伴隨滬深兩市6月以來震蕩反彈，滬深兩市兩融余額呈震蕩連升態(tài)勢。9月20日，滬深兩融余額報9976.62億元，距離萬億元僅一步之遙，創(chuàng)下了去年1月20日以來新高。截至9月25日，兩融余額收報9890.53億元，在連續(xù)攀升之后出現(xiàn)回落。

分析人士指出，股指目前上攻3400點遇挫，融資資金小幅回落，但整體回落幅度有限，表明融資資金整體依然看好后市，未出現(xiàn)大面積償還。在浮籌充分消化后，指數(shù)有望再度沖擊3400點。

兩融余額創(chuàng)新高之后回落

今年9月，兩融資金幾乎以跑步的姿勢涌入股市。9月20日，滬深兩融余額報9976.62億元，距離萬億元僅一步之遙，創(chuàng)下了去年1月20日以來新高。截至9月25日，滬深兩市兩融余額收報9890.53億元，在連續(xù)攀升之后出現(xiàn)回落。

從月度角度看，滬深兩融余額自5月份以來便逐步遞增，5月底兩融余額為8696.25億元，6月增加102.37億元至8798.62億元，7月份增量金額進一步提升至200億元以上的水平，而8月份則進一步上升到450億元的增量，截至目前，9月份增量資金是420億元左右。9月25日相對5月底，整整增加了1194.28億元，增幅達13.73%，對應(yīng)5月底以來滬綜指漲幅接近8%。

分析人士指出，三季度起市場環(huán)境整體偏暖，各熱點板塊有序輪動，供給側(cè)改革、國企混改、人工智能、雄安新區(qū)等主題給市場資金介入提供了題材，較好地維持了人氣。同時藍籌板塊賺錢效應(yīng)明顯，給投資者樹立了業(yè)績?yōu)橥醯膬r值投資標桿，故而吸引融資資金入場。

從周角度看，滬深兩融余額自7月21日當(dāng)周至9月22日當(dāng)周，連續(xù)10周保持持續(xù)增加的態(tài)勢，9月25日則出現(xiàn)回調(diào)。

“近期，市場在上攻3400點一線受阻，因此有資金選擇離場觀望，兩融資金出現(xiàn)回落也在情理之中?！鄙鲜龇治鋈耸勘硎?。

從個券來看，9月以來，融資凈買入額前五只股票分別為中國平安、贛鋒鋰業(yè)、鹽湖股份、浦發(fā)銀行和萬華化學(xué)，凈買入額分別為14.11億元、13.86億元、12.79億元、11.78億元和10.99億元。

上述五只股票期間漲幅分別為-2.31%、12.53%、71.99%、1.18%和12.18%。除中國平安之外，上述股票整體獲得正收益，尤其介入鹽湖股份的融資客在其中可以說賺得盆滿缽滿。

同期凈償還額居前的是中國鋁業(yè)、伊利股份、工商銀行、五糧液和廈門國貿(mào)，金額分別為4.37億元、3.23億元、3.06億元、2.96億元和2.37億元。其中除廈門國貿(mào)下跌16.53%外，其余四只股票9月以來漲幅分別為1%、10.63%、2.88%和2.52%。