首批公募基金中基金（FOF）之一的嘉實領航資產(chǎn)配置混合型FOF正在火熱發(fā)行中，該基金采取國際上成熟的風險平價投資策略，定位于全市場FOF。據(jù)了解，嘉實基金(博客,微博)已經(jīng)構建了成熟、縝密的基金篩選體系，至少從九個維度篩選基金。

定位于全市場FOF的嘉實領航資產(chǎn)配置混合型FOF的業(yè)績比較基準為：中證800股票指數(shù)收益率×20%+中債綜合財富指數(shù)收益率×70%+Wind商品綜合指數(shù)收益率×10%。該基金投資于公募基金份額的比例不少于基金資產(chǎn)的80%，具體包括股票型基金、混合型基金、債券型基金、貨幣市場基金、合格境內機構投資者（QDII）基金、交易性開放式指數(shù)基金（ETF）、上市型開放式基金（LOF）、商品期貨基金等。

嘉實基金副總經(jīng)理李松林介紹，基于過往實盤經(jīng)驗，嘉實基金將首批公募FOF定位于全市場精選基金，主要有三點原因：首先，可以實現(xiàn)不同基金公司之間能力、優(yōu)勢互補，使投資組合更為多元化；第二，在資產(chǎn)配置上，可以實現(xiàn)更好的分散性，有可能獲取更高的Alpha；第三，由于在全市場精選基金，F(xiàn)OF可以容納的資金量得以擴大，進而有望優(yōu)化FOF產(chǎn)品的流動性。

事實上，要從全市場4000多只公募基金中篩選投資標的、構建投資組合，難度并不小。

據(jù)了解，嘉實篩選基金的頂層邏輯分為兩步：第一步，對于同資產(chǎn)類別的基金，根據(jù)基金歷史業(yè)績、風險調整后的收益、基金規(guī)模和流動性等量化指標，對基金進行初步篩選并確定適選基金；第二步，通過對適選基金的定性及定量分析，再次深度精選基金。

在頂層邏輯的指引下，嘉實至少細化了九個維度篩選基金，每一個維度下涵蓋了更加具體的考察要素，這九個維度包括基金的表現(xiàn)分析、基金表現(xiàn)的歸因分析、基金的風險分析、基金的投資風格分析、基金公司、基金產(chǎn)品、投資流程、投資團隊、風險控制。

以考察投資流程和投資團隊為例，嘉實基金會對基金公司的基金決策機制、業(yè)績增長模式、投資人員和研究人員的權責劃分、研究優(yōu)勢、獨立研究機構和賣方機構研究支持等項目進行考察；嘉實基金還會對投研團隊結構和穩(wěn)定性、成員職責、從業(yè)經(jīng)歷、團隊績效、評價體系和備選基金的基金經(jīng)理管理其他基金的狀況深入考察。

值得注意的是，嘉實基金以基金經(jīng)理為評價對象、長期開發(fā)的基金經(jīng)理評價系統(tǒng)，對全市場基金經(jīng)理掃描，提升了基金經(jīng)理評價的準確性。這一系統(tǒng)通過對基金管理人的投資風格、穩(wěn)定性、配置、選股、擇時等能力進行精準的風格定位和客觀的投資能力評價，在全市場、全資產(chǎn)的生態(tài)下準確識別具有Alpha能力的基金經(jīng)理。