從美國退市兩年后，博納影業(yè)回歸A股的計(jì)劃又邁出關(guān)鍵性一步。

2017年10月13日，博納影業(yè)集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱：博納影業(yè)）IPO招股書出現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)上。按照相關(guān)規(guī)定，在發(fā)行審核委員會(huì)審核前，博納影業(yè)將招股說明書進(jìn)行預(yù)先披露。

這意味著，博納影業(yè)在完成私有化退市兩年后，距離以IPO的方式登陸國內(nèi)資本市場僅一步之遙。據(jù)悉，博納影業(yè)擬在深圳證券交易所登陸A股。

“即使回歸A股，面對一片紅海的競爭，我們也非常自信地說，博納是一間良性的健康發(fā)展的公司。希望能夠借助國內(nèi)資本市場的機(jī)會(huì)更加發(fā)展，為中國電影產(chǎn)業(yè)黃金的發(fā)展機(jī)遇期貢獻(xiàn)力量?！庇诙饲敖邮懿稍L時(shí)說。

這次透過招股書，外界終于可以再一次目睹博納影業(yè)的真容。

全天候科技翻看招股書發(fā)現(xiàn)，在博納影業(yè)推進(jìn)上市背后，有多位商界和資本大佬化身其中，其中不乏阿里影業(yè)、騰訊、紅杉資本、賽富等機(jī)構(gòu)。

除于冬外，持股排名前五位的機(jī)構(gòu)分別為：西藏和合投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱：和合投資）、浙江東陽阿里巴巴影業(yè)有限公司（以下簡稱：阿里影業(yè)）、信石元影（深圳）投資中心（有限合伙）（以下簡稱：信石元影）、寧波興證賽富股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱：興證賽富）、林芝騰訊科技有限公司（以下簡稱：騰訊科技），持股比例分別為9.13%、8.24%、5.89%、5.18%和5.17%。

查詢博納影業(yè)的工商登記信息可知，紅杉中國創(chuàng)始人沈南鵬為監(jiān)事會(huì)主席，董事會(huì)中更不乏阿里巴巴集團(tuán)合伙人邵曉峰、騰訊公司股總裁孫忠懷、原中國電影集團(tuán)公司董事長韓三平等大咖。

以上股東多在博納影業(yè)的私有化過程中進(jìn)入。

2015年6月博納發(fā)布的私有化退市公告時(shí)，于冬、紅杉資本和復(fù)星國際三家聯(lián)合以每股13.7美元的價(jià)格要約收購博納。

12月，阿里影業(yè)加入私有化買方財(cái)團(tuán)，以8600萬美元獲8.29%股權(quán)。

2016年4月，博納最終私有化買家包括：阿里、騰訊、中信證券、復(fù)星國際、紅杉、軟銀賽富，以及于冬。馬云、馬化騰、郭廣昌、沈南鵬、閻焱等組成了一個(gè)耀眼的買家團(tuán)。

招股書顯示，博納影業(yè)本次公開發(fā)行股票數(shù)量不低于12217.95萬股，每股面值1元，每股發(fā)行價(jià)格未定，本次公開發(fā)行股票數(shù)量占發(fā)行后總股本的比例不低于10%，發(fā)行后其總股本將不超過122179.47萬股，本次發(fā)行將不涉及老股轉(zhuǎn)讓。

其此次募集金額的主要用途為博納電影項(xiàng)目和博納電影院項(xiàng)目，分別擬投入募集金額分別為60500.00萬元和81961.12萬元，總計(jì)142，461.12萬元。

若此金額為此次募集的全部資金，結(jié)合上述新股發(fā)售比例股權(quán)推算，不計(jì)算發(fā)行費(fèi)用，預(yù)計(jì)博納影業(yè)估值在150億元以上，新股發(fā)行價(jià)則在12元左右。

今年5月15日，萬達(dá)院線（002739.SZ）發(fā)布公告，其和博納影業(yè)集團(tuán)簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，萬達(dá)院線斥資3億元入股博納影業(yè)，持股比例1.875%。以此計(jì)算，博納影業(yè)當(dāng)時(shí)的估值達(dá)為160億元。

2016年12月20日，拆解VIE架構(gòu)后的博納影業(yè)在宣布完成了25億元人民幣的A輪融資。此輪融資由阿里影業(yè)、騰訊領(lǐng)投，中信證券金石基金、國開金融有限責(zé)任公司、中植企業(yè)集團(tuán)、招銀國際金融有限公司、工商銀行、新華聯(lián)集團(tuán)等機(jī)構(gòu)參與，當(dāng)時(shí)公司估值超過150億元。

綜合以上數(shù)據(jù)，博納影業(yè)估值現(xiàn)階段可能在150億元到160億元之間。

從2010年在納斯達(dá)克上市，到宣布私有化，到完全拆除VIE，再到曝光招股書，從資本層面看，出品過《智取威虎山》《湄公河行動(dòng)》《建軍大業(yè)》等大片的博納影業(yè)，在于冬口中一直是一家被低估的企業(yè)。

2015年6月12日博納影業(yè)決定私有化之時(shí)，總市值還不到50億元，而當(dāng)時(shí)華誼兄弟的市值為535.43億元，光線傳媒為463.07億元，分別是博納影業(yè)的10倍多和9倍多。

還有一個(gè)明顯的標(biāo)志是，退市后，博納影業(yè)A輪融資25億，當(dāng)時(shí)投后估值為150億，這距離從退市才過了8個(gè)月的時(shí)間。

而如今推算的150億元到160億元的估值，與華誼兄弟252.20億和光線傳媒293.07億的最新市值相比，差距已經(jīng)大大縮小。

與招股書一同曝光的還有博納影業(yè)的三年業(yè)績情況，招股書顯示博納影業(yè)2017年一季度、2016年、2015年和2014年的營收分別為4.32億元、19.01億元、14.31億元和12.11億元，歸屬母公司所有者的凈利潤分別為0.49億元、10.18億元、0.39億元和0.30億元。

于冬在4月底北京國際電影節(jié)期間接受本網(wǎng)采訪時(shí)曾表示，博納在電影行業(yè)深耕18年，在制片、發(fā)行、放映三個(gè)主營板塊上齊頭并進(jìn)，沒有明顯的短板。

據(jù)了解，電影制作方面，截止2017年第一季度，博納影業(yè)共出品發(fā)行了206部電影，累計(jì)票房達(dá)164.47億元。其中，超過10億票房的影片3部，超過5億票房的影片9部，超過1億票房的影片38部；電影發(fā)行方面，博納影業(yè)是中國第一家拿到發(fā)行牌照的民營影視公司，也是中國最早接觸并吸收西方電影工業(yè)化運(yùn)作模式的企業(yè)。

自公司成立以來，出品發(fā)行影片數(shù)量連續(xù)十余年名列全國第一、出品發(fā)行影片票房占比始終位列國內(nèi)民營電影公司前三甲；影院方面，截止 2017 年 3月底，博納影業(yè)旗下正式運(yùn)營的自營影院達(dá)到39家，另有2家計(jì)劃于今年6月開業(yè)，41家共計(jì)銀幕338張，其中包括16張中國巨幕和 5 張 IMAX 巨幕。2017年2月27日，博納影業(yè)與IMAX公司簽訂重大合作協(xié)議，博納影業(yè)成為IMAX在中國市場前五大院線合作伙伴之一。

“資本市場的認(rèn)可固然重要，但一個(gè)企業(yè)如果僅僅懂得跟著資本市場去逐浪沒有未來。下一個(gè)十年是內(nèi)容的時(shí)代，打磨產(chǎn)品才是我們未來戰(zhàn)略的重中之重?！辈┘{影業(yè)集團(tuán)總裁、創(chuàng)始人于冬在北京國際電影節(jié)期間接受采訪時(shí)稱。