幅回調(diào)。在此背景下，聰明的資本已經(jīng)提前布局亞洲等新興市場(chǎng)，該地區(qū)不但對(duì)沖基金規(guī)模連續(xù)四季度創(chuàng)新高，外匯儲(chǔ)備同樣節(jié)節(jié)攀升。

　　市場(chǎng)等待縮表指引

在美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議前，市場(chǎng)等來(lái)了一份最重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。14日晚間，美國(guó)公布8月份核心通脹數(shù)據(jù)，8月核心CPI同比漲1.7%，預(yù)期漲1.6%，前值漲1.7%，距美聯(lián)儲(chǔ)2%的通脹目標(biāo)更進(jìn)了一步，5個(gè)月來(lái)首次好于預(yù)期。數(shù)據(jù)公布后，CME美聯(lián)儲(chǔ)觀察數(shù)據(jù)顯示，聯(lián)邦基金利率期貨表明美聯(lián)儲(chǔ)12月加息概率高于50%，為今年7月份來(lái)首次突破50%。荷蘭國(guó)際集團(tuán)分析稱，盡管美國(guó)核心通脹數(shù)據(jù)仍低于2%目標(biāo)水平，但能源成本逐步提升將助推美國(guó)通脹上漲，因此美聯(lián)儲(chǔ)極有可能在9月宣布縮表，12月再度啟動(dòng)加息。

與此同時(shí)，作為另一項(xiàng)美聯(lián)儲(chǔ)政策目標(biāo)的就業(yè)指標(biāo)同樣強(qiáng)勁。周四晚間同時(shí)公布的截至9月9日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為增加28.4萬(wàn)人，前值為增加29.8萬(wàn)人，預(yù)測(cè)值為增加30萬(wàn)人。美國(guó)當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)已經(jīng)連續(xù)132周低于30萬(wàn)人關(guān)口，創(chuàng)下1970年以來(lái)最長(zhǎng)周期。

通常來(lái)說(shuō)，這兩份數(shù)據(jù)是研判美聯(lián)儲(chǔ)縮表的重要線索。美聯(lián)儲(chǔ)官員近期的講話也表示，通脹率是直接關(guān)系縮表進(jìn)程的關(guān)鍵指標(biāo)。Caxton外匯分析師羅素·奧利弗稱：“美國(guó)通脹數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)是一個(gè)很大的風(fēng)險(xiǎn)?？紤]到市場(chǎng)做空美元的頭寸，如果通脹數(shù)據(jù)好于預(yù)期，美元可能會(huì)跳升并打壓金價(jià)?！?/p>

在今年6月的議息會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)透露了關(guān)于縮表的想法。當(dāng)時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)表示，縮表將以減少到期本金再投資的方式進(jìn)行，起初每月縮減60億美元國(guó)債、40億美元抵押支持債券。之后每季度增加一次，直到達(dá)到每月縮減300億美元國(guó)債、200億美元抵押支持債券為止。7月會(huì)議紀(jì)要顯示，如果經(jīng)濟(jì)符合預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)將盡快步入縮表進(jìn)程。

　　大佬紛紛拋出美股泡沫論