所謂實(shí)際控制人，不一定是公司股東，可以是通過投資關(guān)系、協(xié)議或者其他安排，能夠?qū)嶋H支配公司行為的人。簡而言之，實(shí)際控制人就是實(shí)際控制上市公司的自然人、法人或其他組織。

　　按照東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，28家上市券商中，有8家處于無實(shí)際控制人狀態(tài)（未包括中信證券）。另外有6家實(shí)際控制人為財(cái)政部、中央?yún)R金、北京大學(xué)等“高大上”的中央部委或機(jī)構(gòu)。還有占據(jù)半壁江山的上市券商背后實(shí)際控制人是地方國企、發(fā)改委、財(cái)政廳等單位?！　?/p>

　　不同的實(shí)際控制人為上市券商帶來了不同的資源和業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，并給券商帶來了不同的管理方式。

　　8家上市券商無實(shí)際控制人

　　公司控制權(quán)是能夠?qū)蓶|大會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響或者能夠?qū)嶋H支配公司行為的權(quán)力，其淵源是對(duì)公司的直接或者間接的股權(quán)投資關(guān)系。擁有公司控制權(quán)的人足以對(duì)股東大會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響或者能夠?qū)嶋H支配公司行為。

　　半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，目前有8家上市券商其實(shí)處于“無實(shí)際控制人”狀態(tài)——即便明面上的大股東是某央企或某知名投資人。這8家公司分別為：海通證券、廣發(fā)證券、太平洋證券、東北證券、國海證券、長江證券、東方證券以及第一創(chuàng)業(yè)證券。

　　海通證券2017年半年報(bào)披露，該公司股東持股較為分散，截至報(bào)告期末“本公司無直接持有本公司5%以上股份的股東，且無實(shí)際控制人。”

　　廣發(fā)證券半年報(bào)信息披露該公司沒有控股股東和實(shí)際控制人，該公司股東吉林敖東、遼寧成大和中山公用（均為上市公司）17年來一直在公司前三大股東之列（不包括香港中央結(jié)算（代理人）有限公司）。廣發(fā)證券稱，截至2017年6月30日，吉林敖東及其一致行動(dòng)人、遼寧成大及其一致行動(dòng)人和中山公用及其一致行動(dòng)人持股比例分別為16.77%、16.42%、10.34%，形成了較為穩(wěn)定的股權(quán)結(jié)構(gòu)。持續(xù)均衡、且多元化的股權(quán)結(jié)構(gòu)為公司形成良好的治理結(jié)構(gòu)提供了堅(jiān)實(shí)保障，確保公司長期保持市場(chǎng)化的運(yùn)行機(jī)制，有利于實(shí)現(xiàn)公司的持續(xù)健康發(fā)展。

　　太平洋證券2017年半年報(bào)披露，該公司第一大股東北京華信六合投資有限公司持有該公司12.88%的股份，太平洋證券此前在2016年年報(bào)中披露，華信六合與公司其他主要股東之間也不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系以及一致行動(dòng)人的情形。此外，公司不存在任何法人或自然人通過投資關(guān)系、協(xié)議或者其他安排，能夠?qū)嶋H支配公司行為的情況。因此，公司目前無控股股東或?qū)嶋H控制人。

　　東北證券2017年半年報(bào)披露稱，該公司股權(quán)較為分散，公司無控股股東和實(shí)際控制人，該公司第一大股東亞泰集團(tuán)持有該公司30.81%的股份。

　　國海證券亦無控股股東和實(shí)際控制人。該公司2016年年報(bào)披露，該公司第一大股東廣西投資集團(tuán)合計(jì)持有公司股份約10.58億股，占公司總股本的25.09%。廣西投資集團(tuán)對(duì)公司不具有實(shí)際控制力，公司不存在控股股東和實(shí)際控制人。今年上半年，上述股份未發(fā)生變動(dòng)。

　　長江證券同樣無控股股東，也不存在實(shí)際控制人。該公司中報(bào)披露的第一大股東為新理益集團(tuán)有限公司，持股12.72%，新理益集團(tuán)有限公司實(shí)際控制人為“法人股大王”劉益謙。

　　東方證券亦無控股股東和實(shí)際控制人。該公司第一大股東為申能(集團(tuán))有限公司，持股比例達(dá)24.74%（半年報(bào)數(shù)據(jù)）。

　　第一創(chuàng)業(yè)證券公開信息披露，該公司同樣無控股股東、實(shí)際控制人。不過該公司第一大股東為華熙昕宇，持有該公司15.41%的股權(quán)，華熙昕宇實(shí)際控制人為趙燕。第一創(chuàng)業(yè)證券稱，該公司股權(quán)較為分散，主要股東之間沒有股權(quán)關(guān)系，也沒有同受其他人控制的情況。由于公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)決策機(jī)制及董事會(huì)成員構(gòu)成特點(diǎn)，任何單一股東都不能通過股東大會(huì)、董事會(huì)單獨(dú)決定公司的經(jīng)營方針、決策和經(jīng)營管理層的任免，公司無控股股東和實(shí)際控制人。

　　不過，值得注意是，在28家上市券商里，中信證券并未明確披露實(shí)際控制人情況。自成立以來，中信集團(tuán)或其下屬公司一直是該公司的第一大股東。截至目前，中信證券半年報(bào)披露的第一大股東為中國中信有限公司，持股比例為16.5%，中信證券無其他持股比例10%以上的股東。

　　地方財(cái)政、國資等實(shí)控人占據(jù)半壁江山

　　28家上市券商中，有6家公司的實(shí)際控制人是中央?yún)R金、招商局、財(cái)政部等“高大上”機(jī)構(gòu)。

　　其中，中央?yún)R金實(shí)際控制了兩家上市券商申萬宏源證券和中國銀河證券。

　　方正證券的實(shí)際控制人為北京大學(xué)。據(jù)公開信息，方正證券控股股東為方正集團(tuán)，北大資產(chǎn)經(jīng)營有限公司持有方正集團(tuán)70%股權(quán)，為方正集團(tuán)的控股股東。北大資產(chǎn)經(jīng)營有限公司是北京大學(xué)根據(jù)《國務(wù)院辦公廳關(guān)于北京大學(xué)清華大學(xué)規(guī)范校辦企業(yè)管理體制試點(diǎn)問題的通知》于2002年成立的管理和經(jīng)營北京大學(xué)校辦企業(yè)的重要載體和平臺(tái)，北京大學(xué)持有其100%股權(quán)，北京大學(xué)為方正證券實(shí)際控制人。

　　光大證券的控股股東則為光大集團(tuán)，光大集團(tuán)直接持有光大證券 25.15%股權(quán)，間接持股 24.71%。按照半年報(bào)披露信息，光大證券最終控制方是國務(wù)院。

　　東興證券母公司為中國東方資產(chǎn)管理股份有限公司，東方資產(chǎn)持股比例高達(dá)52.74%，財(cái)政部對(duì)東方資管的持股比例為98%，因此，東興證券的最終控制方是財(cái)政部。

　　不同的實(shí)際控制人亦為上市券商帶來不同的資源和業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。例如，招商局集團(tuán)為國務(wù)院國資委直接管理的大型央企，業(yè)務(wù)主要集中于交通、金融、房地產(chǎn)等三大核心產(chǎn)業(yè)，證券業(yè)務(wù)是招商局集團(tuán)金融板塊的四大業(yè)務(wù)之一。招商證券稱，受益于此核心地位，招商證券亦獲得了優(yōu)質(zhì)的客戶資源和業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。尤其是，公司在把握招商局集團(tuán)內(nèi)“一帶一路”、“產(chǎn)融結(jié)合”和“融融結(jié)合”等業(yè)務(wù)計(jì)劃帶來的諸多新興業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)方面具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，并藉此成功地增強(qiáng)公司的品牌效應(yīng)和市場(chǎng)地位。

　　除了無實(shí)際控制人以及有個(gè)高大上的中央級(jí)別“實(shí)控人”的上市券商之外，更多的上市券商背后實(shí)際控制人為地方的國資、財(cái)政、發(fā)改委等。

　　其中，地方國資委實(shí)際控制的上市券商為西南證券、東吳證券、國元證券、華泰證券、國信證券和華安證券。另外，興業(yè)證券、山西證券實(shí)際控制人為所屬省份的財(cái)政廳，中原證券實(shí)際控制人為河南省發(fā)改委。

　　不過，今年6月29日，中原證券發(fā)布公告稱，該公司實(shí)際控制人擬由河南省發(fā)展和改革委員會(huì)變更為河南省財(cái)政廳。據(jù)悉，中原證券大股東河南投資集團(tuán)收到了《河南省人民政府關(guān)于組建河南投資控股集團(tuán)有限公司的批復(fù)》，內(nèi)容如下：河南省政府以持有的河南投資集團(tuán)的全部股權(quán)出資，組建河南投資控股集團(tuán)有限公司（以下簡稱“河南投控”），注冊(cè)資本金120億元。完成后，河南投資集團(tuán)將成為河南投控的全資子公司。

　　中原證券稱，股東變更后，河南投資集團(tuán)將成為河南投控的全資子公司，根據(jù)河南省政府批復(fù)及相關(guān)方案，河南省政府將授權(quán)河南省財(cái)政廳代為履行對(duì)河南投控的出資人職責(zé)。河南省發(fā)改委及河南省財(cái)政廳同屬于河南省政府，因此，本次股東變更不會(huì)導(dǎo)致河南投資集團(tuán)實(shí)際控制關(guān)系的變化。

　　此外，西部證券實(shí)際控制人為地方國企陜西能源集團(tuán)有限公司、國泰君安證券實(shí)際控制人為上海國際集團(tuán)有限公司，浙商證券實(shí)際控制人為浙江省交通投資集團(tuán)有限公司。