時代周報記者 羅仙仙 發(fā)自廣州

不久前，證監(jiān)會批復(fù)了東吳基金管理有限公司（以下簡稱“東吳基金”）股權(quán)變更的申請，上海蘭生集團有限公司（以下簡稱“上海蘭生”）將所持有的東吳基金30%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給海瀾集團有限公司（以下簡稱“海瀾集團”）。

早在2008年8月，海瀾集團就以1.07億元，折合每股3.59元的價格競得東吳基金30%的股權(quán)。完成交易后，東吳基金于2015年10月向證監(jiān)會遞交了股權(quán)變更申請，今年3月，證監(jiān)會予以受理，在9月11日批復(fù)核準。

東吳基金這一次的股權(quán)變更，經(jīng)歷了9年。此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，東吳基金的股權(quán)比例為東吳證券持有全部股權(quán)的70%，海瀾集團持有全部股權(quán)的30%。

“對公募基金來說，銀行、券商都是傳統(tǒng)的銷售渠道，新股東或許會給東吳基金帶來資源支持?！睒I(yè)內(nèi)人士分析稱。

將東吳基金30%的股權(quán)收入囊中，海瀾集團實現(xiàn)了銀行、證券、基金三方面的金融布局。2000年至今，海瀾集團對外投資了30多個項目，其中包括了華泰證券、江蘇銀行、江陰農(nóng)商銀行等金融機構(gòu)。

上海證券基金研究中心負責(zé)人劉亦千向時代周報記者表示，海瀾集團選擇與基金、證券、銀行等金融行業(yè)合作，說明金融在不斷深化到實體經(jīng)濟中?！皩τ谄髽I(yè)而言，加深與金融機構(gòu)的聯(lián)系，增強自己融資能力和融資來源的多樣化，是對實體經(jīng)濟精益生產(chǎn)的有力支持?！?/p>

歷經(jīng)9年

東吳基金2004年9月成立，總部位于上海，注冊資本1億元，由東吳證券、上海蘭生、江陰澄星實業(yè)集團有限公司分別出資49%、30%、21%。

早在2008年，上海蘭生就在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓所持東吳基金30%的股權(quán)，掛牌期從5月27日到6月26日，價格為8400萬元。

當(dāng)時上海蘭生表示，轉(zhuǎn)讓東吳基金的股權(quán)是因為“國資委要求國有企業(yè)做大做強主業(yè)，非主營的業(yè)務(wù)選合適機會退出”。上海蘭生屬上海國資委一級公司，主營業(yè)務(wù)是進出口貿(mào)易，基金業(yè)并不屬于其主營業(yè)務(wù)。

海瀾集團在2008年的弱市中，以相比底價21.5％的溢價幅度和1.07億元的價格購得東吳基金30%的股權(quán)，但一直未能獲得監(jiān)管層批復(fù)。在此后的9年間，蘭生集團仍然是東吳基金的第二大股東。

東吳基金這次股權(quán)易主一波三折，經(jīng)歷9年的等待，目前收到證監(jiān)會的批復(fù)，得以塵埃落定。

與此次股權(quán)變更不同的是，2014年東吳基金的第三大股東江陰澄星實業(yè)集團就將持有的21%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給東吳證券，這筆交易在申報當(dāng)年就已獲批完成。

工商資料顯示，東吳基金的控股股東東吳證券與原股東上海蘭生，分別是蘇州市國資委、上海國資委的一級公司，需要經(jīng)歷多層審批。

“國資委那邊的審批還順利，主要是在等證監(jiān)會批準。監(jiān)管層對基金公司的股東要求比較高?！庇兄槿耸吭蛎襟w透露，根據(jù)《證券投資基金管理公司管理辦法》的要求，“非金融類的實業(yè)企業(yè)一般只能作為財務(wù)投資人參股基金公司?！?/p>

東吳基金的規(guī)模長期以來發(fā)展遲緩。2012年底，東吳基金資產(chǎn)規(guī)模為108.31億元；2013年底縮水至85.59億元；2014年底繼續(xù)縮水至72.4億元，在94家基金公司中排名第59位；2015年底，東吳基金資產(chǎn)規(guī)模上漲為90.07億元，但在105家基金公司中排名下滑到第75位，其中東吳深證100、東吳新創(chuàng)業(yè)等5只基金增長均低于5000萬元的清盤線。

2016年1月，東吳基金董事長和總經(jīng)理同時換帥，新任管理層將重心向投研人才傾斜，使得東吳基金的業(yè)績和規(guī)模已經(jīng)顯現(xiàn)出一定的改善。2016年東吳基金規(guī)模上漲至148.47億元，排名上漲3位至72名。截至今年6月末，資產(chǎn)規(guī)模為247.63億元，漲幅達67%。

業(yè)內(nèi)人士表示：“海瀾集團這樣的集團內(nèi)部公司之間的協(xié)同效應(yīng)，就可以降低基金公司的渠道費用，也有助于擴大基金公司管理規(guī)模?！焙懠瘓F作為新股東，在戰(zhàn)略布局、管理理念上也會為公司的發(fā)展注入新鮮血液。

另外，在東吳基金9月14日更新的《東吳中證新興招募說明書》中，東吳基金股權(quán)結(jié)構(gòu)尚未變更，而在董監(jiān)高的14名成員中，副董事長陳輝峰和董事倪雪梅均在上海蘭生擔(dān)任實職。

對于完成股權(quán)變更后，東吳基金是否會在管理層、發(fā)展戰(zhàn)略上進行調(diào)整，時代周報記者向東吳基金有關(guān)負責(zé)人問詢時未獲答復(fù)。

股權(quán)變更扎堆

在東吳基金收到股權(quán)變更批復(fù)的同一天，紅塔紅土基金2016年底申請的股權(quán)變更申請也得到核準。

今年以來，基金公司扎堆變更股權(quán)。僅2017年上半年，國聯(lián)安基金、華寶興業(yè)基金、太平基金、中歐基金、泰信基金共5家基金公司已完成或正在進行股權(quán)變更。

據(jù)證監(jiān)會發(fā)布的《基金經(jīng)營機構(gòu)行政許可申請受理及審核情況公示》，截至9月22日，尚有摩根士丹利華鑫、九泰等17家基金公司的股權(quán)變動申請仍待獲批。

上海金融學(xué)院教授鹿長余向時代周報記者表示：“基金公司股權(quán)變更因素較多，除了正常控股股權(quán)轉(zhuǎn)移之外，還有對員工的股權(quán)激勵、實現(xiàn)管理層持股等目的。”

實際上，基金公司股權(quán)變更并不是今年才開始扎堆的。據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年以來，共有42家基金公司完成股權(quán)變更，占基金公司總數(shù)比例超三成。其中，2015年有16家，2016年有11家。

上海證券基金研究中心負責(zé)人劉亦千告訴時代周報記者：“這是因為基金公司的數(shù)量在近幾年增加了，股權(quán)變更的情況隨之增加。基金公司的競爭在業(yè)務(wù)形式、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等方面都高度同質(zhì)化，股權(quán)變更實際上是求變創(chuàng)新的一種普遍行為?！?/p>

在今年完成股權(quán)變更的基金公司中，國聯(lián)安基金51%的股權(quán)從國泰君安證券變更為太平洋資產(chǎn)管理責(zé)任公司，從“券商系”過渡為“保險系”；華寶興業(yè)基金49%的股權(quán)從領(lǐng)先資產(chǎn)管理變更為美國華平投資集團，這是最早進入國內(nèi)市場的全球私募投資集團之一；中歐基金10%股權(quán)則是從原第一大股東—意大利聯(lián)合銀行股份有限公司轉(zhuǎn)讓給董事長竇玉明等11人。

與以上基金公司進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓不同的是，太平基金與紅塔紅土基金變更股權(quán)，由原股東新增注冊資本實現(xiàn)持股比例上調(diào)。

太平基金其控股股東太平資產(chǎn)出資3.32億元將所持股份提高到了83%；紅塔紅土基金的股東紅塔證券增至2.94億元，持股比例也由49%增至59.27%，北京華遠集團增至1.5億元，持股比例由26%上升至30.24%。完成增資后，紅塔紅土基金注冊資金也由2億元增至4.96億元。

鹿長余認為：“資產(chǎn)規(guī)模擴大需要有資金實力的機構(gòu)支持，基金公司在完成股權(quán)變更后，注冊資金、管理規(guī)模一般都會增加，這兩方面的增加是相互的?！?/p>

劉亦千對此持相同態(tài)度，“基金公司增資有兩個好處：一是發(fā)展業(yè)務(wù)的過程中可以更有力地投入，足夠的資本金才會在高獎勵的營銷活動、拓展客戶等上運作；二是因為基金公司子公司的業(yè)務(wù)受資本金的約束比較大，通過增資的方式可以開展商戶業(yè)務(wù)，支持業(yè)務(wù)相互發(fā)展”。

布局金融行業(yè)

東吳基金完成股權(quán)變更，另一大亮點在于海瀾集團在吸收東吳基金股權(quán)之后，金融板塊擴展至公募基金領(lǐng)域。

海瀾集團是國內(nèi)服裝企業(yè)，成立于1988年，總部位于江蘇省江陰市，經(jīng)營范圍包括紡織原料、紡織專用設(shè)備配件的銷售，利用自有資金對外投資、房屋租賃等。現(xiàn)有總資產(chǎn)500億元，2016年完成營業(yè)總收入800億元。

2002年，海瀾集團參股江蘇華泰證券，出資1.35億元，持股3%，為華泰證券第9大股東。

此后，海瀾集團開始不斷擴大金融投資版圖，力圖打造資本市場的“海瀾系”。

2007年，海瀾集團成立了專門負責(zé)私募股權(quán)投資的公司—江陰海瀾投資管理有限公司，整合各類投資資源，并關(guān)注銀行、證券等金融、資源型企業(yè)，進行股權(quán)投資。

海瀾集團先后參股廣發(fā)銀行、江蘇銀行、江陰市農(nóng)村商業(yè)銀行、南昌商業(yè)銀行、四川樂山市商業(yè)銀行、江西銀行等。此外還陸續(xù)出資入股南通藍海投資、麥瑞投資、宏易創(chuàng)業(yè)投資等近10家投資管理公司。

2014年，海瀾集團控股的海瀾之家股份有限公司借殼海瀾集團控股子公司凱諾科技實現(xiàn)上市，市值超過400億元，成為A股最大的服裝企業(yè)。

今年4月，海瀾之家與江蘇銀行、凱基銀行、二三四五共同發(fā)起設(shè)立江蘇蘇銀凱基消費金融有限公司，預(yù)注冊資本6億元。其中海瀾集團出資0.45億元，出資比例為7.5%。海瀾之家表示，此舉將有助于消費金融與其現(xiàn)有業(yè)務(wù)場景進行結(jié)合，為消費者提供消費貸款等多樣化的金融產(chǎn)品和增值服務(wù)。

據(jù)媒體報道，海瀾集團接手東吳基金30%的股權(quán)，一方面是因為公募牌照具有一定的稀缺性，而且東吳基金的控股股東—東吳證券近幾年一直都處于盈利狀態(tài)；另一方面，近年大型零售企業(yè)金融化程度提升，許多企業(yè)都多方布局金融業(yè)，海瀾集團將金融鏈條延伸至公募業(yè)，完善金融生態(tài)體系。

目前為止，在海瀾集團的30多個投資項目中，圣農(nóng)發(fā)展、龍力生物、愛康科技、暴風(fēng)科技、江蘇銀行、江陰銀行等8個項目的成功上市，為海瀾集團帶來十分可觀的經(jīng)濟收入。但對參股的金融企業(yè)則毫無話語權(quán)，僅以財務(wù)投資的身份存在。

上海證券基金研究中心負責(zé)人劉亦千認為，這是金融發(fā)展逐漸讓各行各業(yè)都更加懂得跨界合作了?！昂懠瘓F選擇與基金、證券、銀行合作，說明金融在不斷深化到實體經(jīng)濟中。對于企業(yè)而言，加深跟金融機構(gòu)的聯(lián)系，增強自己的融資能力和融資來源的多樣化，都是對實體經(jīng)濟這樣一個精益生產(chǎn)的有力支持。”

在布局證券、銀行、基金領(lǐng)域后，海瀾集團接下來在金融領(lǐng)域的動作，時代周報記者向海瀾集團發(fā)函采訪，截至發(fā)稿前未獲回復(fù)。