場(chǎng)內(nèi)定增基金的折價(jià)為投資提供了一個(gè)安全邊際，而部分投資者也往往被其中的套利機(jī)會(huì)所吸引。

證券時(shí)報(bào)記者 趙婷

近日又有一只定增基金到期結(jié)束封閉期。有關(guān)公告顯示，博時(shí)睿遠(yuǎn)定增將于10月16日結(jié)束18個(gè)月的封閉期。從17日起，轉(zhuǎn)為上市開放式基金（LOF），基金名稱變更為博時(shí)睿遠(yuǎn)事件驅(qū)動(dòng)靈活配置混合型證券投資基金，之后投資人可在開放日辦理基金份額的申購(gòu)和贖回。

折價(jià)率集體收窄

臨近到期的幾個(gè)月，博時(shí)睿遠(yuǎn)定增的折價(jià)率收窄明顯。Wind數(shù)據(jù)顯示，該基金在7月16日的折價(jià)率為5.79%，到10月16日，折價(jià)率已經(jīng)為0.7%?；饍r(jià)格在這3個(gè)月時(shí)間里上漲9.30%，復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率則為3.93%，價(jià)格漲幅遠(yuǎn)超凈值漲幅。僅在最近一周，博時(shí)睿遠(yuǎn)定增的場(chǎng)內(nèi)價(jià)格便上漲了1.63%，且交易活躍，換手率為1.91%。

除了博時(shí)睿遠(yuǎn)定增，今年四季度還有招商增榮、博時(shí)睿利定增、國(guó)投瑞銀瑞盛、信誠(chéng)鼎利定增、國(guó)泰融豐定增5只定增基金集中到期，而這5只定增基金也均在近幾個(gè)月呈現(xiàn)出價(jià)格上漲，折價(jià)收窄的趨勢(shì)。

數(shù)據(jù)顯示，上述5只基金在7月16日的平均折價(jià)率為6.01%，但到10月16日，平均折價(jià)率已經(jīng)下降為3.41%。

從價(jià)格表現(xiàn)來(lái)看，從最近3個(gè)月表現(xiàn)看，均有較高的漲幅，其中博時(shí)睿利定增、國(guó)投瑞銀瑞盛、信誠(chéng)鼎利定增3只基金的漲幅超10%。

其中交易較為活躍的是即將于12月初到期的博時(shí)睿利定增，近3個(gè)月價(jià)格上漲10.5%，折價(jià)率則從6.22%降至2.34%。

四季度集中到期的基金中最新折價(jià)率較高的是均在11月24日到期的國(guó)投瑞銀瑞盛、信誠(chéng)鼎利定增，折價(jià)率分別為4.79%、4.14%?；饐挝粌糁捣謩e為0.918元、1.087元。

套利資金涌入

一般而言，場(chǎng)內(nèi)定增基金的折價(jià)為投資提供了一個(gè)安全邊際，而部分投資者也往往被其中的套利機(jī)會(huì)所吸引。

滬上某公募基金專戶基金經(jīng)理表示，場(chǎng)內(nèi)的定增基金出現(xiàn)一定幅度的折價(jià)，再疊加參與項(xiàng)目的價(jià)格折價(jià)，產(chǎn)生一定的安全墊。若剩余的期限不長(zhǎng)，轉(zhuǎn)為開放式基金后可通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)贖回，能很快變現(xiàn)，理論上存在套利的機(jī)會(huì)。

不過(guò)，該基金經(jīng)理提醒，除了看折價(jià)率，還需要看基金的倉(cāng)位，如果倉(cāng)位較重，一旦市場(chǎng)發(fā)生變化，定增基金在到期之前，倉(cāng)位中的股票跌幅超出了折價(jià)幅度，則存在虧損風(fēng)險(xiǎn)。

基金中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)到期的幾只基金中，招商增榮的股票倉(cāng)位最低，為27.37%，其他幾只股票倉(cāng)位普遍維持在70%~90%之間。

往往越臨近封閉期結(jié)束，折價(jià)會(huì)持續(xù)收窄。距離封閉期較長(zhǎng)，折價(jià)相對(duì)較大。從最近12個(gè)月內(nèi)到期的定增基金看，尚有16只基金到期日集中在明年年初至明年10月份，平均折價(jià)率6.36%，其中折價(jià)率最高的是明年9月份到期的鵬華增瑞，折價(jià)率為9.56%。