□ 卷土重來的民間配資帶來了免息分成、邀請配資獲返現(xiàn)等更多手法，潛藏著以配資為由頭的詐騙隱患

□ 對當前民間配資活動應引起足夠重視，加大市場調研分析和評判力度，及時出臺各種預防性措施，做到未雨綢繆

進入9月份以來，滬深兩市融資融券余額幾乎每天都在刷新著年內(nèi)新高，被監(jiān)管部門明令禁止的場外配資炒股也有抬頭之勢。股票配資的宣傳廣告在網(wǎng)絡和社交媒體隨處可見，甚至10倍杠桿等配資業(yè)務又“重出江湖”。

2015年6月份，滬深兩市融資融券余額曾經(jīng)高達2.23萬億元，通過傘型信托、民間配套等渠道將大量銀行信貸資金及社會資金吸引到股市這個“大磁場”里，助長了投資者的非理性投資行為。從當前融資融券情況看，民間配資活動確有故伎重演的跡象。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至9月18日，滬深兩市融資融券余額達到9890億元，創(chuàng)下年內(nèi)新高，與萬億元規(guī)模僅一步之遙，其中融資余額為9844億元，融券余額為45.67億元。融資融券規(guī)模的擴張雖在某種程度上反映了場內(nèi)投資者信心好轉和風險偏好提升，并表明資金看好后市。但是，也要注意非理性增量資金的入場，尤其是民間配資的入場。

當然，在目前監(jiān)管部門出臺的各種禁令下，民間場外配資通過正規(guī)渠道進入股市幾乎不可能。因為“兩融”規(guī)則修訂實施后，杠桿率和風控執(zhí)行都極為嚴格，通過“兩融”加杠桿的難度較之前大幅提升。同時，通過交易系統(tǒng)和券商端口進入股市的配資通道都被監(jiān)管部門堵塞，唯有改變方式或途徑，才能達到配資目的。

據(jù)媒體披露，目前民間配資活動主要以直接持有他人獨立賬戶交易最為常見。個人賬戶、線下流程，是逃避監(jiān)管的多發(fā)地帶，這導致配資過程更為隱蔽，監(jiān)管跟蹤也更為困難。此外，卷土重來的民間配資還帶來了免息分成、邀請配資獲返現(xiàn)等更多手法，潛藏著以配資為由頭的詐騙隱患，有可能滋生較大金融風險。

因此，對當前民間配資活動應引起足夠重視，加大市場調研分析和評判力度，及時出臺各種預防性措施，做到未雨綢繆，將各類民間非法配資甚至欺詐行為消滅在萌芽狀態(tài)，有效保護廣大投資者利益。

首先，及時開展檢查和跟蹤監(jiān)督。針對民間配資多以場外線下實施的特點，對各類民間借貸公司、配資公司等資金流向開展定期檢查，并對配資運作的結構化信托、券商和基金子公司結構化資管產(chǎn)品、分級基金、收益互換和股票質押等券商創(chuàng)新業(yè)務及時監(jiān)管，提高違法成本，增強法治震懾力。

其次，做好宣傳引導工作。通過各類媒體對廣大投資者開展風險提示和投資教育，自覺抵制民間配資給予的各種利益誘惑。同時，幫助廣大投資者提高對民間配資活動真假的辨識能力，警惕配資“李鬼”，防止借“假配資”之名行詐騙之實，尤其要警惕以配資為由頭、騙取頭寸但不給提現(xiàn)的平臺，以免遭受不必要的經(jīng)濟損失。

第三，證券公司要加強賬戶資金監(jiān)測。對所有參與股市的投資者資金賬戶實施有效監(jiān)測，發(fā)現(xiàn)進場資金數(shù)額較大、變動頻繁等異常行為的應跟蹤監(jiān)測，必要時約見投資者，核實投資者投資實力的真?zhèn)危伦∶耖g配資公司通過投資者賬戶開展配資操縱的行為。

第四，完善社會監(jiān)管機制。主要建立立體社會監(jiān)督體系，改變靠單一監(jiān)管部門監(jiān)管的格局，設立舉報獎勵制度，發(fā)動社會各界力量參與，全方位監(jiān)測民間配資活動，極大地提高對民間非法配資活動監(jiān)管的有效性、及時性和針對性。(經(jīng)濟日報 莫開偉)