■本報記者 蘇向杲

“有人排隊候場，有人黯然離場”。這是前三季度險企股權(quán)變更的真實寫照。

據(jù)《證券日報》記者梳理，前三季度共有18家險企（含1家險企資管公司）的股權(quán)發(fā)生變更，其中有14家險企的16名股東退出保險業(yè)。尤其引人注意的是，有3家險企的第一大股東（含并列第一大股東）“清倉”了持有的險企股權(quán)。與此同時，有14家公司進(jìn)入保險業(yè)。

一家產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)公司的副總經(jīng)理牛先生對《證券日報》記者表示，從今年經(jīng)手的股權(quán)標(biāo)的來看，今年委托交易的保險股權(quán)較去年少，但市場對保險股權(quán)的需求較大，尤其是一些互聯(lián)網(wǎng)公司對保險經(jīng)紀(jì)、代理公司的股權(quán)需求強(qiáng)烈。

11家險企股權(quán)變更獲批

根據(jù)中保協(xié)及保監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)顯示，今年以來共有18家險企已變更股權(quán)或擬變更股權(quán)（11家險企的股權(quán)變更已獲保監(jiān)會同意批復(fù)）。

其中，有9家壽險公司：弘康人壽、中銀三星人壽、長城人壽、利安人壽、中融人壽、中韓人壽、國聯(lián)人壽、中法人壽、中美聯(lián)泰大都會。有6家財險公司：安信農(nóng)業(yè)、泰山財險、大地財險、信達(dá)財險、恒邦財險、華海財險。有2家保險集團(tuán)：華泰保險集團(tuán)、陽光保險集團(tuán)；有1家險企資管公司：中英益利資產(chǎn)管理。

引人注意的是，在已變更或擬變更股權(quán)的險企中，有14家險企的16名股東“清倉”了持有的險企股權(quán)，或?qū)⒐蓹?quán)轉(zhuǎn)讓于原股東，或轉(zhuǎn)讓于新股東。與此同時，有14家公司伴隨著原股東的退出而進(jìn)入保險業(yè)。

事實上，近年來保險牌照可謂炙手可熱，大批資本冀望分羹保險業(yè)快速發(fā)展帶來的紅利。據(jù)保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人2016年披露的數(shù)據(jù)顯示，申請保險牌照的公司近200家。

與此數(shù)字相比，獲得保險牌照的公司仍是少數(shù)。本報記者梳理顯示，2013-2016年，保監(jiān)會批準(zhǔn)新設(shè)立的保險公司（包括保險資管公司）數(shù)量分別為6家、11家、13家、21家保險機(jī)構(gòu)。

此外，從監(jiān)管導(dǎo)向來看，未來獲得一張保險牌照或更難。保監(jiān)會副主席陳文輝在9月21至24日保監(jiān)會在京舉辦的局級主要領(lǐng)導(dǎo)干部研修班上表示，全系統(tǒng)要堅持“源頭要嚴(yán)、糾偏要嚴(yán)、執(zhí)行要嚴(yán)”的總體思路，切實推進(jìn)從源頭強(qiáng)化對保險業(yè)的風(fēng)險治理，防范動機(jī)不純的投資人進(jìn)入保險業(yè)。

在牌照稀缺、申請趨嚴(yán)的大背景下，緣何有公司轉(zhuǎn)讓持有的險企股權(quán)？對此，有險企人士表示，一是保險機(jī)構(gòu)的經(jīng)營情況大相徑庭，因此原始股東獲得股本高溢價之后選擇退出；二是保險資金監(jiān)管越來越嚴(yán)格，造成一些產(chǎn)業(yè)資本知難而退。

也有一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)資本之所以對保險行業(yè)趨之若鶩，主要是保險資金成本低、規(guī)模大，可以利用保險資金反哺實業(yè)發(fā)展。而隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，保險資金的運用受到的限制越來越多，自然有資本不愿意逗留。

多為中小險企

今年變更股權(quán)險企的經(jīng)營業(yè)績也從側(cè)面印證了上述業(yè)內(nèi)人士的觀點。公開資料顯示，上述險企絕大多數(shù)為中小型保險公司，部分險企連續(xù)多年虧損，個別險企此前的償付能力連續(xù)多個季度不達(dá)標(biāo)。

例如，國聯(lián)人壽近期發(fā)布的公告表示，其公司股東無錫報業(yè)發(fā)展有限公司（簡稱“報發(fā)公司”）擬將持有公司的24000萬股股份（占公司股份總數(shù)的12%）對外轉(zhuǎn)讓給寧波市金潤資產(chǎn)經(jīng)營有限公司。轉(zhuǎn)讓后，寧波市金潤資產(chǎn)經(jīng)營有限公司位列國聯(lián)人壽第四大股東。

2016年年報顯示，國聯(lián)人壽去年凈利潤為負(fù)；償付能力報告顯示，國聯(lián)人壽今年二季度末的凈利潤也為負(fù)。

再如，8月13日,華海財險公告表示，其召開的第一屆董事會第十六次(通訊)會議同意股東七臺河鹿山優(yōu)質(zhì)煤有限責(zé)任公司將其名下華海財險的1.2億股股份全部轉(zhuǎn)讓給北京星聯(lián)芒果投資控股有限公司，股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，北京星聯(lián)芒果投資控股有限公司位列華海財險的并列第一大股東。

華海財險披露的2017年二季度償付能力報告也顯示，其今年一季度末與二季度均為凈虧損。年報顯示，去年華海財險的凈利也為負(fù)。

再如中韓人壽，4月份，保監(jiān)會批復(fù)浙江省國際貿(mào)易集團(tuán)有限公司將其持有中韓人壽50%的股份轉(zhuǎn)讓給浙江東方集團(tuán)股份有限公司。轉(zhuǎn)讓后，浙江東方集團(tuán)股份有限公司、韓國韓華生命保險股份有限公司各持有中韓人壽50%的股權(quán)。

年報顯示，2016年中韓人壽虧損1.34億元。事實上，自2012年成立以來，中韓人壽連年虧損，2012年至2015年度的凈利潤分別為-2079.74萬元、-5640.78萬元、-7355.62萬元、-9273.49萬元，成立近5年累計凈虧損額合計達(dá)3.9億元。

個別險企股權(quán)轉(zhuǎn)讓“流產(chǎn)”

與往年不同的是，一些險企由于監(jiān)管新規(guī)的緣故，股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜被迫中止。

華安財險近期發(fā)布的公告顯示，公司分別于2016年10月27日和2016年12月9日披露了渤海金控擬受讓廣州市澤達(dá)棉麻紡織品有限公司持有的公司31,020萬股股權(quán)，若本次交易完成后，廣州市澤達(dá)棉麻紡織品有限公司不再持有華安財險的股權(quán)，渤海金控將持有本公司14.771%股權(quán)。

2017年二季度償付能力報告顯示，截至目前，華安財險的第一大股東為特華投資控股有限公司，持股比例為20%。其中，李光榮持有特華投資控股有限公司的98.60%股權(quán)，為華安保險的實際控制人。

海航資本集團(tuán)有限公司和海航投資集團(tuán)股份有限公司這兩家“海航系”公司合并為第二大股東，分別持股12.50%、7.41%，共計持股19.64%，僅以0.36%的差距落后于特華投資控股有限公司；廣州市澤達(dá)棉麻紡織品有限公司為第三大股東，持股比例為14.77%。

若渤海金控收購14.77%股權(quán)成功，則海航資本集團(tuán)的三家關(guān)聯(lián)公司將合計持有華安財險約34.41%的股份，躍居第一大股東。

根據(jù)保監(jiān)會2016年12月發(fā)布的《保險公司股權(quán)管理辦法(征求意見稿)》中的規(guī)定，“保險公司的單一股東持股比例不得超過保險股權(quán)的1/3(關(guān)聯(lián)股東持股比例合并計算)”。而此次渤海金控的收購計劃超過了該規(guī)定。

渤海金控也在公告中稱，在推進(jìn)本次重組期間,保監(jiān)會發(fā)布了《保險公司股權(quán)管理辦法（征求意見稿）》等相關(guān)文件，對于保險公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的審核更加審慎，截至目前（8月31日），保監(jiān)會仍在對本次收購華安財險股權(quán)事項進(jìn)行審核，尚未出具正式監(jiān)管意見，最終能否通過審核以及通過審核時間仍存在重大不確定性；同時，資本市場融資環(huán)境及證監(jiān)會關(guān)于上市公司再融資政策亦發(fā)生了較大變化，對公司配套融資方案亦產(chǎn)生一定影響。基于以上原因，一致同意終止本次重大資產(chǎn)重組事項，并同意簽署本次交易的終止協(xié)議。