時(shí)隔四個(gè)月，卓能股份定價(jià)即提升6.82億元，增幅32.48%。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存疑

觀其過往，卓能股份的估值與其業(yè)績表現(xiàn)似是難以匹配。

2013年和2014年，卓能股份的營業(yè)收入分別約為2.95億元和4.75億元，凈利潤分別約為15萬元和391萬元。

2015年，卓能股份業(yè)績出現(xiàn)跨越式增長，公司當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.55億元，同比增長80.03%；實(shí)現(xiàn)凈利潤3776萬元，同比增長866.44%。

但2016年，卓能股份實(shí)現(xiàn)凈利潤3686萬元，同比下滑14.64%。2017年1-6月，卓能股份實(shí)現(xiàn)凈利潤4156萬元，同比下滑6.49%。在業(yè)績連續(xù)下滑的背景下，卓能股份估值卻實(shí)現(xiàn)大幅上漲。

同時(shí)，一個(gè)不容忽視的現(xiàn)象是，自2014年以來，卓能股份應(yīng)收賬款增長迅速且占同期營業(yè)收入比重上升明顯。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2014年，卓能股份應(yīng)收賬款賬面價(jià)值約為4671萬元，占同期營業(yè)收入比重約為9.84%；2016年，卓能股份應(yīng)收賬款賬面價(jià)值增至3.04億元，占營業(yè)收入比重上升至29.69%。

截至2017年6月，卓能股份應(yīng)收賬款賬面價(jià)值約為5.22億元，同比增長103.91%，占營業(yè)收入的78.11%。

現(xiàn)金流量表顯示，2015年和2016年，卓能股份銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別約為5.49億元和6.41億元，分別低于同期營業(yè)收入3.06億元和3.84億元。

根據(jù)財(cái)報(bào)，截至2017年6月，卓能股份應(yīng)收賬款第一名為上海正昀新能源技術(shù)有限公司（下稱“上海正昀”），余額約為1.04億元；第三名為江蘇正昀新能源技術(shù)有限公司（下稱“江蘇正昀”），余額約為4088萬元。

2017年1-6月，卓能股份對(duì)上海正昀及江蘇正昀的銷售收入分別為9244萬元和455萬元；2016年，卓能股份對(duì)江蘇正昀的銷售收入為4176萬元。粗略計(jì)算，2016年及2017年1-6月，卓能股份對(duì)上海正昀及江蘇正昀的銷售收入尚不及2017年6月底對(duì)二者的應(yīng)收賬款。

而需進(jìn)一步指出的是，2016年6月，供應(yīng)商蘇州安靠電源有限公司曾在蘇州市工業(yè)園人民法院起訴上海正昀，要求上海正昀支付所欠貨款、加工費(fèi) 1641萬元，并支付逾期付款違約金183萬元，合計(jì)1824萬元。

2016年11月，供應(yīng)商濰坊天澤新能源有限公司向山東省濰坊市寒亭區(qū)人民法院起訴江蘇正昀新能源技術(shù)股份有限公司，要求江蘇正昀支付所欠貨款727萬元，同時(shí)支付因逾期付款應(yīng)承擔(dān)的違約金人民幣25萬元，合計(jì)752萬元。