管理這些產(chǎn)品的基金經(jīng)理是于軍，其畢業(yè)于北京交通大學，獲經(jīng)濟學博士學位，曾任中信證券首席交通運輸分析師、首席策略。2005-2008年連續(xù)四年獲得“新財富”交通運輸行業(yè)最佳分析師第一名；2010年獲得“新財富”最佳分析師市場策略第二名。2012年加盟北京和聚投資，今年的平均收益為-3.74%。

步子大了容易扯到蛋

近幾年來，和聚投資先后斬獲多項大獎，包括“私募基金年度最佳獎”、“金牛陽光私募管理公司”、“年度最佳股票策略私募基金獎”等20多個獎項。可以看出，和聚投資的實力還是很強的，至于今年怎么玩成這樣，有基金經(jīng)理稱管理規(guī)模的快速擴張就會使得公司出現(xiàn)原有的投資風格不再適應(yīng)或者投研能力難以跟得上的情況。

和聚投資2009年剛成立的時候規(guī)模較小，但自從2015年飛速擴張，目前公司旗下產(chǎn)品大多成立于2014年以后，其中有90只是在2015一年的時間推出的，47只在2016年推出，今年盡管業(yè)績不好，仍有29只產(chǎn)品問世，相應(yīng)的是平均年化收益每況愈下。

可以看出，和聚投資的產(chǎn)品早期是少而精，后期成立的產(chǎn)品表現(xiàn)就很糟糕了。上述的基金經(jīng)理表示，即使是擴招投研團隊，也需要一定的時間來磨合，和聚新招的大多是學院派選手，一年間推出90只產(chǎn)品，這樣的速度無論怎樣的公司消化起來都有一定難度。

對于我們私募投資者來說，也要小心這種產(chǎn)品數(shù)量在短時間翻了數(shù)十倍的私募，特別是當其在自己不擅長的領(lǐng)域探索的時候，比如和聚投資的定增類和管理期貨類產(chǎn)品，幾乎全是坑。不管是小私募還是百億私募，猴急地殺入其第一片試驗田的投資者，都很可能會成為悲催的小白鼠……

本文由私募工廠原創(chuàng)。